Bitcoin แทบจะหยุดนิ่งติดต่อกันเกือบสามสัปดาห์ หลังจากดีดขึ้นอย่างรุนแรงราว 18,000 ดอลลาร์ สิ่งที่ควรจำไว้คือ ในช่วงที่เป็นเทรนด์แข็งแรงนั้น Bitcoin มักจะหยุดพักก่อน แล้วจากนั้นบางครั้งก็สามารถเดินหน้าต่อได้อย่างทรงพลัง โดยไม่จำเป็นต้องมีการย่อตัวลึกๆ เสมอไป ดังนั้น การที่ตอนนี้ Bitcoin ยังไม่สามารถไปต่อทางขาขึ้นได้ ไม่ได้แปลว่าแรงกระตุ้นขาขึ้นในระยะสั้นหมดลงแล้วเสียทีเดียว—แต่แรงนั้นเป็นเพียง “แรงในเชิงจุด” (local impulse) เท่านั้น บนกรอบเวลา 1 วัน BTC อยู่ในลักษณะเคลื่อนไหวในกรอบราคา การเคลื่อนไหวบนกราฟรายวันในปี 2026 อาจไม่ดูแบนมากนัก แต่ถ้ามองบนกราฟรายสัปดาห์ รูปแบบจะค่อนข้างแบน และความจริงแล้วกรอบเวลาทุกรูปแบบสามารถสร้างแพตเทิร์นแบบ sideway (flat) ได้ หากกรอบเวลานั้นเป็นระดับสัปดาห์ การแกว่งตัวในกรอบแบบนี้อาจยาวนานเป็นปี ที่สำคัญตอนนี้ Bitcoin อยู่ใกล้ขอบบนของช่องทาง sideway แล้ว ซึ่งหมายความว่า การเบี่ยงเบนทะลุกรอบขึ้นไปเพื่อกวาดสภาพคล่องเหนือจุดสูงก่อนหน้า หรืออย่างน้อยการย่อตัวลงมาก็เป็นไปได้ ในทุกกรณี เทรนด์ขาลงโดยภาพรวมยังไม่ได้ถูกทำลาย

สัปดาห์นี้ สหรัฐฯ จะประกาศตัวเลขเงินเฟ้อเดือนสิงหาคม ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญก้อนสุดท้ายก่อนการประชุม Fed ความน่าสนใจของ Bitcoin อ่อนไหวต่อทิศทางนโยบายของ Fed: นโยบายที่ผ่อนคลายยิ่งขึ้นย่อมส่งผลดีต่อสินทรัพย์เสี่ยง ขณะนี้แม้การปรับลดดอกเบี้ยจะยังไม่อยู่ในภาพ แต่ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา ตลาดกลับให้น้ำหนักโอกาสการคุมเข้มนโยบายเพิ่มขึ้น ซึ่งไม่เอื้อต่อ Bitcoin ในมุมมองของเรา ความเป็นไปได้ที่ Fed จะคุมเข้มนโยบายการเงินในเดือนกันยายนยังคงต่ำ เรามองว่าโมเมนตัมของตลาดแรงงานสหรัฐฯ อ่อนแรงลง และเศรษฐกิจชะลอตัวติดต่อกันมาหลายไตรมาส สัปดาห์ที่แล้ว Christopher Waller และ John Williams ระบุว่าพวกเขาไม่เห็นเหตุผลที่จะต้องคุมเข้มเพิ่มเติม เราจึงประเมินว่าโอกาสขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายนอยู่ในระดับต่ำ ตัวเลข CPI วันที่ 11 กันยายนอาจทำให้โอกาสนั้นเพิ่มขึ้นหรือลดลง หาก CPI เดือนสิงหาคมยืนยันภาพการชะลอลงของเงินเฟ้อ (disinflation) โอกาส “คงดอกเบี้ย” ก็มีสูง แต่ถ้าเงินเฟ้อออกมาร้อนแรงกว่าคาด ความเป็นไปได้ในการขึ้นดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นและกดดันราคา Bitcoin ดังนั้น ตัวเลขเงินเฟ้อจึงเป็นปัจจัยชี้ขาดมากกว่าตัวเลขการจ้างงาน ในช่วงก่อนการตัดสินใจของ Fed

ภาพรวม BTC/USD บนกราฟรายวัน (1D)

