Trong bản nhận định này, chúng tôi phân tích bốn chủ đề quan trọng hiện đang khiến thị trường lo ngại:

– Địa chính trị và năng lượng: Các cuộc tập trận chung giữa Nga và Iran tại eo biển Hormuz cùng với các vụ phóng tên lửa đang tạo ra rủi ro đối với nguồn cung dầu và khí đốt.

– Fed và tài chính: Các phát biểu mang tính “diều hâu” từ Fed đã khiến đồng USD mạnh lên và làm thị trường tiền mã hóa lao dốc, bao gồm cả Solana, đồng tiền đã rơi xuống dưới 82 USD.

– Microsoft và AI: Cổ phiếu Microsoft điều chỉnh mạnh do lo ngại về chi tiêu lớn liên quan đến AI và đà tăng trưởng chậm lại của mảng điện toán đám mây.

– Cuộc tái định hình AI: Nvidia đầu tư 30 tỷ USD vào OpenAI và củng cố quan hệ với Meta, qua đó làm thay đổi cuộc chơi trong ngành bán dẫn và điện toán đám mây.

Đừng bỏ qua những tín hiệu này — địa chính trị, dữ liệu kinh tế vĩ mô và các thương vụ lớn trong lĩnh vực AI có thể kích hoạt những biến động giá mạnh và tạo ra các cơ hội giao dịch đặc biệt. Hãy theo dõi tin tức và các ngưỡng giá quan trọng để đưa ra quyết định kịp thời.

Nga và Iran đã bắt đầu các cuộc tập trận hải quân tại eo biển Hormuz vào ngày 19 tháng 2.

Vào thứ Hai, ngày 19 tháng 2, Iran và Nga bắt đầu cuộc tập trận hải quân chung trên vùng biển vịnh Oman và phía bắc Ấn Độ Dương. Đây là một minh chứng nữa cho sự hợp tác chặt chẽ giữa hai quốc gia đang chịu lệnh trừng phạt.

Cuộc tập trận diễn ra trong bối cảnh căng thẳng khu vực gia tăng: các đoạn trên eo biển Hormuz bị tạm thời phong tỏa, các vụ phóng thử tên lửa và sự hiện diện ngày càng tăng của hải quân Mỹ, trong khi các cuộc đàm phán hạt nhân với Tehran vẫn bế tắc.

Chiến hạm hộ tống Stoykiy lớp Steregushchiy thuộc Hạm đội Baltic của Nga đã đến căn cứ hải quân Bandar Abbas của Iran hồi đầu tuần này để tham gia diễn tập, Bộ Quốc phòng Nga cho biết.

Stoykiy, được biên chế năm 2014, trước đó đã ghé thăm các cảng ở châu Phi và châu Á trước khi đến Iran. Ngày 18 tháng 2, tàu hộ tống của Nga đã thực hiện diễn tập hành trình cùng các tàu hải quân Iran, bao gồm frigate Alvand, tàu tên lửa Neyze và corvette Shahid Sayyad Shirazi, TASS dẫn thông tin từ cơ quan báo chí Hạm đội Baltic cho hay.

Các cuộc tập trận này nằm trong chuỗi thường niên "Maritime Security Belt", được Iran khởi động lần đầu vào năm 2019. Chuẩn Đô đốc Hasan Magsudlu, người phát ngôn của cuộc diễn tập, cho biết các hoạt động này nhằm "tăng cường an ninh trên biển và làm sâu sắc hơn quan hệ giữa lực lượng hải quân của hai nước", theo ISNA.

Theo trợ lý Tổng thống Nga Nikolai Patrushev, Trung Quốc cũng đã cử lực lượng tham gia tập trận, nhưng Radio Free Europe/Radio Liberty cho biết dường như Bắc Kinh không tham gia đợt diễn tập hiện tại.

