เมื่อวานนี้ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงหลังมีรายงานว่า ยอดค้าปลีกของสหรัฐฯ ในเดือนธันวาคม 2025 ทรงตัวอย่างไม่คาดคิด ซึ่งบ่งชี้ถึงบทบาทที่ลดลงของผู้บริโภคในเศรษฐกิจช่วงปลายปี ตัวชี้วัดนี้ซึ่งเป็นหนึ่งในดัชนีสำคัญด้านกิจกรรมการใช้จ่ายของผู้บริโภค แสดงให้เห็นถึงการชะลอตัวอย่างชัดเจนและออกมาต่ำกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้

ข้อมูลที่น่าผิดหวังบ่งชี้ว่าแรงซื้อก่อนเทศกาลวันหยุดที่มักเพิ่มขึ้นตามฤดูกาลนั้นเกิดขึ้นเพียงชั่วคราวเท่านั้น ครัวเรือนยังคงถูกบีบคั้นจากค่าครองชีพที่สูง และกังวลเกี่ยวกับภาวะตลาดแรงงาน เงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูงยังคงบ่อนเซาะกำลังซื้อ และความไม่แน่นอนเรื่องการจ้างงานทำให้ผู้บริโภคใช้จ่ายอย่างระมัดระวังมากขึ้น โดยให้ความสำคัญกับสินค้าและบริการจำเป็นเป็นหลัก

สถานการณ์ดังกล่าวทำให้เกิดคำถามถึงความยั่งยืนของการขยายตัวทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ และอาจมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของ Federal Reserve ในอนาคต การอ่อนตัวลงของอุปสงค์ผู้บริโภคอาจเป็นสัญญาณว่าจำเป็นต้องมีนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้นเพื่อประคับประคองเศรษฐกิจ ส่งผลให้นักลงทุนเริ่มปรับประมาณการของตนใหม่ ซึ่งเป็นหนึ่งในปัจจัยที่กดดันให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงในตลาดเงินตราต่างประเทศ

ตามข้อมูลของกระทรวงพาณิชย์ที่เผยแพร่เมื่อวันอังคาร ยอดซื้อปลีกในเชิงมูลค่าแทบไม่เปลี่ยนแปลง หลังจากเพิ่มขึ้น 0.6% ในเดือนพฤศจิกายน หากไม่รวมยอดขายจากตัวแทนจำหน่ายรถยนต์และปั๊มน้ำมัน ยอดขายก็ทรงตัวเช่นกัน

ยอดขายลดลงใน 8 จาก 13 หมวดค้าปลีก รวมถึงร้านเสื้อผ้าและร้านเฟอร์นิเจอร์ ยอดขายของตัวแทนจำหน่ายรถยนต์ก็ปรับตัวลดลงเช่นกัน อย่างไรก็ตาม การใช้จ่ายเพิ่มขึ้นในกลุ่มร้านค้าวัสดุก่อสร้างและร้านอุปกรณ์กีฬา ความอ่อนแอที่กระจายตัวกว้างในหลายหมวดสินค้าผู้บริโภคถือเป็นประเด็นที่น่ากังวล แม้การปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นอาจช่วยพยุงการใช้จ่ายของครัวเรือนที่มั่งคั่งกว่า แต่การใช้จ่ายในหมวดไม่จำเป็นดูจะอ่อนแรงลงในกลุ่มชาวอเมริกันรายได้น้อย ซึ่งพึ่งพาการเติบโตของค่าจ้างที่มีจำกัดเป็นหลัก

ขณะเดียวกัน สภาพอากาศฤดูหนาวที่รุนแรงในช่วงปลายเดือน ซึ่งทำให้กิจกรรมทางเศรษฐกิจในพื้นที่กว้างใหญ่ของสหรัฐฯ หยุดชะงัก จะยิ่งทำให้การประเมินอุปสงค์พื้นฐานของครัวเรือนช่วงต้นปีของนักเศรษฐศาสตร์และผู้กำหนดนโยบายเป็นเรื่องยุ่งยากมากขึ้น ข้อมูลในอุตสาหกรรมระบุว่ายอดขายรถยนต์ในเดือนมกราคมลดลงสู่ระดับอัตราการเติบโตเมื่อเทียบรายปีที่ต่ำที่สุดในรอบเกือบสามปี และการเดินทางทางอากาศก็เผชิญกับการหยุดชะงักอย่างรุนแรง

อย่างไรก็ตาม นักเศรษฐศาสตร์จำนวนมากยังเชื่อว่า ตัวเลขค้าปลีกเดือนธันวาคมที่อ่อนกว่าคาดจะไม่ทำให้ผลประกอบการไตรมาสสี่สะดุด ผู้เชี่ยวชาญหลายคนมั่นใจว่าเงินคืนภาษีจะช่วยพยุงอุปสงค์ในช่วงต้นปีนี้

มุมมองเชิงเทคนิคต่อ EUR/USD บ่งชี้ว่าฝั่งซื้อควรพิจารณาทวงคืนระดับ 1.1925 ให้ได้ ซึ่งจะเปิดทางให้ราคาเข้าไปทดสอบระดับ 1.1957 จากจุดนั้นมีโอกาสที่ราคาจะขยับขึ้นไปถึง 1.1994 ได้ แม้ว่าการปรับตัวขึ้นต่อเหนือระดับดังกล่าวโดยปราศจากแรงหนุนจากผู้เล่นรายใหญ่จะเป็นเรื่องยาก เป้าหมายขยายตัวถัดไปอยู่ที่ 1.2037 ในกรณีที่ราคาปรับตัวลง คาดว่าจะมีแรงซื้อที่มีนัยสำคัญบริเวณ 1.1890 หากไม่มีแรงซื้อเกิดขึ้นบริเวณนั้น ควรรอให้ราคาทำจุดต่ำใหม่ที่ 1.1858 หรือพิจารณาเปิดสถานะซื้อบริเวณ 1.1832

สำหรับ GBP/USD ฝั่งซื้อจำเป็นต้องยึดแนวต้านใกล้สุดที่ 1.3698 ให้ได้เสียก่อน จึงจะสามารถเล็งเป้าไปที่ระดับ 1.3730 ซึ่งเหนือกว่าระดับนี้ไป การเกิดการเบรกทะลุจะเป็นเรื่องท้าทาย เป้าหมายขยายตัวถัดไปอยู่แถว 1.3757 หากคู่เงินอ่อนตัวลง ฝั่งขายจะพยายามเข้าควบคุมสถานการณ์ที่ระดับ 1.3660 หากทำได้สำเร็จ การหลุดกรอบดังกล่าวจะสร้างแรงกดดันอย่างหนักต่อสถานะฝั่งซื้อ และอาจกดให้ GBP/USD ลงไปถึง 1.3625 พร้อมมีโอกาสขยายตัวลงต่อไปบริเวณ 1.3585