คู่เงิน EUR/USD ปรับตัวลงต่อเนื่องเป็นวันที่หกติดต่อกัน อีกครั้งที่เราเห็นการอ่อนค่าของยูโรแบบค่อยเป็นค่อยไป ราวกับว่าตลาดไม่ได้ต้องการขายยูโรและซื้อดอลลาร์อย่างแท้จริง แต่กลับมีบางอย่าง—หรือบางคน—บีบบังคับให้ต้องทำเช่นนั้น แล้ว “บางอย่าง” นั้นคืออะไร หรือ “บางคน” นั้นคือใคร? ในมุมมองของผม การแข็งค่าของดอลลาร์ในรอบนี้เป็นเพียงระยะสั้น เท่าที่ผ่านมา ตลาดยังไม่เห็นเหตุผลเพียงพอสำหรับการเริ่มรอบการขายดอลลาร์สหรัฐครั้งใหม่ ดังนั้นดอลลาร์จึงแข็งค่าขึ้นอย่างช้าๆ ท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อที่ชะลอตัว ECB อาจตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ย และนี่คือเหตุผลเดียวที่พอจะอธิบายได้อย่างมีเหตุผลต่อการปรับตัวลงของคู่เงินนี้

บนกราฟรายวันจะเห็นได้ชัดว่าแทบจะทุกรอบการดีดตัวขึ้นตลอดช่วง 12–13 เดือนที่ผ่านมา มีความแข็งแกร่งและรุนแรงกว่าช่วงการปรับตัวลงทุกครั้ง ตัวอย่างเช่น ระหว่างวันที่ 24 ธันวาคม ถึง 16 มกราคม ดอลลาร์ปรับตัวขึ้นราว 200 จุด แต่ระหว่างวันที่ 19 มกราคม ถึง 27 มกราคม กลับปรับตัวลงถึง 450 จุด ดังนั้น ประการแรก ภาวะไม่สมดุลฝั่งขาขึ้นที่ 12 ยังไม่ถูกยกเลิก ประการที่สอง สามารถระบุภาวะไม่สมดุลฝั่งขาขึ้นอีกจุดหนึ่งได้ตั้งแต่วันที่ 9 กุมภาพันธ์ ซึ่งยังคงมีผลอยู่เช่นกัน ประการที่สาม ยังไม่ปรากฏรูปแบบขาลง และประการที่สี่ ข่าวและปัจจัยพื้นฐานให้การสนับสนุนต่อดอลลาร์ในลักษณะที่ค่อนข้างน่ากังขา

โครงสร้างกราฟยังคงส่งสัญญาณการครอบงำของฝั่งขาขึ้น แนวโน้มขาขึ้นยังไม่เสียหาย สัญญาณขาขึ้นเกิดขึ้นในภาวะไม่สมดุลที่ 11 และต่อมาได้เกิดสัญญาณขาขึ้นอีกครั้งในภาวะไม่สมดุลที่ 12 ดังนั้น เทรดเดอร์สามารถถือสถานะซื้อไว้ต่อไปได้จนกว่ารูปแบบปัจจุบันจะถูกยกเลิกหรือเริ่มมีสัญญาณขาลง ปัจจุบันแม้ถึงจุดนั้น ผมก็ยังไม่คาดหวังถึงความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐในระดับมากนัก

ปัจจัยข่าวไม่ได้สร้างความประหลาดใจหรือความประทับใจเป็นพิเศษ เงินเฟ้อของเยอรมนียังคงอยู่ที่ระดับ 2.1% เมื่อเทียบรายปี สอดคล้องกับตัวเลขประมาณการเบื้องต้น ดัชนีความคาดหวังทางเศรษฐกิจ ZEW ของเยอรมนีและของยูโรโซนออกมาต่ำกว่าที่เทรดเดอร์คาดหวัง ดังนั้น แรงขายในวันอังคารจึงถือว่า “สมเหตุสมผล” โดยรวม อย่างไรก็ดี ในมุมมองของผม ดอลลาร์อาจยังคงปรับตัวขึ้นอย่างช้า ๆ ประมาณวันละ 10 จุด ก่อนที่จะเจอการปรับตัวลงอย่างรุนแรงอีกครั้งในที่สุด

