EUR/USD 5分鐘走勢分析

週四，EUR/USD 貨幣對的走勢與預期完全相反。我們理解，歐洲央行決定上調主要利率早已是市場共識，因此市場本可以提前將其反映在價格中。但近幾週以來，歐元並未出現明顯上漲，同時這已是 ECB 第二次收緊貨幣政策。因此，如果不是市場兩次無視歐盟的緊縮舉措，我們認為歐元昨天本應延續其升勢。可惜的是，交易者現在眼中只有 Federal Reserve 以及預計在下週進行的升息決策。這一升息是否真的會發生，依然是個懸而未決的問題。儘管美國勞動力市場有所改善，我們仍對 Fed 是否已準備好升息抱持懷疑。通膨在未來數月可能會持續上升，但 Kevin Warsh 是否準備好「批准」貨幣緊縮？回顧一下，Donald Trump 打算在 Republican Party 贏得選舉的情況下，向每位美國公民發放 5,000 美元。這可能意味著數以十億計的美元湧入市場，進一步推升通膨。如果美國總統的決策只會加速通膨，那麼對抗通膨究竟還有何意義？

從技術層面看，該貨幣對已經穩定運行在 Ichimoku 指標線及趨勢線之下。因此，在小時級別（hourly TF）上可能會開始一段新的跌勢。如果今天公佈的通膨數據高於預期，且 Fed 下週決定收緊政策，美元將獲得強勁支撐。不過，這意味著交易者必須忽略其他不利於美元的因素。而這在最近一段時間裡並不難做到。

在週四的 5 分鐘級別（5-minute TF）圖上，共形成了三個交易訊號。這些訊號全都出現在 ECB 會議之後，當時市場經歷了一場「小風暴」。因此，這些訊號顯得相當雜亂，很難說歐元的下跌是合乎邏輯的。

COT 報告

最新的 COT 報告日期為 9 月 1 日。週線 TF 圖表清楚顯示，非商業交易者的淨部位在 2026 年因地緣政治事件轉為「看空」，並大幅減少。過去六個月來，交易者一直在拋售歐元、買入美元。Donald Trump 的政策並未改變，但美元曾在一段時間內扮演「儲備貨幣」的角色。

然而，我們仍然看不到任何有利於美元進一步走強的基本面因素。中東戰爭使美元在一段時間內變得極具吸引力，但當這項因素的「保鮮期」結束後，一切將回歸常態。而這個保鮮期很可能已經結束。從長期來看，歐元甚至可能跌至 1.08 美元（趨勢線），但整體上升趨勢仍然有效。在前幾個月美元走強的期間，該貨幣對始終沒有接近那條趨勢線。

紅色與藍色指標線的排列顯示，多頭與空頭大致處於均勢。在最新一個報告週內，「Non-commercial」群體的多單增加了 4,500 份，而空單減少了 6,900 份。相應地，淨部位增加了 11,400 份合約。

EUR/USD 1 小時圖分析

在小時圖週期中，EUR/USD 已經轉而向下走低。本應由於 ECB 在 2026 年第二次升息而獲得支撐的歐元，卻未能受益，因為市場目前只關注 Fed 及其緊縮政策。如此一來，一個全新的趨勢可能會「無中生有」地形成，但後續走向仍將取決於美國通膨數據以及 Fed 的決策。

在 9 月 11 日的交易中，我們重點關注以下價位：1.1234、1.1274、1.1362-1.1368、1.1461-1.1473、1.1536-1.1542、1.1585、1.1657-1.1665、1.1750-1.1760、1.1786、1.1830-1.1837，以及 Senkou Span B 線（1.1623）與 Kijun-sen（1.1623）。Ichimoku 指標線在日內可能發生變動，因此在判斷交易訊號時需將此納入考量。別忘了當價格朝正確方向運行 15 點時，應將止損移至保本位置。若訊號最終被證明為虛假，此舉可以防止潛在虧損。

週五，Christine Lagarde 將在歐盟再度發表演說，而美國方面則會公布廣受關注的通膨報告。我們預期今日波動性將處於偏高水準，並可能高於過去一個半月的平均水平。

交易建議：

今日交易者可在價格自 Kijun-sen 與 Senkou Span B 線反彈向下時，考慮建立空頭部位，目標指向 1.1585。若價格在上述兩條線之上穩定企穩並完成整理，則可考慮建立多頭部位，目標指向 1.1657-1.1665。今日的波動性可能會高於一般水準。

圖示說明：

支撐與阻力價位以粗紅線標示，為價格可能結束走勢的位置，但本身不構成交易訊號來源。

Kijun-sen 與 Senkou Span B 線為 Ichimoku 指標線，從 4 小時圖移植至 1 小時圖，是相對強勢的技術線。

極端價位以細紅線標示，為價格先前曾出現反彈的位置，可作為交易訊號的來源。

黃色線條代表趨勢線、趨勢通道以及其他各類技術形態。

COT 圖表中的指標 1 顯示各類交易者淨部位的規模變化。