เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ดัชนีหุ้นปิดตลาดปรับตัวสูงขึ้น โดย S&P 500 เพิ่มขึ้น 0.47% ขณะที่ Nasdaq 100 พุ่งขึ้น 0.90% และ Dow Jones Industrial Average แข็งค่าขึ้น 0.04%

ตลาดหุ้นโลกยังคงปรับตัวขึ้นต่อ โดยได้แรงหนุนจากการดีดตัวของหุ้นเทคโนโลยีสหรัฐซึ่งเริ่มมีแรงซื้อชัดเจนขึ้น ช่วยลดแรงกดดันหลังจากก่อนหน้านี้มีความกังวลเรื่องการใช้จ่ายด้าน AI ที่มากเกินไป ดัชนี MSCI All Country World Index ซึ่งเป็นหนึ่งในดัชนีที่ครอบคลุมตลาดหุ้นทั่วโลกอย่างกว้างขวาง ปรับเพิ่มขึ้น 0.2% ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่หุ้นเอเชียปรับขึ้น 1.1% แตะระดับสูงสุดตลอดกาล โดยมีหุ้นเทคโนโลยีอย่าง SoftBank Group Corp. เป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญ

ในอีกด้านหนึ่ง เงินหยวนแข็งค่าขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2023 หลังมีรายงานว่า จีนขอให้ธนาคารพาณิชย์จำกัดการถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ดอลลาร์อ่อนค่าลงอย่างชัดเจน ขณะที่ราคาทองคำอ่อนตัวลงหลังจากปรับขึ้นต่อเนื่องสองวัน เนื่องจากนักลงทุนทยอยขายทำกำไรในภาวะตลาดที่ยังผันผวนและรอทิศทางที่ชัดเจนหลังจากการปรับฐานครั้งใหญ่ ราคาสัญญาเงินแท่ง (silver) ก็ปรับตัวลงเช่นกัน

การปรับขึ้นของตลาดหุ้นสะท้อนให้เห็นถึงความกังวลเรื่องผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงที่ขับเคลื่อนด้วย AI ที่ลดลง ซึ่งก่อนหน้านี้ได้พุ่งขึ้นถึงจุดสูงสุดในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมาและกดดันหุ้นกลุ่มซอฟต์แวร์อย่างหนัก รวมถึงทำให้ภาพรวมแนวโน้มของบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีที่ทุ่มลงทุนจำนวนมหาศาลในนวัตกรรมล้ำสมัยดูไม่ชัดเจน

ขณะเดียวกัน นักลงทุนกำลังปรับตำแหน่งการลงทุนล่วงหน้าก่อนตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐสำคัญหลายชุดซึ่งอาจส่งผลให้ความคาดหวังต่อเส้นทางดอกเบี้ยของ Fed เปลี่ยนไป ความผันผวนในระยะหลังได้ช่วยลดภาวะ “ตื่นกลัวเกินเหตุ” ลงไปบางส่วน โดยเฉพาะในกลุ่มหุ้นเทคโนโลยีที่มีมูลค่าสูงและเกี่ยวข้องกับ AI อย่างชัดเจน ตอนนี้โครงสร้างการถือครอง (positioning) ของนักลงทุนดูโปร่งใสขึ้น ส่วนส่วนเพิ่มของผลตอบแทนที่ชดเชยความเสี่ยง (risk premia) ก็มีความสมเหตุสมผลมากขึ้น ทำให้ตลาดเข้าสู่ช่วงถัดไปจากฐานที่แข็งแรงกว่าเดิม หากตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐออกมาดี ก็อาจจุดกระแสการเข้าซื้อรอบใหม่ได้อีกระลอก

ปัจจัยลบต่อค่าเงินดอลลาร์ยังคงสะสมต่อเนื่อง โดยสัญญาณเตือนจากจีนที่ให้ธนาคารจำกัดการซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเป็นอีกหนึ่งตัวอย่างที่ตอกย้ำว่า สินทรัพย์สหรัฐดูดึงดูดน้อยลงกว่าในอดีต สำหรับจีนแล้ว ความแข็งแกร่งของค่าเงินเกิดขึ้นท่ามกลางแนวโน้มการกระจายการลงทุนออกจากหนี้รัฐบาลสหรัฐอย่างกว้างขวาง การเคลื่อนไหวลักษณะนี้อาจเร่งการนำเงินทุนกลับประเทศ (capital repatriation) เข้าสู่สินทรัพย์จีน และกลายเป็นปัจจัยพื้นฐานช่วยหนุนค่าเงินหยวนในระยะต่อไป

เงินเยนก็แข็งค่าขึ้นราว 0.4% ซื้อขายใกล้ระดับ 155 เยนต่อดอลลาร์ หลังจากนายกรัฐมนตรี Sanae Takaichi ชนะการเลือกตั้งอย่างเด็ดขาดเมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ส่วน Bitcoin ปรับตัวลดลงต่ำกว่าระดับ 70,000 ดอลลาร์

สำหรับมุมมองทางเทคนิคของดัชนี S&P 500 ภารกิจเร่งด่วนของฝั่งผู้ซื้อในวันนี้ คือการทะลุผ่านแนวต้านใกล้สุดที่ระดับ 6,961 ให้ได้ การปรับตัวขึ้นเหนือระดับดังกล่าวจะเป็นสัญญาณบวกต่อไป และเปิดทางให้ราคามุ่งหน้าไปยัง 6,975 เป้าหมายสำคัญอีกประการของฝั่งกระทิงคือการยืนรักษาระดับเหนือ 6,989 ให้มั่นคง ซึ่งจะช่วยเสริมความได้เปรียบให้กับผู้ซื้อ หากเกิดแรงขายกดดันจากความต้องการรับความเสี่ยงที่ลดลง ผู้ซื้อจำเป็นต้องป้องกันโซน 6,946 การหลุดลงต่ำกว่าระดับนี้อาจกดให้ราคาย่อตัวกลับไปที่ 6,930 ได้อย่างรวดเร็ว และเปิดทางให้ลงต่อสู่ระดับ 6,914