Một diễn biến riêng rẽ khác, hồi đầu tuần này, Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo (IRGC) đã tiến hành diễn tập bắn đạn thật trong khuôn khổ cuộc tập trận "Smart Management of the Strait of Hormuz" (ngày 16–17 tháng 2), trong đó một số đoạn của tuyến hàng hải chiến lược này tạm thời bị phong tỏa để phục vụ bắn đạn thật.

Eo biển Hormuz là một trung tâm thương mại toàn cầu, nơi khoảng 20% lượng dầu tiêu thụ của thế giới và một phần năm thương mại khí tự nhiên hóa lỏng toàn cầu được vận chuyển qua. Trong cuộc tập trận lần này, Hải quân IRGC đã công khai trình diễn lần phóng đầu tiên từ tàu chiến đối với tên lửa đất đối không Sayyad-3G — được cho là có tầm bắn khoảng 150 km — từ corvette Shahid Sayyad Shirazi.

Trong bối cảnh đó, nhóm tác chiến tàu sân bay USS Abraham Lincoln vẫn đang được triển khai ở biển Ả Rập — một phần trong cái mà Tổng thống Donald Trump mô tả là một "armada" nhằm gây sức ép với Tehran về chương trình hạt nhân của nước này. Có thông tin cho rằng Lầu Năm Góc đang chuẩn bị các kế hoạch dự phòng cho những hoạt động quân sự có thể xảy ra nếu các cuộc đàm phán thất bại.

Các cuộc đàm phán hạt nhân giữa Mỹ và Iran tại Geneva vẫn tiếp tục: ngày 17 tháng 2, cả hai bên đều thông báo đã đạt được tiến triển, dù vẫn còn nhiều vấn đề lớn tồn tại. Ngoại trưởng Iran Abbas Araghchi nói rằng hai bên đã đạt được "đồng thuận rộng rãi về một số nguyên tắc chỉ đạo", trong khi Phó Tổng thống JD Vance cho biết tổng thống đã đưa ra một số điều kiện không thể thương lượng mà phía Iran hiện vẫn chưa sẵn sàng chấp nhận.

Trong khi đó, ngày 19 tháng 2, Liên minh châu Âu chính thức liệt IRGC vào danh sách các tổ chức khủng bố — một quyết định đã được thông qua trước đó vào ngày 29 tháng 1 sau chiến dịch đàn áp người biểu tình ở Iran. Lãnh đạo chính sách đối ngoại của EU, bà Kaja Kallas, tuyên bố rằng “sự đàn áp không thể không bị đáp trả”.

Cựu chỉ huy Bộ Tư lệnh Trung tâm Hoa Kỳ Joseph Votel, hiện làm việc tại Middle East Institute, đã mô tả các cuộc tập trận hải quân Nga–Iran như sau: “Đó là một cách đơn giản để hai quốc gia thể hiện sự ủng hộ lẫn nhau và bù đắp cho điều mà họ xem là sự bỏ rơi Iran trong các cuộc không kích của Mỹ vào các cơ sở hạt nhân Iran hồi tháng 6 năm ngoái. Đây chỉ là một dạng cạnh tranh giữa các cường quốc.”

Kết luận và cơ hội cho nhà giao dịch

Sự hợp tác quân sự giữa Nga và Iran cùng các cuộc diễn tập liên quan tại eo biển Hormuz làm gia tăng rủi ro địa chính trị trong khu vực và tạo ra khả năng biến động mạnh hơn trên các thị trường năng lượng, tiền tệ và tài sản trú ẩn an toàn.

Các biện pháp hạn chế vận tải tạm thời và những vụ phóng tên lửa mang tính phô trương làm tăng khả năng xuất hiện các biến động ngắn hạn trong giá dầu và LNG — những công cụ phụ thuộc trực tiếp vào sự ổn định của nguồn cung qua eo biển Hormuz.

Việc Mỹ tăng cường hiện diện hải quân cùng những khó khăn dai dẳng trong đàm phán hạt nhân kéo theo tình trạng bất định kéo dài, yếu tố thường hỗ trợ nhu cầu đối với vàng và các đồng tiền trú ẩn an toàn.

