تداول زوج العملات EUR/USD بهدوء نسبي يوم الاثنين، وخاصة في النصف الأول من اليوم، على الرغم من الخلفية الجيوسياسية. هذه الخلفية، ينبغي القول، ما زالت مليئة بالتقارير التي لا تشير إلى نهاية سريعة للحرب في الشرق الأوسط. خلال الأسبوعين الماضيين، استعادت الأسواق بعض الأمل بعد وقف إطلاق النار بين إيران والولايات المتحدة. غير أن هذا الوقف لإطلاق النار كان متفقاً عليه منذ البداية بوصفه إجراءً مؤقتاً. ربما اعتقد كثير من المتداولين أن الأمور الكبيرة تبدأ بخطوات صغيرة، وأنه إذا جلست الأطراف فعلاً إلى طاولة المفاوضات، فسيتم التوصل في نهاية المطاف إلى اتفاق. لكن الوقائع تروي قصة مختلفة تماماً.

بدايةً، ظل مضيق هرمز مفتوحاً لأقل من يوم واحد بعد تصريحات ترامب. ثم اكتشفت طهران، بدهشة، أن الموانئ الإيرانية ما زالت خاضعة للحصار من قبل البحرية الأمريكية، لتعيد فرض حصارها من جديد. من غير الواضح من الذي أساء الفهم في هذه الحالة. في البداية، أعلنت طهران أنها ترفع الحصار لأن إسرائيل وافقت على وقف إطلاق نار لمدة 10 أيام مع لبنان. لكن تبيّن لاحقاً أن طهران كانت تتوقع أيضاً رفع الحصار الأمريكي، رغم أنه لم يُذكر ذلك مسبقاً. وتمثل هذه الحالة أول مثال لا يكون فيه ترامب هو من يطلق الوعود الجوفاء أو التصريحات المضللة، بل إيران نفسها هي التي لا تعرف ما الذي تريده، وما الذي تم الاتفاق عليه، وتحت أي شروط ينبغي المضي قدماً.

مع ذلك، المتداولون، من حيث المبدأ، لا يهمهم كثيراً مَن فهم مَن هذه المرة. فمضيق هرمز لا يزال مغلقاً، والجولة الثانية من المفاوضات، التي كان من المفترض أن تُعقد أولاً يوم السبت، ثم الأحد، وأخيراً الاثنين، لم تُعقد على الإطلاق. إضافةً إلى ذلك، أطلقت الأسطول الأمريكي النار على عدة سفن إيرانية في الخليج الفارسي، وردّت إيران بإطلاق النار على عدد من السفن الأجنبية التي حاولت مغادرة الخليج. فما الحصيلة؟ المضيق مغلق، الحرب مستمرة، لا مفاوضات، والعالم بدأ بالفعل يبحث بجدية عن مصادر بديلة لإمدادات النفط والغاز، من دون أن يتوقع نهاية سريعة للصراع في الشرق الأوسط.

فلماذا لم يُظهر الدولار الأمريكي نمواً يوم الاثنين؟ أشرنا في الأسابيع الأخيرة إلى أن العامل الجيوسياسي له «تاريخ صلاحية». ويبدو أن الصراع في الشرق الأوسط له تاريخ صلاحية يبلغ نحو شهرين تقريباً. بذلك قام السوق أولاً بتسعير الحرب نفسها، ثم وقف إطلاق النار المؤقت، والآن جرى احتساب جميع هذه الأحداث بالفعل في الأسعار. بالطبع، قد تتغير الأوضاع في أي من الاتجاهين، لكننا نعتقد أنه من الآن فصاعداً سيكون تأثير الجيوسياسة أقل بكثير مما كان عليه من قبل. حتى أسعار نفط Brent تراجعت قليلاً يوم الاثنين، من دون أن تتفاعل مع فشل المفاوضات أو إعادة إغلاق مضيق هرمز.

من الناحية الفنية، تبدو الصورة حالياً معقدة إلى حد ما. فمن جهة، لا تزال العملة الأمريكية تفتقر إلى أسباب مقنعة للنمو سوى العوامل الجيوسياسية. لكن هذا العامل الجيوسياسي على الأرجح لن يؤثر في معنويات متداولي العملات بالقوة نفسها كما في السابق. ومن جهة أخرى، قد تؤدي موجات التصعيد الجديدة في الصراع إلى جولات إضافية من ارتفاع الدولار، وبعد أسبوعين من الصعود، يحتاج زوج EUR/USD إلى حركة تصحيحية.

متوسط تقلب زوج العملات EUR/USD خلال آخر 5 أيام تداول حتى 21 أبريل يبلغ 60 نقطة أساس (pips)، وهو ما يُعتبر مستوى «متوسطًا». نتوقع أن يتحرك الزوج بين 1.1725 و 1.1845 يوم الثلاثاء. قناة الانحدار الخطي العلوية انعكست إلى الأسفل، ما يشير إلى اتجاه هابط. ومع ذلك، قد يستأنف الاتجاه الصعودي لعام 2025 في الواقع. مؤشر CCI دخل منطقة تشبّع الشراء وشكّل «دايفرجنس هابط»، مما يحذر من احتمال حدوث تصحيح هبوطي. أما «الدايفرجنس الصاعد» فيشير إلى تجدد الاتجاه الصعودي.

أقرب مستويات الدعم:

• S1 – 1.1780
• S2 – 1.1719
• S3 – 1.1658

أقرب مستويات المقاومة:

• R1 – 1.1841
• R2 – 1.1902
• R3 – 1.1963

توصيات التداول:

يواصل زوج EUR/USD حركته الصعودية في ظل تراجع تأثير العوامل الجيوسياسية على معنويات السوق. الإطار الأساسي العالمي بالنسبة للدولار لا يزال شديد السلبية، لذلك ما زلنا نتوقع نمو الزوج على المدى الطويل. عندما تكون الأسعار أدنى من خط المتوسط المتحرك، يمكن النظر في صفقات بيع بأهداف عند 1.1658 و 1.1597 استنادًا إلى المعطيات الفنية. أما فوق خط المتوسط المتحرك، فتظل صفقات الشراء مناسبة بأهداف عند 1.1841 و 1.1902. يتحرك السوق تدريجيًا بعيدًا عن العامل الجيوسياسي، والدولار يفقد محركه الوحيد للنمو.

شروحات الرسوم التوضيحية:

قنوات الانحدار الخطي تساعد على تحديد الاتجاه الحالي. إذا كانتا متجهتين في الاتجاه نفسه، فهذا يعني أن الاتجاه الحالي قوي؛

خط المتوسط المتحرك (إعدادات 20,0، smoothed) يحدد الاتجاه قصير الأجل والاتجاه الذي يجب أن تُدار فيه التداولات حاليًا؛

مستويات Murray هي مستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات؛

مستويات التقلب (الخطوط الحمراء) تشير إلى نطاق السعر المحتمل الذي سيتحرك داخله الزوج خلال اليوم التالي، بناءً على قراءات التقلب الحالية؛

مؤشر CCI – دخوله إلى منطقة التشبّع البيعي (أدنى -250) أو منطقة التشبّع الشرائي (فوق +250) يشير إلى احتمال اقتراب انعكاس في الاتجاه المعاكس.