Se Donald Trump está disposto a tolerar as provocações do Irã, os mercados acionários dos EUA já perderam a paciência. Por muito tempo, os índices norte-americanos ignoraram em grande parte a geopolítica, sustentados por estímulos fiscais e monetários, resultados corporativos sólidos e o frenesi em torno da IA. Mas nada dura para sempre. Os ataques da República Islâmica ao Kuwait e ao Bahrein provocaram uma onda de vendas no S&P 500. A longa sequência de alta ficou a apenas um dia de igualar a série de 1995.

Desempenho do S&P 500

Apesar da insistência da Casa Branca de que a situação está sob controle e de que as negociações com o Irã continuam, os investidores estão reavaliando os acontecimentos no Oriente Médio. Não há um acordo de cessar-fogo em vigor, mas sim um conflito armado de menor intensidade do que antes. As hostilidades estão se expandindo, e Trump só voltará aos bombardeios em massa se militares americanos começarem a morrer.

De qualquer forma, o Estreito de Ormuz permanece efetivamente fechado e os problemas de abastecimento persistem, o que, segundo a OCDE, poderia desacelerar o crescimento do PIB global para 2,1%, o ritmo mais fraco desde a pandemia. A inflação no G20 subiria para 4,4% em 2026 e 4,7% em 2027. Os bancos centrais seriam forçados a aumentar as taxas de juros em média de 50 a 75 pontos-base. Tudo isso ameaça uma recessão global, e o S&P 500 deve reagir.

Dinâmica e previsões de crescimento global

É difícil dizer o que o mercado acionário dos EUA deve temer mais: uma desaceleração do PIB global ou o aperto monetário do Fed. As chances de um aumento da taxa de fundos federais em 2026 subiram para 56% em meio a dados macroeconômicos sólidos nos EUA e a uma retórica cada vez mais hawkish do FOMC. A presidente do Fed de Dallas, Lorie Logan, alerta que o banco central recorrerá à restrição monetária no final do ano se a inflação não puder ser controlada.

No final de 2025, os dados fracos dos EUA foram, na verdade, otimistas para as ações, pois aumentaram as chances de cortes de juros pelo Fed. No início do verão, o processo se inverteu: os fortes dados de folha de pagamento do setor privado da ADP e os sólidos resultados do ISM de emprego no setor de serviços tornaram-se catalisadores para a liquidação do S&P 500, pois aumentam a probabilidade de um aperto monetário.

Será que o mercado vai aproveitar a retração para comprar na baixa, ou será este o início de uma correção mais profunda? Só o tempo dirá.

Tecnicamente, o gráfico diário mostra que o S&P 500 está em correção após uma alta prolongada. A tendência de alta permanece intacta; portanto, os rebotes em níveis de suporte dinâmicos, como médias móveis ou níveis de pivô próximos, em US$ 7.490 e US$ 7.460, representam oportunidades para abrir posições de compra em direção ao alvo de alta anteriormente mencionada de US$ 7.700.