ฝั่งขาขึ้นมีเหตุผลเพียงพอสำหรับการเปิดฉากบุกมาอย่างต่อเนื่องตลอดช่วง 6–7 เดือนที่ผ่านมา และเหตุผลเหล่านี้อย่างน้อยก็ไม่ได้ลดน้อยลงเมื่อเวลาผ่านไป ไม่ว่าจะเป็น แนวโน้มผ่อนคลาย (ในทุกกรณี) ของนโยบายการเงินจาก FOMC นโยบายโดยรวมของ Donald Trump (ซึ่งไม่ได้เปลี่ยนแปลงในระยะหลัง) ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ–จีน (ที่เพียงแค่บรรลุข้อตกลงพักรบชั่วคราว) การประท้วงในสหรัฐฯ ภายใต้คำขวัญ “No kings” ความอ่อนแอในตลาดแรงงาน การปิดหน่วยงานรัฐบาลในช่วงฤดูใบไม้ร่วง (ที่ยาวนานหนึ่งเดือนครึ่ง) การปิดหน่วยงานรัฐบาลในเดือนกุมภาพันธ์ ปฏิบัติการทางทหารของสหรัฐฯ ต่อบางประเทศ แรงกดดันทางกฎหมายต่อ Powell ประเด็น “Greenland issue” รวมถึงความสัมพันธ์ที่เลวร้ายลงกับแคนาดาและเกาหลีใต้ ด้วยเหตุนี้ ในมุมมองของผม การปรับตัวขึ้นต่อของคู่เงินจึงถือว่าได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่

ผมยังคงไม่เชื่อในแนวโน้มขาลง ปัจจัยข่าวยังคงตีความให้เป็นคุณต่อดอลลาร์ได้ยาก และผมก็ไม่พยายามตีความไปในทิศทางนั้น เส้นสีน้ำเงินแสดงระดับราคาที่ต่ำกว่าซึ่งจะทำให้สามารถถือได้ว่าแนวโน้มขาขึ้นสิ้นสุดลงแล้ว ฝั่งขาลงจำเป็นต้องกดคู่เงินลงไปราว 360 จุดเพื่อให้ถึงระดับดังกล่าว ซึ่งยังคงดูไม่สมจริงนักเมื่อเทียบกับปัจจัยข่าวในปัจจุบันและโครงสร้างกราฟที่ยังไม่ปรากฏรูปแบบขาลง เป้าหมายขาขึ้นที่ใกล้ที่สุดของยูโรคือภาวะไม่สมดุลฝั่งขาลงที่ระดับ 1.1976–1.2092 บนกราฟรายสัปดาห์ ซึ่งเกิดขึ้นตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2021 รูปแบบนี้ถูกเติมเต็มครบถ้วนแล้ว เหนือจากนั้นมีระดับราคาที่โดดเด่นอยู่สองระดับคือ 1.2348 และ 1.2564 ซึ่งสอดคล้องกับจุดสูงสุดสองจุดบนกราฟรายเดือน

ปฏิทินเศรษฐกิจ

สหรัฐอเมริกา: – ใบอนุญาตก่อสร้าง (Building Permits) (13:30 UTC) – คำสั่งซื้อสินค้าคงทน (Durable Goods Orders) (13:30 UTC) – การเริ่มก่อสร้างบ้าน (Housing Starts) (13:30 UTC) – การผลิตภาคอุตสาหกรรม (Industrial Production) (14:15 UTC)

ในวันที่ 18 กุมภาพันธ์ ปฏิทินเศรษฐกิจกำหนดการประกาศตัวเลขสี่รายการ โดยสองรายการในนั้นอาจถือว่ามีความสำคัญในระดับหนึ่ง ปัจจัยข่าวอาจมีอิทธิพลต่อความเชื่อมั่นของตลาดในวันพุธ โดยเฉพาะในช่วงครึ่งหลังของวัน

การคาดการณ์และคำแนะนำการเทรด EUR/USD

ในมุมมองของผม คู่เงินยังคงอยู่ในกระบวนการสร้างแนวโน้มขาขึ้น แม้ว่าปัจจัยข่าวจะเป็นคุณต่อฝั่งขาขึ้น แต่ฝั่งขาลงก็ได้เปิดฉากโจมตีซ้ำแล้วซ้ำเล่าในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม ผมยังไม่เห็นเหตุผลที่มีน้ำหนักเพียงพอสำหรับการเริ่มต้นของแนวโน้มขาลง

จากภาวะไม่สมดุล 1, 2, 4, 5, 3, 8 และ 9 เทรดเดอร์มีโอกาสเข้าซื้อยูโร ในทุกกรณีเราจะเห็นการปรับตัวขึ้นบางส่วน และแนวโน้มขาขึ้นก็ยังคงอยู่ สัญญาณขาขึ้นใหม่ก่อตัวขึ้นภายจากภาวะไม่สมดุลที่ 11 ทำให้เทรดเดอร์สามารถเข้าซื้อโดยตั้งเป้าที่ระดับ 1.1976 ซึ่งถูกไปแตะแล้ว เมื่อสัปดาห์ที่แล้วได้เกิดสัญญาณขาขึ้นอีกครั้งในภาวะไม่สมดุลที่ 12 มอบโอกาสให้เทรดเดอร์เปิดสถานะซื้อได้อีกครั้ง เป้าหมายเชิงเทคนิคอยู่ที่ 1.2348 และ 1.2564 สัญญาณนี้ยังไม่ถูกยกเลิก