La paire de devises EUR/USD a affiché des mouvements intéressants jeudi. Immédiatement après l’annonce des résultats de la réunion de la Banque centrale européenne (qui, soit dit en passant, n’a absolument pas surpris les traders), l’euro a perdu environ 60 à 70 pips. Cela signifie que la réaction du marché à cet événement important a de nouveau été assez faible. De plus, le prix est resté à l’intérieur du canal latéral 1,1362–1,1461 (nettement visible sur le graphique horaire) et a continué de s’y maintenir. Ainsi, la phase de consolidation perdure, et la réaction du marché sous la forme de ventes d’euro semble une fois de plus totalement illogique.

Les dernières semaines n’ont montré et confirmé qu’une seule chose : le marché, en aucune circonstance, ne veut acheter de l’euro. Depuis plus de trois semaines, l’euro progresse péniblement, parvenant à s’apprécier de 140 pips sur cette période. Ridicule. Il y a un mois et demi, la BCE a été la première parmi les grandes banques centrales à resserrer sa politique monétaire en réponse à la montée de l’inflation due au conflit au Moyen-Orient — la première et, à ce jour, la seule. Tandis que la Réserve fédérale observe et réfléchit, la BCE procède aux relèvements, ce qui ne semble avoir aucun impact sur les traders.

Hier, Christine Lagarde a annoncé que la banque centrale marquerait une pause en juillet afin d’évaluer dans quelle mesure l’inflation pourrait augmenter après la reprise du conflit au Moyen-Orient et la hausse des prix du pétrole à 100 dollars le baril (ce qui est peu probable d’être la limite supérieure pour l’« or noir »). La BCE a également indiqué que l’effet complet du choc énergétique ne s’était pas encore manifesté et que la durée de ce choc pourrait être assez longue. En d’autres termes, la BCE ne veut pas se précipiter dans le resserrement, mais elle est prête à franchir une nouvelle étape hawkish dès qu’elle aura la confirmation d’une nouvelle accélération de l’inflation.

Ainsi, en septembre, la BCE pourrait procéder à une deuxième hausse de taux. S’agissant des attentes et de la réalité concernant la réunion de juillet, aucun analyste ni trader n’anticipait de mesures hawkish de la part de la BCE. Autrement dit, les attentes ont coïncidé avec la réalité, et les signaux hawkish pour septembre étaient censés soutenir l’euro plutôt que provoquer sa chute. En tout état de cause, même si la BCE ne relève pas ses taux lors de la prochaine réunion, rien ne justifiait la baisse de l’euro hier. Cependant, le marché et les market makers traitent comme ils l’entendent. Parfois, leurs actions sont en phase avec la logique et le bon sens, parfois non. Ces dernières semaines, nous avons constamment souligné que le tableau technique ressemblait à une préparation à une nouvelle baisse, malgré la tendance haussière globale en cours. Et c’est exactement ce qui s’est produit, malgré les résultats relativement hawkish de la réunion de la BCE.

Il convient également de noter que la baisse de la paire EUR/USD peut s’achever à tout moment, car il n’existe toujours pas de facteurs globaux en faveur d’une hausse du dollar américain et d’une chute de l’euro. Plus l’euro reculera maintenant, plus sa reprise ultérieure pourra être forte, et les mouvements de marché ne sont pas toujours logiques. Il faut toujours garder cela à l’esprit.

La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des 5 dernières séances de trading au 24 juillet est de 41 pips et est qualifiée de « faible ». Nous nous attendons à ce que la paire évolue entre les niveaux 1,1333 et 1,1415 vendredi. Le canal supérieur de régression linéaire est orienté à la baisse, ce qui indique la poursuite de la tendance baissière. L’indicateur CCI est entré en zone de survente et a formé deux divergences haussières, ce qui avertit d’une possible fin de la tendance baissière.

Niveaux de support les plus proches :

S1 – 1,1353

S2 – 1,1292

S3 – 1,1230

Niveaux de résistance les plus proches :

R1 – 1,1414

R2 – 1,1475

R3 – 1,1536

Recommandations de trading :

La paire EUR/USD maintient une tendance baissière, qui est vraisemblablement une correction dans le cadre de la tendance haussière globale, comme on peut le voir clairement sur l’unité de temps journalière ou hebdomadaire. Les perspectives fondamentales globales pour le dollar restent négatives, mais en 2026, d’abord la géopolitique puis le ton hawkish de la Fed ont apporté un solide soutien à la devise américaine. Tant que le prix se situe sous la moyenne mobile, des positions vendeuses peuvent être envisagées avec des objectifs à 1,1353 et 1,1333. Au-dessus de la ligne de la moyenne mobile, des positions acheteuses avec des objectifs à 1,1475 et 1,1536 sont pertinentes. Le marché est en phase de range pour la quatrième semaine consécutive.

Explications pour les illustrations :

Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. S’ils sont tous deux orientés dans la même direction, la tendance est actuellement forte ;

La ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, smoothed) définit la tendance de court terme et le sens dans lequel les opérations doivent être menées actuellement ;

Les niveaux de Murray sont des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections ;

Les niveaux de volatilité (lignes rouges) indiquent le canal de prix probable dans lequel la paire évoluera au cours des 24 prochaines heures, sur la base des indicateurs de volatilité actuels ;

L’indicateur CCI – son entrée en zone de survente (en dessous de -250) ou en zone de surachat (au-dessus de +250) signifie qu’un retournement de tendance dans le sens opposé est imminent.