Thứ Sáu tuần trước, các chỉ số chứng khoán Mỹ lao dốc. S&P 500 giảm 2,64%, còn Nasdaq 100 rơi 4,81%. Chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm 1,35%.

Trong ngày thứ Sáu, thị trường hứng chịu cùng lúc ba cú sốc tiêu cực. Đợt bán tháo trên Wall Street đã lan sang châu Á trong phiên hôm nay: chỉ số MSCI Asia Pacific mất 2,8%, còn KOSPI của Hàn Quốc giảm khoảng 5%. Cổ phiếu Samsung mất 11%, SK Hynix giảm 10% và TSMC lùi 5,7%.

Ba yếu tố đã xảy ra đồng thời. Thứ nhất — nỗi thất vọng từ Broadcom: định hướng kém tích cực về mảng chip AI đã kích hoạt hoạt động chốt lời mạnh trên một nhóm cổ phiếu vừa tăng 70% trong hai tháng. Thứ hai — báo cáo việc làm tháng 5 khả quan: số việc làm phi nông nghiệp tăng cao hơn đáng kể so với dự báo 85.000, trong khi tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 4,3%. Dữ liệu lao động tích cực lại trở thành tin xấu cho thị trường vì nó củng cố lập luận để Fed tiếp tục thắt chặt.

Hiện các nhà giao dịch đang định giá xác suất khoảng 60% cho một đợt tăng 25 điểm cơ bản ngay từ tháng 10 và đã nâng xác suất cho một động thái nữa vào tháng 12. Thứ ba — Israel tấn công nhiều mục tiêu quân sự tại Iran để trả đũa các đợt tấn công bằng tên lửa, bất chấp lời kêu gọi của Tổng thống Trump với Netanyahu yêu cầu kiềm chế. Giá dầu Brent tăng 3,5%, vượt 96 USD/thùng — phép thử căng thẳng lớn nhất đối với thỏa thuận ngừng bắn tháng 4 kể từ khi đạt được.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng bốn điểm cơ bản lên 4,57% — thị trường đang định giá một Fed cứng rắn hơn. Nhật Bản cho thấy mô hình tương tự, với lợi suất trái phiếu chính phủ cũng đi lên. Trái phiếu Indonesia lao dốc — lợi suất 10 năm tăng hơn 30 điểm cơ bản chỉ trong một tuần, làm trầm trọng thêm làn sóng bán tháo tài sản nội địa. Đồng USD mạnh lên so với hầu hết các đồng tiền G10.

Đáng chú ý, vào đầu phiên châu Á, hợp đồng tương lai Nasdaq 100 đã lấy lại toàn bộ mức giảm và tăng khoảng 0,6%, trong khi hợp đồng tương lai S&P 500 phục hồi khoảng 0,2%. Bitcoin cũng hồi phục, xóa sạch mức giảm để quay lại quanh 63.000 USD sau khi rơi xuống dưới 60.000 USD hôm thứ Sáu — lần đầu tiên kể từ khi Trump tái đắc cử năm 2024. Thị trường rõ ràng đang săn đáy, nhưng có quá nhiều biến số. Mọi sự chú ý giờ dồn vào cuộc họp Fed ngày 16–17 tháng 6 — cuộc họp đầu tiên của Kevin Warsh trên cương vị chủ tịch, nơi thị trường kỳ vọng sẽ nhận được tín hiệu rõ ràng đầu tiên về định hướng chính sách của tân chủ tịch.

Xét về mặt kỹ thuật, phân tích S&P 500 cho thấy nhiệm vụ trước mắt của bên mua hôm nay là vượt qua vùng kháng cự 7.404 USD. Nếu làm được điều đó, xu hướng tăng sẽ được xác nhận và mở ra mục tiêu tiếp theo tại 7.427 USD. Duy trì quyền kiểm soát trên mốc 7.451 USD sẽ càng củng cố vị thế của bên mua. Ở chiều ngược lại, bên mua cần bảo vệ khu vực 7.381 USD. Nếu phá vỡ xuống dưới vùng này, chỉ số nhiều khả năng sẽ bị đẩy lùi về 7.355 USD và mở đường giảm tiếp xuống 7.339 USD.