Thật khó để không lạc quan khi chỉ số S&P 500 bước vào giai đoạn mạnh theo mùa và Fed đang chuẩn bị hạ lãi suất. Chỉ số chứng khoán rộng này đã tăng lên mức cao nhất kể từ cuối tháng 10. Tuy nhiên, việc chốt lời trước cuộc họp FOMC đã ngăn cản nó duy trì đỉnh địa phương. Dù vậy, triển vọng cho thị trường chứng khoán Mỹ vẫn tiếp tục tăng.

Hơn ba phần tư các nhà quản lý tài sản được khảo sát bởi Bloomberg đang định vị danh mục đầu tư của họ cho một môi trường thị trường ưa mạo hiểm. Họ tin rằng tăng trưởng toàn cầu bền vững, các phát triển liên tục trong công nghệ trí tuệ nhân tạo, chính sách tiền tệ nới lỏng từ Fed, và kích thích tài chính sẽ hỗ trợ cho thị trường cổ phiếu.

Kỳ vọng thị trường cho năm 2026

Theo Citadel Securities, S&P 500 sẽ tiếp tục tăng trưởng nhờ vị thế giao dịch còn nhẹ và hiện tượng FOMO. Nỗi sợ bị bỏ lỡ sẽ thúc đẩy các nhà đầu tư mua cổ phiếu Mỹ. Đồng thời, các nhà đầu tư bán lẻ vẫn tham gia rất sôi nổi, và công ty của họ xác định họ là những người thiết lập giá chính.

Truist chỉ ra rằng trong bảy thị trường S&P 500 có tính "tăng trưởng" đã vượt qua mốc ba năm, mức lợi nhuận trung bình trong năm thứ tư là 15%. Các mô hình lịch sử, bao gồm hiệu suất cao của chỉ số cổ phiếu rộng trong các giai đoạn cắt giảm lãi suất quỹ liên bang và lợi nhuận trong các chu kỳ tương tự, cho thấy rằng đợt tăng trưởng của thị trường chứng khoán Mỹ vẫn còn xa mới kết thúc.

Động lực của S&P 500 và Tỷ lệ Quỹ Liên bang

Các nhà đầu tư tin tưởng vào xu hướng tăng tiếp tục của S&P 500. Theo EPFR, họ đã đầu tư 800 tỷ đô la vào các quỹ ETF cổ phiếu Mỹ chỉ trong một tuần, với lượng vốn đầu tư tăng trong 12 khoảng thời gian năm ngày liên tiếp. Tuy nhiên, có một dấu hiệu cảnh báo: các quỹ giao dịch trao đổi tập trung vào các công ty công nghệ đã chứng kiến sự thoái vốn 1,1 tỷ đô la. Điều này xác nhận ý tưởng xoay vòng, chỉ ra sự đa dạng hóa danh mục đầu tư từ các gã khổng lồ công nghệ sang các công ty vốn hóa nhỏ.

Bank of America cảnh báo rằng các dự báo FOMC được cập nhật có thể dẫn đến sự điều chỉnh cho S&P 500. Chỉ số cổ phiếu rộng tăng lên nhờ vào kịch bản Goldilocks, nơi mà nền kinh tế không quá nóng để cho phép Fed cắt giảm lãi suất và không quá lạnh để bắt đầu lo ngại về suy thoái kinh tế. Nếu Ủy ban cho thấy sự lo ngại về một biến động đi xuống trong các đánh giá hoặc không đáp ứng mong muốn của thị trường tương lai về hai đến ba đợt mở rộng tiền tệ vào năm 2026, điều này có thể dẫn đến đồng đô la Mỹ mạnh hơn và sự sụt giảm của cổ phiếu.

Tuy nhiên, khi xét đến kỳ vọng về một đợt tăng giá vào dịp Giáng sinh và xu hướng của các nhà đầu tư bán lẻ mua vào khi giá giảm, không có nhiều điều đáng lo ngại đối với số phận của chỉ số chứng khoán rộng lớn.

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ ngày của S&P 500, sự hình thành của một cây nến có bóng dài phía trên có thể là dấu hiệu đầu tiên cho thấy phe mua đang mất dần sức mạnh. Dẫu vậy, tâm lý vẫn tích cực, và sự phục hồi từ giá trị hợp lý tại 6,840 hoặc các mức trục xoay của 6,805 và 6,770 đem lại cơ hội mua vào.