Cặp tiền tệ EUR/USD giao dịch khá bình lặng vào ngày thứ Năm, khi không có sự kiện cơ bản hay kinh tế vĩ mô đáng chú ý nào. Nhìn chung, thị trường đã phần nào lắng dịu trong vài ngày gần đây, và ngay cả báo cáo Non-Farm Payrolls cùng với tỷ lệ thất nghiệp cũng không thể hỗ trợ đáng kể cho giá trị của đồng đô la Mỹ. Đương nhiên, ngay sau khi các báo cáo được công bố, đồng đô la có mạnh lên đôi chút, nhưng đà tăng này nhanh chóng suy yếu.

Sự thiếu vắng một đà tăng thuyết phục của đồng đô la Mỹ có thể được giải thích khá dễ dàng. Thị trường lao động Mỹ gần đây trở nên giống như một nghịch lý. Các báo cáo riêng lẻ có thể cho thấy con số rất cao trong một tháng, trong khi dữ liệu của các giai đoạn trước đó lại thường xuyên bị điều chỉnh giảm. Có cảm giác như Cục Thống kê Mỹ không biết “tính toán” cho đúng, vì đây hoàn toàn không phải là trường hợp cá biệt. Tuần này, số liệu cho cả năm trước đã bị điều chỉnh, và hóa ra có ít hơn gần nửa triệu việc làm được tạo ra so với con số đã công bố. Làm sao có thể thu thập báo cáo trong suốt một năm, nếu sau đó lại phải điều chỉnh chênh lệch tới nửa triệu việc làm? Ý nghĩa gì còn lại ở các dữ liệu thị trường lao động nếu giá trị của hầu như bất kỳ tháng nào cũng có thể bị điều chỉnh giảm vài chục nghìn?

Vào ngày thứ Tư, chúng ta được biết có 130.000 việc làm Non-Farm được tạo ra trong tháng 1. Vậy có thể đặt bao nhiêu niềm tin vào con số này, vốn trên lý thuyết được coi là khá tích cực và cao so với dự báo cũng như so với các tháng trước? Thị trường đơn giản là đang từ chối tin vào số liệu của Mỹ, bởi trên giấy tờ hoặc trong các bài phát biểu của Trump, mọi thứ trông thật tuyệt vời: lạm phát thấp, tăng trưởng kinh tế cao, ngân sách nhận hàng trăm tỷ đô la tiền thuế quan, một “thời kỳ hoàng kim” đang bắt đầu, v.v. Thế nhưng, trên thực tế, người dân Mỹ đang bị cắt giảm các chương trình an sinh xã hội và y tế, trong khi nhiều khoản chi trả và phí của chính phủ lại tăng lên. Tất cả các khoản thuế quan đều do người Mỹ gánh chịu (chứ không phải châu Âu hay Trung Quốc), và mức tăng trưởng 4,4% hầu như chẳng tạo khác biệt gì cho người nông dân Mỹ trung bình hay nhân viên của Amazon.

Từ góc nhìn của chúng tôi, đồng đô la đang mất đi thêm một yếu tố hỗ trợ quan trọng nữa: dữ liệu kinh tế. Nếu thị trường không còn tin vào bức tranh “trời quang mây tạnh” của nền kinh tế Mỹ và tiếp cận mỗi báo cáo với một mức độ hoài nghi đáng kể, thì chắc chắn không thể kỳ vọng điều gì tích cực cho đồng đô la. Một tuần trước, các chỉ số hoạt động kinh doanh ISM mạnh mẽ đã được công bố. Vậy chúng ta nên nhìn nhận chúng như thế nào?

Cũng cần lưu ý rằng trong suốt bảy tháng qua, đồng đô la Mỹ hầu như không cho thấy tăng trưởng nào đáng kể, trong khi phe mua rõ ràng đang “nghỉ ngơi”. Kể từ tháng 1 năm ngoái, mức tăng tối đa của đồng đô la chỉ là 400 pip. Tổng cộng, đồng tiền Mỹ đã mất khoảng 1600 pip trong giai đoạn này. Do đó, chúng tôi vẫn không thấy cơ sở nào cho việc đồng đô la Mỹ có thể tăng giá, nếu xét trong khoảng thời gian dài hơn một hoặc hai ngày.

Độ biến động trung bình của cặp tiền tệ EUR/USD trong 5 ngày giao dịch gần nhất tính đến ngày 13 tháng 2 là 70 pip, được xem là “trung bình”. Chúng tôi kỳ vọng cặp tiền sẽ giao dịch trong khoảng từ 1,1796 đến 1,1936 vào ngày thứ Sáu — kênh trên của hồi quy tuyến tính đang hướng lên, cho thấy khả năng đồng euro tiếp tục tăng. Chỉ báo CCI đã đi vào vùng quá mua, báo hiệu khả năng xuất hiện nhịp điều chỉnh giảm.

Các mức hỗ trợ gần nhất:

S1 – 1,1841

S2 – 1,1719

S3 – 1,1597

Các mức kháng cự gần nhất:

R1 – 1,1963

R2 – 1,2085

R3 – 1,2207

Khuyến nghị giao dịch:

Cặp EUR/USD tiếp tục một nhịp điều chỉnh khá mạnh trong khuôn khổ xu hướng tăng. Bối cảnh cơ bản ở tầm vĩ mô vẫn cực kỳ bất lợi cho đồng USD. Cặp tiền đã đi ngang trong biên độ hẹp suốt bảy tháng, và nhiều khả năng đã đến lúc nối lại xu hướng dài hạn của năm 2025. Không có cơ sở cơ bản nào ủng hộ cho đà tăng trưởng dài hạn của đồng USD. Do đó, điều tốt nhất mà USD có thể kỳ vọng chỉ là một giai đoạn đi ngang hoặc điều chỉnh. Khi giá đang nằm dưới đường trung bình động, có thể cân nhắc các vị thế bán nhỏ với mục tiêu 1,1719 thuần túy dựa trên yếu tố kỹ thuật. Khi giá nằm trên đường trung bình động, các vị thế mua vẫn phù hợp với mục tiêu 1,1963 và 1,2085.

Giải thích các minh họa:

• Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai cùng hướng về một phía, điều đó có nghĩa là xu hướng hiện tại đang mạnh.
• Đường trung bình động (thiết lập 20.0, smoothed) xác định xu hướng ngắn hạn và hướng giao dịch nên ưu tiên ở thời điểm hiện tại.
• Các mức Murray là những mức mục tiêu cho các nhịp biến động và điều chỉnh.
• Các mức biến động (đường màu đỏ) cho thấy kênh giá khả dĩ mà cặp tiền có thể di chuyển trong ngày giao dịch tiếp theo, dựa trên các chỉ báo biến động hiện tại.
• Việc chỉ báo CCI đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250) cho thấy khả năng xu hướng có thể đảo chiều theo hướng ngược lại.