昨日，在有報導指美國2025年12月零售銷售意外停滯之後，美元走弱，這顯示年末時期消費者在經濟中的作用正在減弱。這項作為衡量消費者活動的關鍵指標之一的數據，顯示出明顯的放緩，且未達經濟學家預期。

令人失望的數據顯示，節日前購物的早期季節性熱潮昙花一現。家庭仍然受到高生活成本的擠壓，並對勞動市場狀況感到憂心。偏高的通膨持續侵蝕購買力，而對就業前景的不確定，正促使消費者在支出上更加謹慎，把重心放在必需品上。

這種情況讓美國經濟成長的可持續性打上問號，並可能影響聯準會未來的利率決策。消費需求走弱，或許意味著有必要採取更寬鬆的貨幣政策來支撐經濟。因此，投資人已開始調整先前的預期，這也助長了美元在外匯市場中的疲軟表現。

根據商務部週二公布的數據，名目零售支出在 11 月成長 0.6% 之後，12 月幾乎沒有變化。若排除汽車經銷商與加油站，銷售額同樣持平。

十三個零售分類中有八個出現銷售下滑，包括服飾店與家具賣場。汽車經銷商的銷售也同步下降。不過，在建材賣場與體育用品店的支出則有所增加。消費多個類別普遍走弱的情況令人憂慮。雖然股市上漲可能支撐較富裕家庭的支出，但對主要依靠溫和薪資成長的低收入美國人而言，可自由支配的支出似乎明顯疲弱。

與此同時，月底嚴峻的冬季天氣使美國大部分地區的經濟活動受限，也讓經濟學家與決策官員在年初評估家庭實際需求時面臨更多困難。產業數據顯示，1 月份汽車銷售降至近三年來最低的年增率水準，航空旅行也出現嚴重中斷。

儘管如此，許多經濟學家仍認為，弱於預期的 12 月零售數據不至於拖累第四季整體表現。不少專家有信心認為，退稅將在今年初對需求形成支撐。

從技術面來看，EUR/USD 顯示多頭應考慮重新站上 1.1925。若能收復該位置，將為測試 1.1957 打開空間。之後有機會推進至 1.1994，但若缺乏主要市場參與者的支撐，要進一步上行將較為困難。延伸目標位於 1.2037。若匯價回落，預計在 1.1890 附近會出現較明顯的買盤需求；若該處買家未現身，則較審慎的作法是等待價格下探至 1.1858 創新低，或考慮自 1.1832 開始建立多頭部位。

至於 GBP/USD，多頭需要先攻克最近的阻力位 1.3698，只有突破該水平，才有望進一步上攻 1.3730，而要有效站上該價位之上則將面臨不小挑戰。延伸目標大約在 1.3757 一帶。若匯價走低，空頭將嘗試在 1.3660 一線奪取主導權；一旦成功有效跌破該區間，將對多頭部位造成嚴重打擊，並可能將 GBP/USD 壓低至 1.3625，且不排除進一步下探至 1.3585 的空間。