Cách nhà giao dịch có thể tận dụng

1. Giao dịch năng lượng: cân nhắc các vị thế ngắn hạn và trung hạn trên dầu và khí đốt (hợp đồng tương lai/CFD) trong các đợt biến động giá mạnh; sử dụng lệnh dừng lỗ bảo vệ và tính đến yếu tố mùa vụ.
2. Công cụ rủi ro và trú ẩn an toàn: theo dõi vàng, franc Thụy Sĩ và yên Nhật — các tài sản này thường tăng giá trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị.
3. Các cặp FX và cổ phiếu: quan sát biến động ở các đồng tiền của quốc gia xuất khẩu và nhập khẩu năng lượng, đồng thời cân nhắc cổ phiếu dầu khí và quốc phòng, những nhóm có thể phản ứng với rủi ro địa chính trị gia tăng.
4. Phòng hộ và quyền chọn: sử dụng quyền chọn để giới hạn rủi ro trong giai đoạn dự kiến biến động cao; duy trì mức ký quỹ đủ và ngưỡng rủi ro rõ ràng.
5. Chiến lược tác chiến: phản ứng theo các tin tức then chốt (tuyên bố chính thức, số liệu tồn kho, báo cáo gián đoạn vận tải) và tránh dùng đòn bẩy quá mức trong những giai đoạn bất định.

Các công cụ giao dịch được đề cập trong tài liệu này có sẵn trên InstaTrade. Để tận dụng các cơ hội trên thị trường, hãy cân nhắc mở tài khoản giao dịch trên nền tảng InstaTrade và, để thuận tiện hơn, tải ứng dụng di động của công ty. Điều này sẽ cho phép bạn phản ứng nhanh với tin tức và quản lý các vị thế theo thời gian thực. Khi giao dịch, hãy tính đến rủi ro và sử dụng các công cụ quản lý vốn.

Solana giảm xuống dưới 82 USD sau biên bản họp Fed theo hướng “diều hâu”.

Solana lao dốc sau khi biên bản cuộc họp Fed được công bố — thị trường biến động mạnh và nhà đầu tư đang chờ dữ liệu lạm phát PCE.

Ngày 19/2, SOL rơi xuống dưới 82 USD trong bối cảnh đồng USD mạnh lên và áp lực lên các tài sản rủi ro sau khi biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang được công bố. Các trader và nhà phân tích đang đánh giá các vùng hỗ trợ kỹ thuật và dòng tiền tổ chức khi họ chuẩn bị cho những biến động tiếp theo có thể xảy ra trên thị trường crypto.

Hôm thứ Tư, Cục Dự trữ Liên bang đã công bố biên bản cuộc họp ngày 27–28/1, cho thấy các thành viên FOMC bỏ phiếu 10–2 để giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 3,50%–3,75%. Thống đốc Christopher J. Waller và Stephen I. Miran bỏ phiếu phản đối và ủng hộ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản. Biên bản ghi nhận rằng một số thành viên thậm chí đã thảo luận khả năng tăng lãi suất “nếu lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu”, ngôn ngữ đã được đưa vào thông cáo chính thức của FOMC.

Giọng điệu diều hâu trong biên bản đã củng cố sức mạnh của đồng USD và kích hoạt các đợt bán tháo tài sản số, bao gồm cả Bitcoin và Ethereum, qua đó gia tăng áp lực lên Solana.

Ngày 19/2, SOL biến động rất mạnh: giá giảm về mức thấp trong ngày gần 79,81 USD rồi sau đó hồi phục một phần. Đà giảm bắt đầu sau một nỗ lực không thành công trong việc giữ giá trên 86 USD và phá vỡ một loạt vùng hỗ trợ. Các nhà phân tích kỹ thuật xem mốc 80 USD là hỗ trợ quan trọng; theo ước tính của Cryptorank, việc xuyên thủng mốc 79 USD “có thể đẩy giá về vùng hỗ trợ 76,50 USD”.

Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) lao xuống vùng gần quá bán. Theo phân tích của Bitcoinist, mức RSI hiện tại đang tiệm cận các ngưỡng mà “trong lịch sử thường xuất hiện trước những nhịp bật tăng ngắn hạn”, nhưng các chỉ báo động lượng vẫn đang ủng hộ phe bán. Một số nhà phân tích cũng lưu ý khả năng hình thành mô hình vai–đầu–vai, nếu được xác nhận bằng việc phá vỡ vùng hỗ trợ, sẽ hàm ý các mục tiêu giảm sâu về khu vực 50–60 USD.

Bất chấp áp lực lên giá, dòng tiền tổ chức vào các sản phẩm gắn với Solana vẫn đáng chú ý. Ngày 17/2, các quỹ ETF Solana giao ngay ghi nhận lượng vốn ròng chảy vào đạt 2,19 triệu USD, trong đó Bitwise Solana Staking ETF (BSOL) thu hút 1,70 triệu USD, theo Odaily.

Lũy kế dòng vốn ròng lịch sử đã đạt 877 triệu USD, và tổng tài sản đang được quản lý lên tới 726 triệu USD. Những con số này cho thấy sự quan tâm của tổ chức vẫn được duy trì bất chấp các nhịp bán tháo mang tính ngắn hạn.

Bình luận về biên bản cuộc họp, Reuters cho biết các quan chức Fed đang "giằng co giữa những cách tiếp cận mâu thuẫn" trong việc kiềm chế lạm phát đồng thời hỗ trợ thị trường lao động. CNBC bổ sung rằng các thành viên "có vẻ thoải mái hơn với lập trường chính sách hiện tại", nhưng cảnh báo rằng việc đạt mục tiêu lạm phát 2% "có thể chậm hơn và kém nhất quán hơn so với dự kiến".

Các nhà đầu tư hiện đang dõi theo sát sao dữ liệu lạm phát PCE sẽ được công bố vào ngày 20 tháng 2. Số liệu mềm hơn có thể khơi lại kỳ vọng cắt giảm lãi suất và giảm bớt áp lực lên tài sản rủi ro, trong khi lạm phát cao hơn có thể kéo dài đợt bán tháo.

Điểm chính

• Biên bản họp Fed mang tính "diều hâu" hơn so với kỳ vọng của thị trường, qua đó củng cố sức mạnh của đồng đô la và gây áp lực lên thị trường tiền mã hóa, bao gồm Solana.
• Về mặt kỹ thuật, vùng hỗ trợ quan trọng cho SOL là 80 USD; nếu xuyên thủng 79 USD, giá có thể hướng về 76,50 USD, và nếu mô hình vai–đầu–vai được xác nhận, các mục tiêu giảm sâu hơn sẽ mở ra trong vùng 50–60 USD.
• Dòng vốn tổ chức vào các sản phẩm Solana vẫn bền bỉ: spot ETF ngày 17/2 thu hút 2,19 triệu USD (BSOL 1,70 triệu USD); tổng dòng vốn tích lũy đạt 877 triệu USD với tài sản đang quản lý (AUM) 726 triệu USD.
• Yếu tố vĩ mô chính cần theo dõi là số liệu lạm phát PCE công bố ngày 20 tháng 2, có thể trở thành chất xúc tác cho nhịp biến động tiếp theo.

