Xem thêm: Chỉ báo giao dịch InstaTrade cho WTI (CL)

Thị trường dầu đang trải qua một tuần đầy kịch tính. Giá West Texas Intermediate (WTI) đã điều chỉnh giảm vào thứ Ba, đi ngang quanh mức 101–102 USD/thùng sau cú tăng mạnh hôm thứ Hai, được kích hoạt bởi sự leo thang đối đầu quân sự tại eo biển Hormuz. Nguyên nhân của nhịp điều chỉnh là do nỗi lo về nguy cơ gián đoạn nguồn cung tức thời tạm thời hạ nhiệt, nhưng căng thẳng địa chính trị nền vẫn ở mức cực kỳ cao, giữ giá duy trì trên ngưỡng tâm lý 100 USD.

Bối cảnh cơ bản: Operation Freedom và phản ứng của Iran

Hôm thứ Hai, Tổng thống Mỹ Donald Trump phát động chiến dịch hải quân có tên “Operation Freedom”, nhằm hộ tống các tàu thương mại bị mắc kẹt đi qua eo biển Hormuz. Iran lập tức có phản ứng. Theo các nguồn tin truyền thông, hãng vận tải biển Đan Mạch Maersk xác nhận tàu treo cờ Mỹ Alliance Fairfax của hãng đã đi qua eo biển thành công dưới sự bảo vệ của lực lượng quân sự.

Tuy nhiên, các tàu khác lại báo cáo về những vụ nổ và cháy. Iran đã thực hiện các đòn tấn công bằng tên lửa và máy bay không người lái vào một cảng dầu ở Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, nơi đặt một căn cứ lớn của Mỹ, gây cháy tại một cơ sở lọc dầu. Lầu Năm Góc cho biết lực lượng Mỹ đã đánh chìm sáu xuồng tấn công nhanh của Iran tham gia vụ tấn công. UAE đã đánh chặn 12 tên lửa đạn đạo, ba tên lửa hành trình và bốn máy bay không người lái.

Chủ tịch Quốc hội Iran Mohammad Bagher Ghalibaf hôm thứ Ba tuyên bố một phương trình mới đã hình thành tại eo biển Hormuz, cáo buộc Mỹ và các đồng minh phá hoại hoạt động trung chuyển năng lượng bằng cách vi phạm lệnh ngừng bắn và áp đặt phong tỏa. Ngoại trưởng Iran Abbas Araghchi nhấn mạnh rằng không tồn tại giải pháp quân sự cho cuộc khủng hoảng, kêu gọi đối thoại ngoại giao, bao gồm cả các nỗ lực trung gian của Pakistan.

Như vậy, thị trường dầu đang bị kẹt giữa hai lực tác động trái chiều:

- Nỗi lo ngắn hạn hạ nhiệt (yếu tố điều chỉnh). Việc ngay cả chỉ một tàu cũng có thể đi qua dưới sự hộ tống của hải quân Mỹ cho thấy hoạt động trung chuyển về mặt kỹ thuật vẫn khả thi. Điều này tạm thời làm giảm nỗi sợ về một cuộc phong tỏa hoàn toàn và tức thời, thúc đẩy hoạt động chốt lời sau cú tăng mạnh.

- Rủi ro địa chính trị vẫn ở mức cao (nền tảng của phần bù rủi ro). Dẫu vậy, tình hình vẫn hết sức mong manh. Các cuộc tập kích qua lại, tấn công vào cơ sở hạ tầng của đồng minh và những tuyên bố cứng rắn cho thấy xung đột còn lâu mới được giải quyết. Bất kỳ leo thang mới nào cũng có thể kích hoạt cú sốc giá tiếp theo. Sự song hành này giải thích cho mức độ biến động rất cao của thị trường.

Các nhà phân tích thị trường dầu nhấn mạnh rằng căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Iran tại eo biển Hormuz đang duy trì sự biến động, và rủi ro địa chính trị đi lên đang thử thách lệnh ngừng bắn vốn dĩ mong manh, ngày càng đe dọa lạm phát toàn cầu, bất chấp những dự báo lạc quan trước đó.

