في يوم الجمعة الماضي، أغلقت مؤشرات الأسهم على تراجع حاد جديد. انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 1.67%، بينما تراجع مؤشر Nasdaq 100 بنسبة 2.15%. وهبط مؤشر Dow Jones Industrial Average بنسبة 1.73%.

تواصلت الضغوط على الأسهم فيما ارتفعت أسعار النفط وسط تدهور حدة التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط. فقد أثار انخراط قوات الحوثيين المدعومة من إيران في الصراع، إلى جانب توسيع الوجود العسكري الأمريكي، مخاوف من مواجهة طويلة الأمد، وهو ما انعكس بطبيعة الحال سلبًا على معنويات المستثمرين. في مثل هذا المناخ، ومع تصاعد المخاطر، يفضّل كثير من المستثمرين تحويل رؤوس أموالهم إلى أصول أكثر تحفظًا.

في أعقاب ارتفاع أسعار الطاقة، حققت السندات الحكومية مكاسب متواصلة. ويعكس ارتفاع الطلب على هذه الفئة من الأصول سمعتها كملاذ آمن في فترات عدم اليقين. فالمستثمرون الساعون إلى تخفيف المخاطر ينظرون إلى السندات، ولا سيما الديون السيادية، كأداة للمحافظة على رأس المال وتأمين دخل متوقع رغم تقلبات السوق الأوسع. كما أن خطر ارتفاع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة يعزز بدوره الإقبال على الدخل الثابت.

في وقت سابق اليوم، تراجع مؤشر الأسهم الآسيوية بنسبة 2.1% وسط مخاوف من أن يؤدي ارتفاع أسعار النفط إلى الإضرار بالنمو الاقتصادي. عقود S&P 500 الآجلة قلّصت خسائرها السابقة وارتفعت بنحو 0.1%، في إشارة إلى احتمال تراجع ضغوط البيع. كما تعافت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأوروبية بشكل ملحوظ بعيدًا عن أدنى مستوياتها خلال الجلسة.

جاء جزء من هذا التحسن مدعومًا بتراجع خام Brent عن أعلى مستوياته خلال الجلسة. وقد ارتفع النفط بنحو 90% منذ بداية العام حتى الآن. وقفز الألمنيوم بنحو 6% بعد أن وجّهت إيران ضربة لمنشأتين صناعيتين في الشرق الأوسط.

تزامن تجدّد اضطراب الأسواق مع وصول قوات أمريكية إضافية إلى الشرق الأوسط، ما أثار المخاوف من هجوم بري محفوف بالمخاطر على إيران. ويقيّم المتعاملون أيضًا مدى تأثير بقاء أسعار الطاقة مرتفعة لفترة طويلة في النمو العالمي، وما إذا كان ذلك قد يدفع صانعي السياسات إلى الإبقاء على أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة لفترة أطول — وهي عوامل تعزز بدورها نزعة العزوف عن المخاطرة.

في أسواق أخرى، سجّل الروبية الهندية أكبر مكاسب له منذ فبراير، بعد خطوة من البنك المركزي استهدفت كبح المضاربات وأطلقت موجة ارتفاع. وارتفع الين الياباني أمام عملات مجموعة العشر بعد أن قال رئيس شؤون الصرف الأجنبي في اليابان، أتسوشي ميمورا، إن السلطات قد تتخذ إجراء حاسمًا إذا استمرت التقلبات الحالية. واستقر الذهب بعد تسجيله أول مكاسب أسبوعية له منذ اندلاع الصراع في الشرق الأوسط.

فيما يتعلق بالصورة الفنية لمؤشر S&P 500، ستكون المهمة الرئيسية للمشترين اليوم هي تجاوز مستوى المقاومة الأقرب عند 6,385 دولار. من شأن ذلك أن يساعد المؤشر على اكتساب زخم صعودي ويمهّد الطريق لاندفاعة نحو 6,394 دولار. وبنفس القدر من الأهمية بالنسبة للمضاربين على الصعود سيكون الحفاظ على السيطرة فوق مستوى 6,403 دولارات، إذ إن ذلك من شأنه أن يعزز مراكز المشترين. وفي حال حدوث حركة هبوطية على خلفية تراجع شهية المخاطرة، يجب على المشترين الدفاع عن مستوياتهم حول 6,373 دولار. أما كسر هذا المستوى فسيؤدي سريعًا إلى دفع الأداة مجددًا نحو 6,364 دولار ويفتح الطريق للهبوط إلى 6,355 دولار.