Cách các trader có thể giao dịch

1. Giao dịch bắt nhịp hồi: RSI đang ở vùng quá bán và các tiền lệ lịch sử về những nhịp hồi ngắn hạn ủng hộ chiến lược mua khi giá điều chỉnh với mục tiêu vừa phải và điểm dừng lỗ rõ ràng. Có thể cân nhắc lệnh giới hạn quanh vùng 80 USD và 76,50 USD với quản lý rủi ro và vốn phù hợp.
2. Short phòng vệ và hedging: nếu các mốc quan trọng bị phá vỡ dưới 79 USD, có thể cân nhắc vị thế short hoặc phòng hộ thông qua CFD/futures với điểm dừng lỗ, nhắm vùng 50–60 USD như một biên độ giảm tiềm năng.
3. Tận dụng nhu cầu từ tổ chức: dòng vốn vào spot ETF cho thấy nhu cầu bền vững từ nhà đầu tư lớn — điều này có thể hỗ trợ các chiến lược bình quân giá trung hạn trong những nhịp điều chỉnh mạnh.
4. Chờ dữ liệu vĩ mô: số liệu PCE ngày 20/2 có thể là chất xúc tác — báo cáo “mềm” hơn có thể nhanh chóng khôi phục khẩu vị rủi ro, trong khi lạm phát cao hơn sẽ làm gia tăng áp lực bán. Trader ngắn hạn có thể giao dịch theo tin, nhưng nên đặt lệnh trước và kiểm soát mức độ phơi nhiễm rủi ro.

Luôn nhớ quản trị rủi ro: sử dụng dừng lỗ (stop–loss) và quy mô vị thế phù hợp với chiến lược và mức chịu đựng rủi ro của bạn.

Microsoft lao dốc: cổ phiếu giảm 17%, nhà đầu tư lo ngại 150 tỷ USD chi tiêu AI mỗi năm

Microsoft đã trở thành kẻ tụt hậu trong nhóm “Magnificent Seven” vào năm 2026: cổ phiếu của công ty đã giảm 17% từ đầu năm đến nay giữa những lo ngại về chi tiêu khổng lồ cho AI và đà tăng trưởng chậm lại của mảng cloud.

Những người ủng hộ chiến lược này coi các khoản đầu tư là một “cú đặt cược vào tương lai”, nhưng thị trường lại phản ứng bằng một đợt bán tháo: từ đầu tháng 8 năm 2025 đến nay, cổ phiếu Microsoft đã kém hơn S&P 500 hơn 30%. Đây là mức hiệu suất tương đối yếu nhất kể từ đỉnh bong bóng dot-com.

Đợt suy giảm lần này — không giống các chu kỳ trước — đã kéo dài bảy tháng, một cú sụt giảm chưa từng có trong lịch sử giao dịch 40 năm của Microsoft. Cổ phiếu đã xóa sạch toàn bộ mức tăng tích lũy kể từ khi ChatGPT ra mắt vào tháng 11 năm 2022 và hiện được giao dịch như thể cuộc cách mạng AI, nơi Microsoft là một trong những nhân tố chủ chốt, chưa từng diễn ra.

Điểm bùng phát đến sau báo cáo quý hai tài khóa được công bố ngày 28 tháng 1. Công ty ghi nhận mức chi tiêu vốn hàng quý kỷ lục 37,5 tỷ USD — tăng 66% so với cùng kỳ năm trước.

Sau khi báo cáo được công bố, cổ phiếu đã lao dốc khoảng 10% chỉ trong một phiên — mức giảm trong ngày tồi tệ nhất kể từ tháng 3 năm 2020. CEO Satya Nadella và CFO Amy Hood bảo vệ chiến lược chi tiêu, nhấn mạnh rằng hai phần ba số vốn này được dành cho tài sản ngắn hạn như GPU và CPU để đáp ứng nhu cầu AI bùng nổ.

Điều đó cũng không giúp trấn an giới đầu tư, những người hoài nghi về thời điểm các khoản đầu tư này sẽ sinh lợi. Nếu đi theo quỹ đạo hiện tại, chi tiêu thường niên của Microsoft có thể đạt khoảng 150 tỷ USD, tương đương ngân sách hạ tầng của một số quốc gia tầm trung.

