ราคาทองคำอ่อนตัวลงเป็นวันที่สองติดต่อกัน โดยกลับลงมาทดสอบแนวรับสำคัญที่ระดับ 4,124 ดอลลาร์ต่อออนซ์ สาเหตุของการปรับตัวลงครั้งนี้เชื่อมโยงกับราคาน้ำมันในแบบที่อาจดูย้อนแย้ง

การกลับมาของการโจมตีเรือสินค้าในช่องแคบ Hormuz ได้ดันราคาน้ำมันให้สูงขึ้นอีกครั้ง จุดกระแสความกังวลเรื่องเงินเฟ้อให้กลับมา และตามมาด้วยความเป็นไปได้ที่ Fed จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย สำหรับทองคำซึ่งไม่มีผลตอบแทนในตัวเองแล้ว การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นถือเป็นปัจจัยลบ

การทำความเข้าใจกลไกของความเชื่อมโยงนี้เป็นสิ่งสำคัญต่อการตีความภาวะตลาดทองคำในปัจจุบัน มีรายงานว่าเรือบรรทุกก๊าซที่บรรทุกสินค้าเต็มลำถูกยิงด้วยขีปนาวุธนอกชายฝั่งโอมาน และอิหร่านได้ยิงขีปนาวุธอย่างน้อยสองลูกใส่เรือพาณิชย์ในช่องแคบ ตามรายงานของ Axios ในอดีต เหตุการณ์ยกระดับความตึงเครียดลักษณะนี้มักจะทำให้ราคาทองคำดีดตัวขึ้นโดยอัตโนมัติในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย อย่างไรก็ตาม ขณะนี้ตรรกะที่ใช้ประเมินสถานการณ์เปลี่ยนไปแล้ว เหตุโจมตีทำให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น และเมื่อน้ำมันแพงย่อมหมายถึงเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งเงินเฟ้อในระดับสูงบีบให้ Federal Reserve ต้องตรึงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงเช่นกัน ผลลัพธ์ก็คือ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์กลับกลายเป็นปัจจัยลบต่อทองคำผ่านทางช่องทางอัตราดอกเบี้ย แทนที่จะหนุนราคาทองคำผ่านความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ตามแบบฉบับเดิม

อย่างไรก็ดี ราคาทองคำยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบที่ค่อนข้างแคบ และการปรับตัวลงก็ไม่ได้รุนแรงถึงขั้นวิกฤต สะท้อนให้นักลงทุนเลือกที่จะชะลอการตัดสินใจ รอดูท่าทีและประมาณการอัตราดอกเบี้ยชุดใหม่ของ Fed ที่จะถูกประกาศในช่วงปลายสัปดาห์นี้ น่าสังเกตว่าที่ผ่านมา ราคาทองคำผันผวนขึ้นลงไปแล้วรอบหนึ่งตามการคาดการณ์เกี่ยวกับทิศทางนโยบายการเงิน โดยช่วงแรกดิ่งลงแรงเพราะจุดยืนที่แข็งกร้าวของประธานคนใหม่ Kevin Warsh จากนั้นจึงดีดตัวกลับขึ้นมาอีกครั้งหลังตัวเลขการจ้างงานที่อ่อนแอเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ทำให้ความคาดหวังต่อการเข้มงวดนโยบายลดลง ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับก้าวต่อไปของ Fed นี้เองที่ทำให้ราคาทองคำยังคงแกว่งตัวในกรอบไปด้านข้าง

ราคาซิลเวอร์ปรับตัวลง 1.4% ในวันนี้ มาเทรดอยู่ที่ 61.21 ดอลลาร์ ขณะที่แพลทินัมและพาลาเดียมก็อยู่ในแดนลบเช่นกัน ดัชนีดอลลาร์ปรับแข็งค่าขึ้นเล็กน้อย

สำหรับภาพทางเทคนิคปัจจุบันของราคาทองคำ ฝั่งผู้ซื้อจำเป็นต้องดันราคากลับไปยืนเหนือแนวต้านใกล้สุดที่ 4,186 ดอลลาร์ให้ได้ ซึ่งจะเปิดทางให้ไปทดสอบเป้าหมายถัดไปที่ 4,249 ดอลลาร์ โดยเหนือระดับนี้ขึ้นไปจะเป็นโซนที่ค่อนข้างฝ่าได้ยาก เป้าหมายไกลสุดคาดว่าจะอยู่บริเวณ 4,304 ดอลลาร์ ในกรณีที่ราคาทองคำอ่อนตัวลง ฝั่งหมีจะพยายามดึงราคากลับมาควบคุมที่ระดับ 4,124 ดอลลาร์ หากทำได้ การหลุดกรอบดังกล่าวลงมาจะเป็นแรงกดดันอย่างหนักต่อฝั่งกระทิง และอาจฉุดราคาทองคำลงไปแถว 4,062 ดอลลาร์ โดยมีโอกาสลงต่อไปถึงบริเวณ 4,008 ดอลลาร์