Cặp euro - đô la đang cho thấy xu hướng giảm, di chuyển về vùng đáy quanh mức 1,18. Người bán EUR/USD đã phá vỡ được ngưỡng hỗ trợ 1,1830 (đường giữa của chỉ báo Bollinger Bands trên khung ngày) trong bối cảnh dữ liệu ZEW kém khả quan, tâm lý ngại rủi ro gia tăng và các bình luận mang tính “hơi diều hâu” của Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee. Tất cả những yếu tố cơ bản này đã tạo áp lực lên cặp EUR/USD, giúp phe bán tiến gần tới ranh giới vùng 1,17.

Theo số liệu được công bố hôm thứ Ba, chỉ số tâm lý kinh doanh của Viện ZEW tại Đức bất ngờ giảm xuống 58,3 trong tháng Hai. Phần lớn các nhà phân tích tin tưởng rằng chỉ báo này sẽ tiếp tục cho thấy diễn biến tích cực và đạt mức đỉnh mới trong năm là 65,0.

Đối với đánh giá về tình hình hiện tại, chỉ số tình hình hiện tại cũng giảm sâu hơn vào vùng âm, nơi nó đã ở đó trong vài năm. Trái với kỳ vọng “cải thiện” lên -65,7 (từ mức trước đó -72,7), chỉ số này lại ghi nhận ở mức -65,9.

Chỉ số tổng hợp tâm lý ZEW cho khu vực Eurozone đã cho thấy diễn biến tích cực trong ba tháng trước đó; tuy nhiên, trong tháng Hai, chỉ số này giảm xuống 39,4 (từ mức 40,8 trong tháng Một), đi ngược lại kỳ vọng tăng lên 45,2 (mức được xem là cao nhất trong nhiều năm).

Báo cáo này cho thấy điều gì? Trước hết, nó cho thấy nền kinh tế Đức – động lực của kinh tế châu Âu – vẫn chưa thể hiện được một quỹ đạo tăng trưởng rõ ràng và vững chắc. Quá trình phục hồi vẫn mong manh và không đồng đều. Chẳng hạn, cán cân kỳ vọng trong các ngành như hóa chất, thép và máy móc đã được cải thiện đáng kể, trong khi tâm lý chung trong các lĩnh vực ngân hàng, công nghệ thông tin và bảo hiểm lại xấu đi.

Tổng thể, các chỉ số ZEW vừa công bố cho thấy tâm lý thị trường đã “nguội bớt” – các doanh nghiệp Đức tỏ ra thiếu chắc chắn về một đợt phục hồi kinh tế bền vững (từ khóa là “bền vững”) trong 6–12 tháng tới. Hơn nữa, sự sụt giảm của chỉ số tương ứng tại Eurozone cho thấy tâm lý xấu đi không chỉ giới hạn ở riêng Đức – đây là một tín hiệu tiêu cực mang tính vĩ mô rộng hơn.

Áp lực bổ sung lên đồng euro còn đến từ số liệu lạm phát của Đức. Theo số liệu cuối cùng, chỉ số giá tiêu dùng điều hòa (HICP) trong tháng Một vẫn ở vùng âm (-0,1%), làm dấy lên đồn đoán rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu có thể hạ lãi suất trong năm nay (trong bối cảnh CPI của Eurozone, cả tổng thể lẫn lõi, đều chậm lại).

Về phần mình, đồng đô la hiện đang được ưa chuộng hơn trong bối cảnh tâm lý né tránh rủi ro gia tăng. Tâm điểm chú ý đang dồn vào các cuộc đàm phán ở Geneva giữa đại diện Mỹ và Iran. Vòng đàm phán thứ hai diễn ra hôm thứ Ba với những kết quả khá mâu thuẫn.

Trên truyền thông, Iran tuyên bố đã đạt tiến triển trong đàm phán. Thứ trưởng Ngoại giao Abbas Araghchi chỉ đưa ra những phát biểu chung chung (“bầu không khí vòng này mang tính xây dựng hơn”), trong khi các nguồn tin nội bộ của Wall Street Journal lại cung cấp một số chi tiết về cuộc đối thoại. Theo đó, các đại diện Iran được cho là đã đồng ý tạm thời ngừng làm giàu uranium trong ba năm và chuyển một phần kho uranium đã làm giàu ra khỏi nước này.

Một mặt, đây thực sự là bước tiến, cho phép hai bên tiếp tục tiến triển trong các cuộc thương lượng về thỏa thuận hạt nhân. Mặt khác, vẫn chưa rõ liệu việc tạm thời ngừng làm giàu uranium có làm hài lòng Nhà Trắng và Tổng thống Trump hay không, khi họ nhiều lần yêu cầu chấm dứt hoàn toàn chương trình hạt nhân của Iran. Bên cạnh đó, Washington trước đây còn yêu cầu Tehran điều chỉnh không chỉ chương trình hạt nhân mà cả chương trình tên lửa. Tuy nhiên, cả các đại diện Iran lẫn các nguồn tin của Wall Street Journal đều không đề cập đến số phận của chương trình này. Không rõ liệu vấn đề đó đã được thảo luận trong đàm phán hay bị bỏ qua.

Tất cả điều này cho thấy vòng đàm phán thứ hai tại Geneva kết thúc với việc các bên đồng ý “tiếp tục đàm phán”. Kết quả mơ hồ như vậy được thị trường diễn giải là bất lợi cho tài sản rủi ro nhưng lại có lợi cho đồng đô la – một tài sản an toàn. Điều này càng đúng trong bối cảnh xuất hiện thông tin Lực lượng Vũ trang Mỹ tiếp tục tăng cường sự hiện diện của không quân và hải quân tại Trung Đông. Về phía mình, Iran thông báo đóng cửa một phần eo biển Hormuz với lý do phục vụ tập trận hải quân. Như đã biết, eo biển này là tuyến đường duy nhất cho các tàu chở dầu từ Trung Đông; khoảng 20 triệu thùng “vàng đen” đi qua đây mỗi ngày, tương đương khoảng 1/5 sản lượng dầu toàn cầu.

Những phát biểu từ Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee cũng góp phần củng cố đồng đô la, khi ông đưa ra quan điểm được xem là khá “diều hâu” vừa phải. Một mặt, ông thừa nhận khả năng nới lỏng hơn nữa chính sách tiền tệ trong năm nay, nhưng đồng thời cũng bày tỏ lo ngại về diễn biến lạm phát, nhấn mạnh rằng lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ “vẫn chưa được kiềm chế”. Ông giải thích sự suy giảm của lạm phát tổng thể trong tháng Một chủ yếu do hiệu ứng so sánh nền. Giọng điệu cứng rắn bất thường từ Goolsbee đã hỗ trợ thêm cho đồng đô la.

Như vậy, bối cảnh cơ bản hiện tại đối với cặp EUR/USD đang ủng hộ khả năng tiếp tục giảm giá; tuy nhiên, dư địa giảm được giới hạn quanh mốc 1,1770 (đường dưới của chỉ báo Bollinger Bands trên khung thời gian D1). Tại vùng giá này, sẽ hợp lý hơn nếu chốt lợi nhuận và chuyển sang trạng thái quan sát.