Các chỉ số kinh doanh đang cho thấy tín hiệu trái chiều. Doanh thu từ Azure và các dịch vụ cloud khác tăng 39% so với cùng kỳ năm trước, nhưng ban lãnh đạo dự báo tăng trưởng theo tỷ giá hối đoái cố định quý tới chỉ ở mức 37–38%. Giới đầu tư đã kỳ vọng tốc độ tăng trưởng sẽ tăng tốc chứ không chỉ ổn định, và mức độ dự đoán được đó cũng không giúp ích gì cho cổ phiếu. Công ty cho biết OpenAI chiếm 45% trong tổng số 625 tỷ USD nghĩa vụ hợp đồng chưa thực hiện.

Microsoft cũng tiếp tục theo đuổi các tham vọng công nghệ dài hạn. Công ty dự báo đến năm 2029, các máy tính lượng tử thương mại có khả năng vượt trội so với máy tính cổ điển sẽ vận hành trong các data center.

Zulfi Alam, phó chủ tịch phụ trách công nghệ lượng tử của Microsoft, nói với CNBC rằng hiện ông tin tưởng vào mốc thương mại hóa năm 2029: “Năm ngoái tôi không thể nói điều này một cách rõ ràng như vậy, nhưng năm nay tôi có thể tự tin khẳng định rằng đến năm 2029 sẽ có những cỗ máy mang lại giá trị thương mại — nghĩa là chúng sẽ thực hiện được các phép tính mà máy tính cổ điển không thể làm được.”

Những tuyên bố đó được hậu thuẫn bởi các bước tiến công nghệ: vào tháng 2 năm 2025, Microsoft giới thiệu chip Majorana 1 với kiến trúc qubit topological dựa trên vật liệu topological-superconductor, mang lại hy vọng về các qubit ổn định và có khả năng mở rộng cao hơn.

Công ty đã bước vào giai đoạn cuối của chương trình Underexplored Systems for Utility-Scale Quantum Computing của DARPA, chương trình đặt mục tiêu xây dựng một máy tính lượng tử quy mô hữu dụng, có khả năng chịu lỗi.

Các đối thủ không đứng yên:

• IBM cho biết tại Hội nghị Nhà phát triển Quantum 2025 rằng họ đặt mục tiêu đạt được "quantum advantage" đã được kiểm chứng vào cuối năm 2026 và điện toán lượng tử chịu lỗi (fault-tolerant quantum computing) vào năm 2029.
• Amazon đang thúc đẩy chip Ocelot (tháng 2/2025) với kiến trúc "cat-qubit" hứa hẹn cắt giảm tới 90% chi phí sửa lỗi lượng tử (quantum error-correction).
• Google đã trình diễn chip Willow vào tháng 12/2024, đạt tỷ lệ lỗi dưới ngưỡng khi mở rộng số lượng qubit — một cột mốc lớn của ngành.

Kết luận và cách kiếm lợi nhuận

1. Ngắn hạn: thị trường đang phản ứng với chi phí đầu tư (capex) lớn và triển vọng mảng cloud kém lạc quan hơn — điều này tạo ra biến động gia tăng. Nhà giao dịch có thể tận dụng biến động đó thông qua các vị thế bán khống hoặc các công cụ hưởng lợi từ việc premium biến động tăng (bao gồm quyền chọn bán – put options).
2. Trung hạn: nếu bạn tin rằng các yếu tố cơ bản của Microsoft vẫn vững, nhịp điều chỉnh này là cơ hội để mua bình quân giá xuống hoặc mua quyền chọn mua (call options) với rủi ro được giới hạn. Một lựa chọn khác là giao dịch cặp (pair trading): bán khống Microsoft và mua dài cạnh tranh (AWS/AMZN, Google) để chơi tương quan tương đối yếu hơn.
3. Giao dịch theo chủ đề: đầu tư vào các nhà cung cấp GPU/CPU và các công ty tham gia phát triển lượng tử có thể là một cược vào lợi nhuận dài hạn từ AI và công nghệ lượng tử. Cân nhắc dùng ETF, vị thế theo ngành, quyền chọn và các chiến lược spread để quản lý rủi ro.

