Пара EUR/USD остается в рамках локального «медвежьего» импульса с 17 апреля, а за последние три недели быки сумели лишь немного оттеснить медведей. Атаку быки произвели, но никакого энтузиазма в их действиях не наблюдается. Сегодня – седьмой день, как европейская валюта вновь находится в падении, а за последние недели трейдеры-быки показали лишь свою слабость. Последний съем ликвидности предупредил о весьма вероятном возобновлении процесса падения. Насколько сильным и длительным оно будет на этот раз, сказать сложно, но один ориентир у медведей есть – последний свинг 1,1325. С этого свинга также может быть произведен съем ликвидности, что даст второй шанс быкам на жизнь. Что касается информационного фона, то я по-прежнему не вижу, на основании чего медведи остаются настолько сильными. Геополитика вновь разочаровывает, но вряд ли этот момент является ключевым для трейдеров, так как временное перемирие и открытие Ормузского пролива они даже не заметили. Вчера ЕЦБ принял решение не менять параметры ДКП, но разве это «голубиное» решение? Хочу напомнить, что FOMC никак не может решиться на повышение ставок, а когда решится – неизвестно. Также сегодня вышли довольно позитивные индексы деловой активности в Германии и Евросоюзе, которые могли помочь европейской валюте. Тем не менее, растет доллар, а не евро.

Напомню, что последние данные по рынку труда США показали довольно слабые значения, а отчет по инфляции – замедление. Рабочих мест вновь создается довольно мало. За последние три месяца их количество оказалось примерно на 100 тысяч меньше, чем предполагали трейдеры. Таким образом, замедление рынка труда США и замедление инфляции заставляют сомневаться в повышении ставок FOMC. Медведи в текущих обстоятельствах не могут прикрываться политикой ФРС.

Геополитика остается на втором плане, иначе укрепление доллара началось бы гораздо раньше. Тегеран и Вашингтон вышли из соглашения от 17 июня, но этот факт абсолютно не удивил трейдеров. Дональд Трамп отменил разрешение на экспорт иранской нефти, вернул блокаду иранского судоходства, а Иран в очередной раз перекрыл Ормузский пролив и обстреливает все суда, стремящиеся его пересечь. Мы не увидели «обещанного» падения доллара на фоне снижения геополитического напряжения месяц назад, не увидели роста европейской валюты на ужесточении ДКП ЕЦБ полтора месяца назад. Медведи остаются сильными, несмотря на информационный и геополитический фон. Сейчас же геополитика вновь вызывает одно разочарование, поэтому медведи получают формальные основания для новых атак. Хотя, на мой взгляд, трейдеры отрабатывают уже по третьему кругу геополитику и события, которые еще не произошли.

Текущая графическая картина указывает на сохранение «медвежьего» импульса, который начался 17 апреля. «Медвежий» имбаланс 17 не был отработан, а имбаланс 18 оказался инвалидированным из-за слабой статистики в США по рынку труда. «Бычьих» паттернов образовано не было и вряд ли он будут образованы в ближайшие дни, так как рынок стоит на месте. Таким образом, быки могут продолжать коррекционный рост к имбалансу 17, но торговать это движение не от чего. Был произведен съем ликвидности с лоу от 1 августа прошлого года (красная линия на графике), а чуть позже – съем ликвидности с пика от 2 июля. Таким образом, у медведей сейчас имеются графические причины для атак. Но «медвежьих» паттернов нет.

Экономический фон в пятницу вновь был достаточно интересным для евро и мог поддержать трейдеров-быков, как и стуками ранее. Все шесть индексов деловой активности в Евросоюзе и Германии оказались лучше ожиданий трейдеров, но даже этот факт никоим образом не помог европейской валюте. Я все больше убеждаюсь, что рынок просто игнорирует сейчас весь экономический фон. Медведи продолжают атаковать без четких причин.

Причин у быков атаковать в 2026 году остается огромное количество, и даже с войной на Ближнем Востоке их меньше не стало. Структурно и глобально политика Трампа, которая привела к серьезному падению доллара в прошлом году, не поменялась. В данное время я не вижу серьезных факторов поддержки для американской валюты, несмотря на «ястребиный» настрой FOMC. Тем не менее, атаковать пока продолжают медведи, а «бычьих» сигналов нет.

Календарь новостей для США и Евросоюза:

Германия – Индекс делового климата (08-00 UTC).

США – Изменение объемов заказов на товары долгосрочного использования (12-30 UTC).

26 июля календарь экономических событий содержит в себе две записи, которые особого интереса не вызывают. Трейдеры-быки в данное время игнорируют все новости, а трейдеры-медведи атакуют и без поддержки информационного фона. Влияние экономического фона на настроение рынка в понедельник будет крайне слабым или отсутствовать.

Прогноз по EUR/USD и советы трейдерам:

На мой взгляд, пара остается на стадии формирования «бычьего» тренда. Информационный фон резко изменился в пользу медведей пять месяцев назад, но сам тренд нельзя считать отмененным и завершенным. Таким образом, быки вполне могут начать новое наступление после съема ликвидности с ярко выраженных лоу. Но открывать сделки на покупку сейчас нецелесообразно и небезопасно. Сначала нужно дождаться образования «бычьих» паттернов. В данное время в распоряжении трейдеров-медведей имеется только «медвежий» имбаланс 17, который так и не был отработан.