Xem thêm: Chỉ báo giao dịch InstaTrade cho GBP/AUD

Bất chấp nhịp điều chỉnh vào thứ Ba, cặp chéo GBP/AUD vẫn chịu áp lực bán, tiếp tục hình thành xung lực giảm sau khi Anh công bố dữ liệu việc làm trái chiều. Tại thời điểm viết bài, tỷ giá đang đi ngang quanh 1,8870, lùi khỏi vùng đỉnh gần đây quanh 1,8941. Thị trường đang hấp thụ các tín hiệu đối nghịch: quan điểm ôn hòa hơn của Ngân hàng Trung ương Anh gây sức ép lên đồng bảng, trong khi lập trường “diều hâu” của RBA và sức chống chịu của nền kinh tế Australia lại hỗ trợ cho đồng aussie.

Bối cảnh cơ bản: BoE theo hướng dovish trong khi RBA giữ lập trường hawkish

Đồng bảng Anh đã chịu cú đòn kép trong tuần này. Một mặt, dữ liệu lao động hôm nay gây bất ngờ: tỷ lệ thất nghiệp theo phương pháp ILO bất ngờ giảm xuống 4,9% (trong khi dự báo ở mức 5,2%).

Tuy nhiên, bên dưới bề mặt lại xuất hiện các tín hiệu đáng lo ngại:

- Số việc làm mới chỉ đạt 25.000 so với 84.000 trước đó.

- Số lao động bị sa thải tăng thêm 136.000 trong ba tháng tính đến tháng Hai.

- Số người làm việc theo bảng lương của HMRC giảm 11.000 người.

Một trọng tâm chính của Bank of England là đà tăng trưởng tiền lương đang chậm lại. Tiền lương thường xuyên trong khu vực tư nhân, thước đo quan trọng đối với chính sách, đã giảm tốc xuống 3,2% so với cùng kỳ năm trước (từ mức 3,3% trong tháng Một). Đây là tốc độ tăng lương chậm nhất kể từ tháng 10/2020 và thấp hơn dự báo quý I của BoE là 3,5%.

Phản ứng của thị trường:

- Thị trường bắt đầu chuyển từ định giá khả năng tăng lãi suất sang định giá khả năng cắt giảm lãi suất.

- Các nhà kinh tế lưu ý rằng, bất chấp các số liệu tổng thể tích cực hơn, thị trường lao động Anh vẫn cho thấy còn dư thừa năng lực và vẫn dễ bị tổn thương: dù số liệu thất nghiệp chính thức tích cực hơn nhiều, điểm yếu tiềm ẩn vẫn tồn tại.

Trọng tâm ngày mai sẽ là dữ liệu CPI tháng Ba của Anh.

Dự báo:

Nếu dữ liệu xác nhận lạm phát tăng tốc, điều đó có thể tạm thời hỗ trợ cho đồng bảng Anh. Tuy nhiên, các nhà kinh tế kỳ vọng xu hướng chung là dịch chuyển kỳ vọng từ tăng sang giảm lãi suất sẽ vẫn tiếp diễn (xem thêm các bài nhận định hôm qua của chúng tôi GBP/USD: bảng Anh chênh vênh trên lằn ranh giữa lãi suất và địa chính trị và GBP/CAD: trong bối cảnh khác biệt về lộ trình chính sách tiền tệ).

Trong khi đồng bảng Anh đánh mất “phần bù” hawkish, đồng đô la Australia lại nhận được hỗ trợ mạnh từ kỳ vọng gia tăng về việc RBA thắt chặt chính sách.

Các yếu tố hỗ trợ chính cho AUD:

- Thị trường lao động vững mạnh. Tỷ lệ thất nghiệp trong tháng 3 giữ ở mức 4,3%, đúng với dự báo của RBA, và số việc làm tăng 18,0 nghìn. Số vị trí làm việc toàn thời gian tăng 53,0 nghìn.

- Kỳ vọng lạm phát. Kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng trong tháng 4 tăng lên 5,9% — mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2022.

- Tăng trưởng tiền lương. Phó Thống đốc RBA Andrew Hauser xác nhận ngân hàng trung ương tập trung vào việc ngăn chặn sự gia tăng trong kỳ vọng lạm phát trung hạn.

Định giá của thị trường:

- Xác suất tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 5 của RBA hiện khoảng 70%.

- Thị trường đã phản ánh đầy đủ ít nhất một đợt tăng 25 điểm cơ bản trước cuối năm; một số nhà kinh tế không loại trừ khả năng có đợt tăng thứ ba nếu các tác động lạm phát từ xung đột với Iran tiếp tục gia tăng.

Các sự kiện chính

Kết luận

Cặp GBP/AUD đang đứng tại ngã rẽ, đối mặt với các tín hiệu trái chiều từ hai ngân hàng trung ương: BoE phát tín hiệu tạm dừng và có thể cắt giảm lãi suất khi thị trường lao động suy yếu, trong khi RBA vẫn giữ quan điểm diều hâu và chuẩn bị cho việc tiếp tục thắt chặt.

Các nhà đầu tư cũng theo dõi sát diễn biến tại Trung Đông. Vòng đàm phán Mỹ–Iran thứ hai có thể diễn ra vào tối nay hoặc sáng mai. Tuy nhiên, Iran vẫn chưa xác nhận tham gia, và trưởng đoàn đàm phán của nước này nói rằng họ chuẩn bị "tung những quân bài mới trên chiến trường". Mức độ bất định đó gây áp lực lên các tài sản rủi ro và thể hiện rõ trong diễn biến của cặp GBP/AUD, khi tâm lý né tránh rủi ro trên thị trường đang củng cố sức mạnh của đồng đô la Mỹ và tạo sức ép lên các đồng tiền nhạy cảm với rủi ro.

Vùng then chốt 1,8800–1,8940 sẽ trở thành “chiến trường” trong vài ngày tới. Một cú bứt phá kỹ thuật lên trên 1,8941 (đường 200-EMA trên biểu đồ H1) sẽ xác nhận kịch bản tăng giá và mở đường lên vùng 1,9000 và 1,9057 (đường 200-EMA trên biểu đồ H4)–1,9125 (đường 50-EMA trên biểu đồ ngày). Ngược lại, nếu giá giữ dưới 1,8800, phe bán sẽ tiếp tục kiểm soát và mở ra khả năng quay lại kiểm định các đáy thấp nhất trong năm.

Thị trường đang định giá một kịch bản thắt chặt chính sách tiền tệ quá mạnh tay từ RBA (xác suất tăng lãi suất trong tháng 5 khoảng 70%), và chỉ cần một gợi ý về sự thay đổi trong giọng điệu cũng có thể kích hoạt một nhịp bật tăng mạnh của cặp tiền này. Ngược lại, số liệu CPI của Anh công bố vào ngày mai sẽ là một phép thử quan trọng đối với đồng bảng Anh: nếu số liệu vượt kỳ vọng, GBP có thể được hỗ trợ tạm thời và làm thay đổi cán cân lực lượng trên thị trường. Nhà đầu tư nên theo dõi sát các diễn biến địa chính trị và số liệu lạm phát Anh công bố vào ngày mai.

Xem thêm bài nhận định hôm nay DJIA (INDU): giai đoạn tích lũy trước vòng đàm phán thứ hai