ในวันอังคาร ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนแย่กว่าตลาดโดยรวม และในวันพุธ ราคาขยับเข้าใกล้ระดับ 4,500.00

เหตุการณ์สำคัญที่เปลี่ยนพลวัตของตลาดคือการประกาศของกระทรวงการคลังสหรัฐ กระทรวงจะเพิ่มเพดานปริมาณสูงสุดของการทำธุรกรรมซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวขึ้นอย่างน้อยเท่าตัว จาก 2 พันล้านดอลลาร์เป็น 4 พันล้านดอลลาร์ต่อครั้ง ในพันธบัตรอายุ 10–20 ปี และ 20–30 ปี

ตลาดตีความการตัดสินใจนี้ว่าเป็นสัญญาณถึงความพร้อมของวอชิงตันที่จะเข้ามาแทรกแซงเพื่อสกัดกั้นการปรับตัวขึ้นของผลตอบแทนในส่วนที่เรียกว่า “ปลายยาว” ของเส้นอัตราผลตอบแทน ผลลัพธ์เกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว: ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 30 ปี ซึ่งเพิ่งแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 (เหนือ 5.30%) ลดลงเกือบ 9 จุดเบส ส่วนผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีก็ร่วงลงมากกว่า 5 จุดเบส ถอยลงมาจากระดับ 4.75%

เหตุการณ์นี้นำไปสู่การอ่อนค่าทันทีของดอลลาร์สหรัฐ: ดัชนี USDX ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 29 พฤษภาคม แถวบริเวณ 98.80 ดอลลาร์เผชิญแรงกดดันสองทาง—ผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลงทำให้ปัจจัยสนับสนุนด้านอัตราดอกเบี้ยอ่อนแรงลง ขณะที่ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่ซบเซากดดันความคาดหวังต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Federal Reserve อยู่ก่อนแล้ว

การวิเคราะห์ทางเทคนิคโดยสรุป

บนกราฟรายวัน ราคาทองคำได้เบรกเอาท์ออกจากช่วงการแกว่งตัวสะสมหลายวันอย่างเด็ดขาด และกลับเข้าสู่โซนตลาดขาขึ้นอีกครั้ง หลังจากเคลื่อนไหวผันผวนอยู่ในกรอบ 4300.00–4450.00 เป็นเวลาหลายสัปดาห์ การทะลุขึ้นเหนือขอบบนของกรอบได้ยืนยันการเปลี่ยนแปลงของแนวโน้มในระยะสั้นแล้ว

อินดิเคเตอร์และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่บนกราฟรายวัน:

• เส้น EMA 200 วัน อยู่บริเวณ 4290.00 ทำหน้าที่เป็นแนวรับสำคัญ
• ค่า RSI (14) ปรับตัวขึ้นเหนือระดับ 66 เข้าใกล้เขตซื้อมากเกินไป สะท้อนโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่ง แต่ก็บ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ของการย่อตัวในระยะสั้น
• OsMA: แท่งฮิสโตแกรมหยุดปรับตัวลงและยังคงอยู่ในแดนบวก ยืนยันว่าโมเมนตัมขาขึ้นกำลังแข็งแกร่งขึ้น
• Stochastic อยู่ในเขตที่เอื้อต่อฝั่งซื้อ

ระดับสำคัญ:

• แนวต้าน: 4500.00 (ระดับจิตวิทยา), 4550.00 (ด่านถัดไป)
• แนวรับ: 4450.00–4460.00 (แนวต้านเดิมที่กลับมาเป็นแนวรับ), 4400.00 (ระดับจิตวิทยา), 4349.00 (200 EMA บนกราฟ H1), 4340.00 (144 EMA บนกราฟ D1), 4300.00 (ระดับกลม), 4290.00 (200 EMA บนกราฟ D1)

เหตุการณ์สำคัญที่ควรติดตาม

สรุป

ทองคำได้ทำจุดเบรกทางเทคนิคที่อาจเป็นจุดเริ่มต้นของขาขึ้นรอบใหม่ การตัดสินใจของ U.S. Treasury ทำหน้าที่เป็นตัวเร่งปฏิกิริยาที่ตลาดรอคอย: ทำให้ดอลลาร์อ่อนค่า กดผลตอบแทนพันธบัตรลง และเปิดทางให้ราคามุ่งหน้าสู่โซน 4500.00 อย่างไรก็ตาม ตามมุมมองของนักเศรษฐศาสตร์ การแทรกแซงของ Treasury เป็นเพียงมาตรการชั่วคราว ไม่ใช่การแก้ปัญหาเชิงโครงสร้าง ปัจจัยหลักสำหรับการปรับตัวขึ้นต่อไปยังคงเป็นสัญญาณจาก Fed ในสัปดาห์นี้และพัฒนาการด้านภูมิรัฐศาสตร์

สำหรับเทรดเดอร์ระยะสั้น:

• เปิดสถานะซื้อเมื่อราคาปิดเหนือ 4500.00 อย่างแข็งแรง เป้าหมายที่ 4550.00–4600.00 และตั้งจุดตัดขาดทุนใต้ 4450.00
• พิจารณาเปิดสถานะขายเฉพาะเมื่อราคาทะลุต่ำกว่า 4450.00 พร้อมสัญญาณยืนยันจากปัจจัยพื้นฐาน และตั้งจุดตัดขาดทุนเหนือ 4510.00
• ให้ความสำคัญกับ FOMC minutes และผลการประมูลพันธบัตรอายุ 20 ปีของสหรัฐ สัญญาณที่เหนือความคาดหมายอาจทำให้ราคาเคลื่อนไหวรุนแรง

สำหรับนักลงทุนระยะกลาง:

• สามารถถือมุมมองเชิงบวก โดยคำนึงถึงการอ่อนค่าของดอลลาร์ การลดลงของความคาดหวังต่อดอกเบี้ย Fed และแรงหนุนเชิงโครงสร้างจากธนาคารกลางต่างๆ
• การปรับฐานลงมาบริเวณ 4400.00–4450.00 สามารถใช้เป็นจังหวะทยอยสะสมสถานะซื้อ

การบริหารความเสี่ยง:

• รักษาความระมัดระวังก่อนการเผยแพร่ FOMC minutes เนื่องจากความผันผวนอาจสูง
• ยึดตามจุดตัดขาดทุนอย่างเคร่งครัด การเบรกระดับสำคัญสามารถจุดชนวนการเคลื่อนไหวของราคาที่มีนัยสำคัญ
• ติดตามทิศทางผลตอบแทนพันธบัตรอย่างใกล้ชิด ซึ่งยังคงเป็นปัจจัยหลักที่ส่งแรงกดดันต่อราคาทองคำในระยะสั้น