Золото (XAU/USD) с трудом удерживается на круглом уровне $4700, испытывая определенные трудности с развитием восходящего импульса. По имеющейся информации, Иран выдвинул Соединенным Штатам обновленное предложение, предполагающее восстановление функционирования Ормузского пролива и прекращение военного конфликта, при этом обсуждение ядерной сделки отложено на более поздний срок. Подобное развитие событий усиливает ожидания возможного дипломатического урегулирования между США и Ираном и одновременно ослабляет позиции доллара США как ключевой резервной валюты, что традиционно поддерживает котировки сырьевых активов.
Рост оптимистичных настроений оказывает давление на нефтяные цены и снижает инфляционные риски, тем самым сохраняя вероятность как минимум одного снижения процентной ставки ФРС США на 25 базисных пунктов в 2026 году. Этот фактор дополнительно ослабляет доллар и создает благоприятные условия для золота. Тем не менее совокупность текущих обстоятельств, сдерживает участников рынка от активного наращивания длинных позиций по паре XAU/USD, ограничивая потенциал значительного роста.
Ситуация вокруг Ормузского пролива остается напряженной: проход по-прежнему существенно ограничен вследствие иранских мер контроля и военно-морской блокады портов со стороны США. Дополнительное давление на геополитический фон оказывает заявление премьер-министра Израиля Биньямина Нетаньяху о приказе усилить военные удары по объектам «Хезболлы» в Ливане. Эти факторы поддерживают уровень геополитических рисков, ограничивая снижение цен на нефть и курса доллара, что требует осторожного подхода к открытию новых длинных позиций по золоту.
Кроме того, участники рынка проявляют сдержанность в ожидании двухдневного заседания FOMC, стартующего во вторник. Инвесторы рассчитывают получить дополнительные сигналы относительно дальнейшего курса денежно-кредитной политики ФРС на фоне сохраняющейся инфляции и устойчивых макроэкономических показателей США. Итоги заседания будут играть ключевую роль в формировании спроса на доллар. Параллельно развитие ситуации вокруг американо-иранских отношений способно усилить волатильность и задать направление движению пары XAU/USD.
На физическом рынке также наблюдаются признаки поддержки: в Индии на прошлой неделе из-за ограниченного предложения, премии на золото достигли максимальных значений более чем за два с половиной месяца. В Китае премии выросли до диапазона $9-12 за унцию против $3-6 неделей ранее на фоне восстановления спроса и увеличения покупательской активности. Эти факторы дополнительно укрепляют позиции «быков» и указывают на потенциал дальнейшего роста, при котором внутридневные коррекции, вероятно, будут выкупаться и оставаться ограниченными.
С технической точки зрения золото продолжает торговаться в рамках сформировавшегося диапазона с начала месяца, едва удерживаясь на круглом уровне $4700. Индекс относительной силы (RSI) находится на отметке 47, вблизи нейтральной отметки 50. Индикатор MACD тоже близок к нейтралитету, говоря о консолидации или развороте тренда. Ниже поддержки $4700, золото встретит поддержку зона $4650-4645. Сопротивление расположено в районе $4750, далее - около $4800.