اکتوبر کے آخر میں گولڈ مارکیٹ میں بلبلے کا چرچا ہوا جب ایکس اے یو / یو ایس ڈی کی قیمتیں ریکارڈ بلندی تک پہنچنے کے بعد ایک پہاڑ سے گر گئیں۔ یہ گفتگو ابھی تک جاری ہے۔ بینک فار انٹرنیشنل سیٹلمنٹس نے سرمایہ کاروں کو متنبہ کیا ہے کہ وہ قیمتی دھات خریدنے سے باز نہ آئیں، جو تیزی سے ایک خطرناک اثاثہ سے مشابہ ہے۔

2025 کے آغاز سے، ایس اینڈ پی 500 نے 20 ریکارڈ بلندیاں قائم کی ہیں، جبکہ سونے نے 50 حاصل کیے ہیں۔ بی آئی ایس کے مطابق، 50 سالوں میں پہلی بار، ایسی صورت حال سامنے آئی ہے جہاں اسٹاک انڈیکس اور قیمتی دھات دونوں ایک بلبلے میں ہیں۔ پہلی نشانی خوردہ سرمایہ کاروں کی سرگرمی ہے۔ عام طور پر، فومو، یا گم ہونے کا خوف، خطرناک اثاثوں کی طرف خود کو ظاہر کرتا ہے، لیکن اس سال یہ ایکس اے یو / یو ایس ڈی میں بھی پھیل گیا ہے۔

خوردہ سرمایہ کاروں یا بھیڑ نے سونے کی ریلی میں شمولیت اختیار کی ہے اور اسے نئی رفتار فراہم کی ہے۔ خوردہ سرمایہ کار اکثر ادارہ جاتی کھلاڑیوں سے مختلف انداز میں کام کرتے ہیں۔ بڑے سرمایہ کار اسٹاک مارکیٹ سے رقم نکال لیتے ہیں اور قیمتی دھاتوں کے تئیں غیر جانبدار رہتے ہیں۔ دریں اثنا، چھوٹے کھلاڑی مالیاتی توسیع کے چکروں کے تسلسل اور اس سے منسلک سستی لیکویڈیٹی کی توقع کرتے ہوئے جو کچھ بھی کر سکتے ہیں خرید رہے ہیں۔ تاہم، اس بات کی ضمانت نہیں ہے کہ یہ واقعتاً ہو گا۔

مرکزی بینک کی شرح کی توقعات کی حرکیات

صرف ایک ہفتہ قبل، فیوچر مارکیٹ کو یقین تھا کہ فیڈرل ریزرو 2026 میں کلیدی شرح سود کو کم کرکے 3% کر دے گا۔ جاپان، آسٹریلیا، نیوزی لینڈ اور سویڈن سے ماخوذ یہاں تک کہ مانیٹری پالیسی میں سختی کی توقع رکھتے ہیں۔ "ہاکیش" موڑ بڑی عالمی کرنسیوں کے مقابلے میں امریکی ڈالر کے کمزور ہونے کا باعث بن سکتے ہیں۔ تاہم، عالمی معیشت میں رونما ہونے والے واقعات کی وجہ سے خزانے کی پیداوار میں نمایاں کمی کا امکان نہیں ہے۔ اگر فیڈرل ریزرو دوسرے مرکزی بینکوں کے خیالات کو مدنظر رکھے تو سونا اہم حمایت سے محروم ہو جائے گا اور $4,000 فی اونس سے نیچے گرنے کے خطرات۔ اس رائے کا اظہار فچ سلوشنز نے کیا۔

اس کے برعکس، آر بی سی کیپٹل مارکیٹس نے جغرافیائی سیاسی خطرات، مسلسل بجٹ خسارے، اور امریکی مرکزی بینک کی جانب سے مانیٹری پالیسی میں نرمی کا حوالہ دیتے ہوئے، قیمتی دھات کے لیے اپنی پیشن گوئیاں 2026 میں $4,600 اور 2027 میں $5,100 کر دیں۔

وفاقی فنڈز کی شرح کے لیے مارکیٹ کی توقعات

ہیریئس کا خیال ہے کہ ایکس اے یو / یو ایس ڈی کی ریلی 2026 کے دوسرے نصف تک ملتوی کر دی جائے گی۔ جولائی کے بعد سے، اعلی سرمایہ کاری کی مانگ، مالیاتی غلبہ پر تشویش، اور مرکزی بینکوں کی طرف سے بلین کی خریداری سونے کے اضافے کے رجحان میں بحالی کا باعث بنے گی۔

مختصر مدت میں، اس کی قسمت کا انحصار فیڈ کے فیصلے اور فیڈرل فنڈز کی شرح کے حوالے سے ایف او ایم سی ممبران کی پیشین گوئیوں پر ہوگا۔ جیروم پاول کی ہتک آمیز بیان بازی ایکس اے یو / یو ایس ڈی میں بیلوں کو ان کی جگہ پر رکھ سکتی ہے۔

تکنیکی طور پر، روزانہ چارٹ پر، سونا $4,165–4,265 فی اونس کی حد میں قلیل مدتی استحکام کا سامنا کر رہا ہے۔ اس رینج سے صرف ایک بریک آؤٹ قیمتی دھات کو اپنی مزید سمت کا تعین کرنے کی اجازت دے گا — اوپر یا نیچے۔ اس صورت حال میں، $4,265 سے خریدنے اور $4,165 سے فروخت کرنے کے لیے زیر التواء آرڈرز سیٹ کرنا سمجھ میں آتا ہے۔