Fed và triển vọng

- Quan chức Dallas Fed Lori Logan, một nhân vật theo quan điểm “diều hâu” về chính sách, gần đây cho rằng một thỏa thuận giữa Mỹ và Iran vẫn khó xảy ra, càng làm nổi bật rủi ro nguồn cung.

- Danske Bank nhấn mạnh rằng căng thẳng leo thang đang thử thách lệnh ngừng bắn mong manh và rủi ro lạm phát ngày càng trở nên rõ rệt.

- BNY duy trì dự báo hai lần cắt giảm lãi suất của Fed trong quý 4, với điều kiện eo biển Hormuz được mở trở lại và giá dầu giảm.

Chừng nào eo biển này vẫn là chiến trường đối đầu quân sự, áp lực “diều hâu” lên Fed sẽ còn tiếp diễn, hỗ trợ cho đồng USD, nhưng không trực tiếp tạo tác động giảm giá đối với WTI được định giá bằng USD.

Phân tích kỹ thuật ngắn gọn

Xét từ góc độ kỹ thuật, WTI đang trong giai đoạn điều chỉnh ngắn hạn sau cú bật mạnh, nhưng vẫn giữ được cấu trúc xu hướng tăng.

Trên biểu đồ ngày, tất cả các đường EMA quan trọng (50, 144, 200) đều sắp xếp theo thứ tự xu hướng tăng và dốc lên, cho thấy phe mua đang nắm quyền kiểm soát trong dài hạn.

- Trên biểu đồ ngày, chỉ báo RSI (14) ở mức 57, phản ánh xung lực tăng giá nhưng chưa vào vùng quá mua, vẫn còn dư địa cho đà tăng tiếp diễn.

- Trên biểu đồ ngày, chỉ báo OsMA vẫn nằm trong vùng dương, ở mức 1,2680, cao hơn đáng kể so với đường 0.

- Stochastic đã thoát khỏi vùng quá mua và đang hướng xuống, báo hiệu nhịp điều chỉnh, nhưng vẫn nghiêng về tín hiệu mua (nằm trên đường trung tâm).

Sự kiện quan trọng

- Hôm nay, 5/5: ISM Services và JOLTS tại Mỹ — tác động đến đồng USD và kỳ vọng về Fed.

- Ngày 8/5: Báo cáo Nonfarm Payrolls của Mỹ — ảnh hưởng đến đồng USD và khẩu vị rủi ro.

- Hàng ngày: mọi thông tin về hoạt động quân sự tại eo biển Hormuz — tác nhân địa chính trị chủ chốt, có khả năng gây ra các cú sốc giá tức thời.

Kết luận

Thị trường dầu đang “đóng băng” trong trạng thái cân bằng căng thẳng, chông chênh giữa hai thực tế. Một mặt, việc con tàu đầu tiên đi qua an toàn dưới sự hộ tống của Mỹ tạm thời làm dịu bớt lo ngại về nguy cơ phong tỏa hoàn toàn, kích hoạt hoạt động chốt lời. Mặt khác, đối đầu quân sự tại eo biển Hormuz vẫn tiếp diễn, và bất kỳ leo thang căng thẳng nào tái diễn đều có thể ngay lập tức đẩy giá quay lại, và vượt lên trên, các đỉnh trước đó.

Vùng then chốt 100,00–101,12–106,00 sẽ là “chiến trường” quyết định trong vài ngày tới. Việc giữ trên 101,12 và ngưỡng tâm lý 100 sẽ cho thấy cấu trúc tăng giá vẫn được duy trì, trong khi phá vỡ lên trên 106,00 sẽ mở đường hướng tới 110,00 USD và 114,30 USD.

Xem thêm: WTI (CL): các kịch bản biến động ngày 05.05.2026

Căng thẳng gia tăng đang thử thách lệnh ngừng bắn vốn mong manh, và rủi ro lạm phát ngày càng lộ rõ. Chừng nào eo biển vẫn là biến số mới trong phương trình, giá dầu sẽ tiếp tục biến động mạnh và nhạy cảm với các tin tức tiêu đề. Nhà đầu tư nên theo dõi sát tình hình quân sự và ngoại giao xung quanh eo biển Hormuz.