يوم الثلاثاء كان الذهب من الأصول ذات الأداء الضعيف في السوق، وفي يوم الأربعاء كان السعر قريبًا من مستوى 4500.00.

الحدث الرئيسي الذي غيّر ديناميكيات السوق كان الإعلان الصادر عن وزارة الخزانة الأميركية. إذ ستقوم الوزارة على الأقل بمضاعفة الحجم الأقصى لعمليات إعادة الشراء للسندات الحكومية طويلة الأجل، من 2 مليار دولار إلى 4 مليارات دولار لكل عملية في شريحتي 10–20 سنة و20–30 سنة.

فسّرت الأسواق هذا القرار على أنه إشارة إلى استعداد واشنطن للتدخل لكبح ارتفاع العوائد عند ما يُسمّى بالطرف الطويل من منحنى العائد. وكانت النتيجة سريعة؛ إذ تراجع عائد سندات الخزانة لأجل 30 عامًا، الذي كان قد وصل للتو إلى أعلى مستوياته منذ عام 2007 (فوق 5.30%)، بنحو 9 نقاط أساس تقريبًا. كما انخفض عائد السندات لأجل 10 سنوات بأكثر من 5 نقاط أساس، متراجعًا عن مستوى 4.75%.

أدى ذلك إلى ضعف فوري في الدولار الأميركي؛ إذ تراجع مؤشر USDX إلى أدنى مستوياته منذ 29 مايو، ليقترب من مستوى 98.80. وتعرّض الدولار لضغوط مزدوجة؛ إذ إن تراجع العوائد قلّص الدعم القائم على أسعار الفائدة للعملة، بينما كانت بيانات الاقتصاد الأميركي الضعيفة قد قوّضت بالفعل التوقعات برفع أسعار الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الفدرالي.

تحليل فني موجز

على الرسم البياني اليومي، سجّل الذهب اختراقًا حاسمًا بعد عدة أيام من التماسك وعاد إلى منطقة السوق الصاعدة. بعد أن تذبذب لعدة أسابيع داخل النطاق 4300.00–4450.00، أكد الاختراق أعلى الحد العلوي تغير الاتجاه على المدى القصير.

المؤشرات والمتوسطات المتحركة على الرسم البياني اليومي:

• يقع متوسط 200 يوم الأسي (EMA 200) قرب 4290.00 ويعمل كمستوى دعم رئيسي.
• مؤشر القوة النسبية RSI (14) ارتفع فوق مستوى 66 مقتربًا من منطقة التشبع الشرائي، ما يشير إلى زخم صعودي قوي لكنه ينبه أيضًا لاحتمال حدوث تصحيح قصير الأجل.
• OsMA: تراجع الهستوغرام توقف وظل في المنطقة الإيجابية، ما يؤكد تزايد قوة الزخم الصعودي.
• مؤشر Stochastic في منطقة الشراء.

المستويات الرئيسية:

• المقاومة: 4500.00 (مستوى نفسي)، 4550.00 (الحاجز التالي).
• الدعم: 4450.00–4460.00 (مقاومة سابقة تحولت إلى دعم)، 4400.00 (مستوى نفسي)، 4349.00 (متوسط 200 EMA على إطار H1)، 4340.00 (متوسط 144 EMA على إطار D1)، 4300.00 (مستوى رقمي مستدير)، 4290.00 (متوسط 200 EMA على إطار D1).

الأحداث الرئيسية التي ينبغي متابعتها

الخلاصة

حقق الذهب اختراقًا فنيًا قد يشير إلى بداية حركة صعودية جديدة. قرار وزارة الخزانة الأميركية كان المحفز الذي انتظره السوق: أضعف الدولار، وخفض العوائد، وفتح الطريق نحو مستوى 4500.00. ومع ذلك، كما يشير الاقتصاديون، فإن تدخل الخزانة يمثل إجراءً مؤقتًا أكثر من كونه حلًا جذريًا. وستظل العوامل الأساسية للنمو الإضافي هي إشارات الفيدرالي هذا الأسبوع والتطورات في الوضع الجيوسياسي.

للمتداولين على المدى القصير:

• الدخول في صفقات شراء عند إغلاق قوي أعلى 4500.00، مع استهداف 4550.00–4600.00 ووقف خسارة أسفل 4450.00.
• النظر في صفقات بيع فقط في حال حدوث اختراق هابط دون 4450.00 مع تأكيد من العوامل الأساسية، ووقف خسارة أعلى 4510.00.
• إيلاء اهتمام لمحضر اجتماع FOMC ونتائج مزاد السندات لأجل 20 عامًا، حيث يمكن للإشارات غير المتوقعة أن تثير تحركات حادة.

للمستثمرين على المدى المتوسط:

• اتخاذ موقف بنّاء في ضوء ضعف الدولار، وتراجع توقعات رفع الفائدة من الفيدرالي، والدعم الهيكلي من البنوك المركزية.
• يمكن استغلال التصحيحات إلى نطاق 4400.00–4450.00 لبناء مراكز شراء.

إدارة المخاطر:

• التحلي بالحذر قبل صدور محضر اجتماع FOMC، إذ قد تكون التقلبات مرتفعة.
• الالتزام الصارم بمستويات وقف الخسارة، حيث إن اختراق المستويات الرئيسية يمكن أن يطلق تحركات قوية.
• مراقبة ديناميكيات عوائد السندات، التي تظل عاملًا رئيسيًا في الضغط قصير الأجل على الذهب.