ในกราฟรายวัน Bitcoin ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาลงและเคลื่อนไหวในลักษณะไซด์เวย์ โครงสร้างแนวโน้มยังคงระบุได้ว่าเป็นขาลง และระดับ CHOCH อยู่ที่ $82,800 ซึ่งเป็นบริเวณที่เกิด Lower High ครั้งล่าสุด มีเพียงการเคลื่อนไหวของราคาเหนือระดับนั้นขึ้นไปเท่านั้นจึงจะสามารถโต้แย้งได้ว่าแนวโน้มขาลงสิ้นสุดลงแล้ว ตลอดช่วงปี 2026 ส่วนใหญ่ BTC เคลื่อนไหวอยู่ในกรอบระหว่าง $60,000 ถึง $82,500 ซึ่งบ่งชี้ว่าราคาอาจดึงสภาพคล่องจาก Lower High ล่าสุด แล้วเริ่มเคลื่อนไหวลงสู่แนวรับด้านล่างของกรอบไซด์เวย์อีกครั้ง

ภาพรวม BTC/USD บนกราฟ 4 ชั่วโมง

บนกรอบเวลา 4 ชั่วโมง Bitcoin ก็อยู่ในภาวะ Sideway ที่ชัดเจน และได้ดึงสภาพคล่องฝั่งขายไปแล้วสองครั้ง ทำให้เกิดการเบี่ยงเบน (deviation) สองจุดที่ขอบบนของช่องราคา ดังนั้นเทรดเดอร์จึงได้รับสัญญาณขายอย่างน้อยสองครั้ง บ่งชี้ว่าเป้าหมายการปรับลงอาจอยู่ที่ 50% และ 100% ของความกว้างช่องราคา หลังจากการเบี่ยงเบนบริเวณขอบบนทั้งสองครั้งนี้ เราประเมินว่าความน่าจะเป็นของขาลงระลอกแรง มีมากกว่าการเบรกทะลุขึ้นไปด้านบน อย่าลืมว่าบนกราฟรายวันก็ยังอยู่ในภาวะ Sideway ใกล้ขอบบนเช่นกัน

คำแนะนำการเทรดสำหรับ BTC/USD

Bitcoin ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาลง แม้จะมีการรีบาวด์แรงเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เรายังคงคาดว่าราคาจะลงไปที่ 57,500 ดอลลาร์ (ระดับ Fibonacci retracement 61.8% ของแนวโน้มขาขึ้นรอบ 3 ปี) แม้ว่าระดับดังกล่าวจะถูกทดสอบและเล่นไปพอสมควรแล้วก็ตาม เราไม่เชื่อว่าแนวโน้มขาลงสิ้นสุดลงแล้ว การปรับขึ้นล่าสุดดูไม่ได้คล้ายการพักฐานแบบ corrective เท่าไร แต่น่าจะใกล้เคียงกับการ pump มากกว่า มีโอกาสที่สภาพคล่องจะถูกดึงจากยอดสูงสุดบริเวณ 82,850 ดอลลาร์ ซึ่งอาจ引發ขาลงระลอกใหม่ และยืนยันการเปลี่ยนผ่านไปสู่การเคลื่อนไหวแบบ Sideway บนกรอบเวลา 4 ชั่วโมง คาดว่าจะมีการย่อตัวลงอีกครั้งหลังจากการดึงสภาพคล่องรอบที่สองใกล้ยอดสูงล่าสุด เรามองว่าการลงไปแถว 75,500 ดอลลาร์ในสัปดาห์นี้เป็นไปได้ค่อนข้างมาก

หมายเหตุประกอบกราฟ

CHOCH—change of character หรือ การเปลี่ยนลักษณะโครงสร้างแนวโน้ม

Liquidity—จุดที่มี Stop loss คำสั่งรอดำเนินการ และสภาพคล่องรูปแบบอื่น ๆ ที่ Market maker ใช้ในการสะสมสถานะ

FVG—fair-value gap พื้นที่ช่องว่างของราคา (price inefficiency) ซึ่งราคาวิ่งผ่านไปอย่างรวดเร็ว แสดงให้เห็นว่ามีอีกฝั่งหนึ่งขาดหายไป และต่อมาราคามักจะกลับมาแตะ/รีแอ็กต์บริเวณนี้เพื่อเดินหน้าต่อไปตามเทรนด์หลัก

IFVG—inverted fair-value gap เมื่อราคากลับเข้ามาที่บริเวณนี้แล้วจะไม่เกิดการรีแอ็กต์ แต่จะเบรกด้วยแรงส่ง (impulsive) แล้วจึงกลับมาทดสอบจากอีกด้านหนึ่งแทน

OB—order block: แท่งเทียนที่ Market maker เข้าทำรายการเพื่อดึงสภาพคล่อง และสร้างสถานะในทิศทางตรงข้าม

ข้อควรจำด้านการบริหารความเสี่ยง: รักษาวินัยกับการตั้งจุดตัดขาดทุน (stop) และขนาดสถานะเสมอ ภาวะ Sideway สามารถยืดเยื้อได้ และการเบี่ยงเบนจากกรอบราคาอาจทำให้เกิดการเคลื่อนไหวที่รุนแรงและสั้นมาก