मेरे पाठकों को यह भी याद रखना चाहिए कि वर्तमान में FOMC के भीतर कम से कम तीन "दव्स" (मुलायम नीति समर्थक) हैं। यह देखना बाकी है कि क्या क्रिस्टोफर वॉलर और मिशेल बाउमैन अब ट्रंप की इच्छाओं को पूरा करने के लिए तैयार हैं, क्योंकि फेड अध्यक्ष की वांछित कुर्सी अब किसी और को मिल गई है। मैं आपको याद दिलाता हूँ कि हाल ही में, वॉलर और बाउमैन ने "श्रम बाजार के ठंडे होने" के कारण नीति को नरम करने के पक्ष में सक्रिय रूप से वोट किया था। हालांकि, उस समय वे जेरोम पॉवेल की स्थिति के सीधे उम्मीदवार थे, और अब यह ज्ञात है कि केविन वार्श अगले अध्यक्ष होंगे।
जैसा कि मैंने उल्लेख किया, यह अत्यधिक संभावना है कि पूर्व "हॉक" वार्श जल्दी ही "डव" में बदल जाएंगे, लेकिन वॉलर और बाउमैन (साथ ही स्टीव मिरन) के वोटों के साथ, वे केवल चार होंगे, जो डोनाल्ड ट्रंप की प्रिय इच्छा को पूरा करने के लिए पर्याप्त नहीं हैं। यदि वॉलर और बाउमैन दरों पर अपनी स्थिति बदलते हैं, तो अगला नरमी दौर वास्तव में तब ही देखा जाएगा जब महंगाई फेड के लक्षित स्तर के पास पहुँच जाएगी।
वैसे, मैं सुझाव देता हूँ कि आप पिछले साल के महंगाई डेटा पर ध्यान से नज़र डालें ताकि यह समझ सकें कि फेड अधिकारियों को संकेतक की लक्ष्य की दिशा में गति को लेकर क्यों संदेह है। जब हम, उदाहरण के लिए, तीन साल के चार्ट को देखते हैं, तो यह स्पष्ट होता है कि जून 2024 से यूएस महंगाई 2.3% और 3.0% के बीच मंडरा रही है। शायद यही कारण है जो अधिकारियों के संदेह को जन्म देता है? उपभोक्ता मूल्य सूचकांक लक्ष्य के करीब है, लेकिन पिछले डेढ़ साल में इसे नहीं छुआ है।