Hãy nhớ sử dụng lệnh dừng lỗ, quy mô vị thế phù hợp với kế hoạch quản lý vốn, và luôn chuẩn bị cho những cú đảo chiều nhanh do tin tức.

Các bước thực tế cho nhà giao dịch:

1. Mở tài khoản giao dịch và chọn công cụ — cổ phiếu Microsoft, CFD, hợp đồng tương lai chỉ số, quyền chọn hoặc các ETF công nghệ.
2. Để kiếm lời khi giá giảm — cân nhắc bán khống hoặc mua quyền chọn bán; để đánh cược vào nhịp hồi — mua cổ phiếu hoặc quyền chọn mua, hoặc sử dụng các chiến lược rủi ro giới hạn (debit spreads, collars); với giao dịch tương đối — lập cặp như bán khống Microsoft / mua dài đối thủ, hoặc ngược lại.
3. Thiết lập quy mô vị thế và mức dừng lỗ, xác định mục tiêu lợi nhuận và thời gian nắm giữ (trong ngày–trong tuần cho giao dịch theo tin tức, vài tháng–vài quý cho cược trung hạn). Theo dõi các mốc quan trọng — báo cáo quý, các buổi thuyết trình về dự án lượng tử và AI, tin tức từ OpenAI và các hợp đồng lớn.

Nvidia đầu tư 30 tỷ USD vào OpenAI thay vì 100 tỷ USD đã hứa

Nvidia sắp hoàn tất khoản đầu tư 30 tỷ USD trong một vòng gọi vốn mới cho OpenAI. Theo Financial Times, động thái này sẽ thay thế cho cam kết 100 tỷ USD còn dang dở mà nhà sản xuất chip đã công bố một năm trước đó.

Cùng lúc, Nvidia đang củng cố vị thế trên thị trường sau một thỏa thuận cung cấp bộ xử lý lớn với Meta Platforms, và giới đầu tư cùng các nhà phân tích đang theo dõi cách những diễn biến này sẽ tái định hình bức tranh AI và bán dẫn.

Theo FT, khoản đầu tư 30 tỷ USD đề xuất đánh dấu sự thay đổi so với biên bản ghi nhớ mà Nvidia và OpenAI ký vào tháng 9/2025. Khi đó, Nvidia đồng ý đầu tư tới 100 tỷ USD khi OpenAI triển khai hạ tầng cho các trung tâm dữ liệu AI 10 gigawatt.

Thỏa thuận đó chưa bao giờ được hoàn tất: cuối tháng 1, The Wall Street Journal đưa tin thương vụ bị đình trệ sau khi một số nhân viên Nvidia bày tỏ nghi ngờ về tính hợp lý của nó.

CEO Jensen Huang bác bỏ những gợi ý về bất đồng nội bộ lớn là “vớ vẩn”, và cam kết công ty sẽ thực hiện các khoản đầu tư “khổng lồ” vào OpenAI: “Có lẽ là những khoản đầu tư lớn nhất mà chúng tôi từng thực hiện.”

Đồng thời, ông thừa nhận con số cuối cùng sẽ “không hề gần” mức 100 tỷ USD ban đầu và sẽ phụ thuộc vào nhu cầu vốn hiện tại của OpenAI hơn là các cam kết hạ tầng trước đó.

Khoản đóng góp 30 tỷ USD từ Nvidia sẽ là một trong những cam kết đơn lẻ lớn nhất cho đợt gọi vốn hiện tại của OpenAI. Bloomberg cho biết tổng chiến dịch huy động vốn có thể vượt 100 tỷ USD với mức định giá có thể lên trên 850 tỷ USD.

Amazon được kỳ vọng sẽ đầu tư tới 50 tỷ USD, SoftBank khoảng 30 tỷ USD, và Microsoft thêm vài tỷ USD nữa. Việc phân bổ nguồn vốn dự kiến hoàn tất vào cuối tháng 2.

