يحافظ الذهب (XAU/USD) على ميل إيجابي، رغم بقائه دون مستوى 4,450 دولار وسط إشارات أساسية متباينة. تُلقي عوائد سندات الخزانة الأمريكية المنخفضة وبيانات توظيف ADP الضعيفة، الصادرة يوم الأربعاء، بظلالها على الدولار الأمريكي، مما يدعم تعافي الذهب بعد ارتداد متفائل من أدنى مستوى في ما يقرب من أربعة أسابيع.

ومع ذلك، فإن تزايد التوقعات برفع أسعار الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي، إضافة إلى المخاطر التضخمية الناجمة عن ارتفاع أسعار الطاقة، قد يؤثر في عوائد سندات الخزانة، ما من شأنه أن يحد بالتالي من إمكانات الصعود للمعدن النفيس. كما أن حالة عدم اليقين الجيوسياسي قد تدعم الدولار بوصفه أصلًا ملاذًا آمنًا، وهو ما يستدعي الحذر عند فتح مراكز استثمارية استباقًا لمزيد من المكاسب في الذهب.

وبحسب أداة FedWatch التابعة لـ CME Group، يقوم المتعاملون حاليًا بتسعير احتمال يبلغ نحو 62% لرفع سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الأمريكي في اجتماعه المقبل المقرر في 15–16 سبتمبر. وقد تعززت هذه التوقعات بفعل التصريحات المتشددة لرئيس الاحتياطي الفيدرالي Kevin Warsh يوم الجمعة الماضي. كما تزداد المخاوف من أن تؤدي أسعار الطاقة المرتفعة مرة أخرى إلى تكثيف الضغوط التضخمية، بما يشجع على تشديد السياسة النقدية من جانب الاحتياطي الفيدرالي، مما قد يحد من تراجع الدولار وبالتالي من الصعود المحتمل للذهب.

ومن الجدير بالذكر أن أسعار النفط تتداول قرب أعلى مستوياتها منذ 24 يوليو، والتي تم تسجيلها يوم الأربعاء، في ظل تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، بما في ذلك ضربات أمريكية جديدة على منشآت إيرانية وهجمات انتقامية من جانب طهران في الخليج العربي.

مما يزيد التوتر تصريح الرئيس الأمريكي Donald Trump بأنه مستعد لشن هجوم جديد على إيران. هذا، إلى جانب الاشتباكات المستمرة في مضيق هرمز، يدعم علاوة المخاطر الجيوسياسية، التي من المرجح أن تستمر في دعم كلٍّ من أسعار النفط والدولار الأمريكي. وبالتالي، سيكون من المنطقي انتظار استمرار ضغوط الشراء قبل الجزم بأن الذهب قد سجّل قاعه وفتح مراكز شرائية جديدة ذات توجه صعودي.

من أجل فرص تداول أفضل، قد ينتظر المتداولون صدور تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي المهم (NFP) يوم الجمعة، والذي سيوفر إشارات إضافية حول الاتجاه المستقبلي لسياسة الاحتياطي الفيدرالي، ويساعد في تحديد المرحلة التالية من حركة زوج XAU/USD.

من منظور فني، إذا اخترق الذهب مستوى 4,450 دولار وأغلق فوق هذا المستوى، يمكن توقّع استمرار قوة الزخم الصعودي. في الوقت نفسه، تبدو المؤشرات التذبذبية إيجابية، وهو ما يؤكد أفضلية الطرف الشرائي (الثيران). وفي حال حدوث تراجع، يقع أقرب مستوى دعم عند 4,360 دولار، وهو متوسط التحرك البسيط لـ100 يوم (100-day SMA).