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12.05.2026 08:32 PM
Pour la paire GBP/USD, la structure de vague continue d’indiquer le développement d’un segment de tendance haussière (graphique inférieur), tandis qu’à court terme le marché poursuit la construction d’une structure qui était initialement interprétée comme corrective, mais qui est désormais considérée comme impulsive. En conséquence, les deux principales paires de devises se trouvent actuellement dans une formation de vague haussière.
La hausse de l’euro et de la livre a été soutenue par le cessez-le-feu au Moyen-Orient, qui dure depuis environ un mois (sauf rares exceptions) et qui a toujours de bonnes chances de servir de base à un accord de paix à part entière. Cependant, dernièrement, la rhétorique des dirigeants iraniens et américains est devenue plus agressive et intransigeante, ce qui pourrait balayer tout optimisme concernant un accord de paix.
La dernière structure de vague haussière a pris une forme en cinq vagues, et la vague 5 pourrait achever son développement dans un futur proche. Si tel est effectivement le cas, une structure corrective d’au moins trois vagues devrait suivre. Beaucoup dépendra de l’évolution de la situation au Moyen-Orient. En l’absence de nouvelle escalade et si Téhéran et Washington continuent de travailler à un cessez-le-feu définitif, le mouvement haussier de la paire pourrait se poursuivre après la correction.
La paire GBP/USD a reculé de 75 points de base mardi, mais l’ensemble de ce repli s’est produit avant la publication du rapport sur l’inflation américaine. L’inflation à la consommation pour le mois d’avril s’est établie à 3,8 %, en hausse de 0,5 % en glissement annuel par rapport à mars. L’inflation sous-jacente a accéléré à 2,8 %, dépassant elle aussi les attentes du marché.
Par conséquent, l’inflation dépasse les prévisions, ce qui, en théorie, pourrait contraindre la Réserve fédérale à resserrer sa politique monétaire en 2026. À l’heure actuelle, le marché a presque totalement écarté l’hypothèse d’une baisse de taux cette année, tout en restant également sceptique quant à une hausse. Néanmoins, il faut reconnaître que les anticipations restrictives sur les marchés financiers ont commencé à se renforcer.
Selon l’outil CME FedWatch, la probabilité d’une hausse de taux de 25 points de base d’ici la fin de l’année est désormais montée à 27,5 %. Hier encore, elle était inférieure à 10 %. L’inflation augmente et, avec elle, les attentes de marché en faveur d’une politique plus restrictive.
Il est très probable que la Banque centrale européenne et la Bank of England resserrent également leur politique, éventuellement dès le mois prochain. Ainsi, le dollar américain a peu à gagner de la hausse de l’inflation et de la perspective d’un relèvement des taux aux États-Unis, dans la mesure où la BCE et la Bank of England ont peu de chances de rester inactives alors que leurs efforts de stabilisation de l’inflation, menés ces dernières années, seraient mis à mal.
Dans ce contexte, je ne crois pas à une hausse prolongée du dollar américain en l’absence d’une reprise de la guerre au Moyen-Orient, et je continue de considérer les développements géopolitiques comme le principal facteur à l’origine des mouvements sur le marché des changes.
Le schéma de vagues de GBP/USD est progressivement devenu plus clair, comme je m’y attendais auparavant. On peut désormais observer sur les graphiques une structure haussière distincte en cinq vagues, qui pourrait bientôt arriver à son terme. Si tel est effectivement le cas, une phase corrective en vagues devrait commencer après l’achèvement de la vague 5.
La vague 5 pourrait se terminer aux alentours du niveau de 1,3699, ce qui correspond au retracement de Fibonacci de 76,4 %. Si l’évolution géopolitique continue d’aller dans le sens d’un accord de paix de long terme, le segment haussier pourrait se prolonger. Ainsi, la combinaison de la structure de vagues et du contexte géopolitique déterminera le destin de la livre sterling dans les semaines à venir.
Le décompte de vagues sur les unités de temps supérieures apparaît presque parfait, même si la vague 4 a dépassé le sommet de la vague 1. Cependant, il convient de rappeler que les structures de vagues idéales n’existent que dans les manuels. En pratique, les structures de marché sont bien plus complexes. La vague 4 présente une forme classique en trois vagues, de sorte qu’après son achèvement, un nouveau segment de tendance impulsive a commencé à se développer.
