Vendredi dernier, les indices actions ont terminé en hausse. Le S&P 500 a progressé de 0,47 %, tandis que le Nasdaq 100 a bondi de 0,90 %. Le Dow Jones Industrial Average s’est renforcé de 0,04 %.

Le marché actions a poursuivi sa progression, porté par le rebond des valeurs technologiques américaines, ce qui a atténué les tensions après les inquiétudes liées à des dépenses jugées excessives dans l’IA. L’indice MSCI All Country World Index, l’un des indicateurs les plus larges des marchés actions mondiaux, a gagné 0,2 % pour atteindre un nouveau record, tandis que les actions asiatiques ont progressé de 1,1 % pour inscrire également des plus hauts historiques, soutenues par des valeurs technologiques comme SoftBank Group Corp.

Par ailleurs, le yuan s’est raffermi pour atteindre son plus haut niveau depuis mai 2023 après des informations selon lesquelles la Chine aurait demandé à ses banques de limiter leurs détentions de bons du Trésor américain. Le dollar a nettement reculé, et l’or a consolidé après deux séances de hausse, les investisseurs prenant leurs bénéfices sur un marché volatil qui cherche encore une direction claire après une correction historique. L’argent a également reculé.

La progression du marché actions traduit un apaisement des craintes liées aux perturbations provoquées par l’IA — des inquiétudes qui avaient atteint un pic au cours des deux dernières semaines et fortement pénalisé les éditeurs de logiciels, tout en assombrissant les perspectives des grands groupes technologiques qui investissent des sommes astronomiques dans des innovations de rupture.

Dans le même temps, les opérateurs de marché se repositionnent avant des publications économiques américaines majeures susceptibles de modifier les anticipations concernant la trajectoire des taux de la Fed. Il est important de noter que la récente volatilité a déjà permis de dissiper une partie de l’excès de nervosité, en particulier dans le segment très cher des valeurs technologiques exposées à l’IA. Le positionnement est désormais plus lisible, les primes de risque paraissent plus rationnelles, et les marchés abordent cette phase à partir d’une base plus saine. De solides indicateurs américains pourraient déclencher de nouveaux achats.

Les facteurs défavorables au dollar continuent de s’accumuler, et l’avertissement de la Chine à ses banques de limiter leurs achats de Treasuries rappelle une fois de plus pourquoi les actifs américains paraissent moins attractifs qu’auparavant. En Chine, la fermeté de la monnaie s’inscrit dans un mouvement plus large de diversification hors de la dette souveraine américaine. De telles initiatives pourraient accélérer le rapatriement de capitaux vers les actifs chinois, offrant un soutien fondamental au yuan.

Le yen s’est également apprécié d’environ 0,4 %, s’échangeant autour de 155 JPY pour un dollar après la nette victoire électorale ce week-end de la Première ministre Sanae Takaichi. Le Bitcoin est repassé sous le seuil des 70 000 dollars.

Concernant les perspectives techniques pour le S&P 500, la tâche immédiate des acheteurs aujourd’hui est de franchir le premier niveau de résistance à 6 961 $. Une cassure au-dessus de ce niveau indiquerait un potentiel de hausse supplémentaire et ouvrirait la voie vers 6 975 $. Une autre priorité pour les haussiers est de s’imposer au-dessus de 6 989 $, ce qui renforcerait la position des acheteurs. En cas de mouvement baissier lié à un affaiblissement de l’appétit pour le risque, les acheteurs devront défendre la zone des 6 946 $. Une rupture en dessous de ce niveau pourrait rapidement ramener l’instrument vers 6 930 $ et ouvrir la voie à 6 914 $.