Tin tức về việc huy động vốn cho OpenAI đến sau thông báo về một thỏa thuận nhiều năm giữa Nvidia và Meta ngày 18/2: Nvidia sẽ cung cấp hàng triệu GPU Blackwell hiện tại và GPU Rubin trong tương lai, cũng như CPU Grace và Vera. Đây là đợt triển khai độc lập quy mô lớn đầu tiên của các bộ xử lý trung tâm Nvidia. Không công ty nào tiết lộ giá trị thương vụ, nhưng các nhà phân tích ước tính ở mức hàng chục tỷ USD.

Phản ứng của thị trường diễn ra rất nhanh: cổ phiếu Nvidia đã tăng vào ngày thứ Tư sau thông báo từ Meta, trong khi cổ phiếu của các đối thủ Advanced Micro Devices và Intel giảm khi nhà đầu tư định giá lại những tác động cạnh tranh từ việc Nvidia mở rộng hiện diện ở cả mảng GPU và CPU.

Một cột mốc quan trọng sẽ là báo cáo kết quả tài chính quý IV năm tài khóa của Nvidia, dự kiến công bố vào ngày 25 tháng 2. Giới phân tích coi báo cáo này là chỉ báo then chốt về quy mô chi tiêu cho AI ở khối doanh nghiệp.

Những điểm chính

Thị trường AI đang trong quá trình tái cơ cấu: Nvidia đang cắt giảm các cam kết hạ tầng ban đầu để ưu tiên các khoản đầu tư tập trung vào OpenAI, đồng thời củng cố vị thế dẫn đầu thông qua một thỏa thuận lớn với Meta. Nguồn vốn dự kiến từ Amazon, SoftBank và Microsoft có thể giúp nâng định giá của OpenAI lên đáng kể và làm tăng nhu cầu đối với các chip hiệu năng cao. Điều này gia tăng áp lực lên các đối thủ cạnh tranh và tạo ra sự bất định đối với kết quả kinh doanh quý ngắn hạn của Nvidia.

Trong bối cảnh thị trường hiện tại, nhà giao dịch có thể cân nhắc:

1. Giao dịch cổ phiếu hoặc CFD trên Nvidia, Meta, AMD và Intel, có tính đến biến động dự kiến xoay quanh tin tức về huy động vốn của OpenAI và báo cáo ngày 25/2 của Nvidia.
2. Các chiến lược quyền chọn: mua quyền chọn mua nếu bạn kỳ vọng báo cáo tích cực từ Nvidia, hoặc bán quyền chọn bán phòng vệ để thu phí quyền chọn; sử dụng chiến lược straddle/strangle nhằm tận dụng biến động gia tăng quanh ngày công bố lợi nhuận và thời điểm hoàn tất các khoản đầu tư vào cuối tháng 2.
3. Các giao dịch cặp: mua Nvidia / bán AMD hoặc Intel để khai thác sức mạnh tương đối của Nvidia.
4. Các ETF theo ngành gắn với bán dẫn và AI/cloud để đa dạng hóa rủi ro của từng mã cổ phiếu riêng lẻ.
5. Các giao dịch đầu cơ ngắn hạn xoay quanh các thông báo về huy động vốn của OpenAI (tổng số vốn và các bên tham gia) và phản ứng của thị trường.

Như mọi khi, hãy tuân thủ kỷ luật quản lý rủi ro chặt chẽ: đặt lệnh dừng lỗ, kiểm soát quy mô vị thế và lưu ý khả năng biến động cao trước các tin tức doanh nghiệp và thị trường.

Các công cụ giao dịch được đề cập trong bài viết đều có sẵn trên nền tảng InstaTrade. Để tận dụng điều kiện thị trường hiện tại, nhà giao dịch có thể cân nhắc mở tài khoản tại InstaTrade và, để tiện lợi cũng như phản ứng nhanh với tin tức, tải ứng dụng di động của công ty. Điều này sẽ cho phép phản ứng tức thời với tin tức và quản lý vị thế theo thời gian thực.