Вчера американский доллар рухнул против рисковых активов, на что были объективные причины.

Вчера ФРС сохранила ставку без изменений, но решение оказалось далеко противоречивым. Сразу три председателя региональных резервных банков, Хаммак, Кашкари и Логан, потребовали немедленного повышения на 25 базисных пунктов, что стало самым заметным расколом внутри ФРС с момента прихода Кевина Уорша на пост председателя. Заявление по итогам заседания зафиксировало смешанную картину: экономика растёт устойчивыми темпами несмотря на неопределённость вокруг конфликта на Ближнем Востоке, безработица практически не изменилась, а вот инфляция остаётся выше цели в 2 процента, в том числе из-за шоков предложения и энергетики. На пресс-конференции Уорш дал понять, что паузу не стоит трактовать как долгосрочное бездействие.

Уорш также подробно объяснил логику раскола голосов, назвав дискуссию активной и содержательной, и подчеркнул, что цель по инфляции не является гибким ориентиром: пять лет высокой инфляции создали ошибочное впечатление, что фактическая цель ФРС была выше 2 процентов. Для евро и фунта такой исход стал ощутимой поддержкой. Разочарование от несостоявшегося ужесточения ослабило спрос на доллар и позволило обеим европейским валютам укрепиться. И EUR/USD, и GBP/USD подскочили на фоне обвала американской валюты, а масштаб их роста определялся тем, насколько голубиным рынок счёл вчерашнее решение.

Сегодня у евро есть шанс продолжить рост, но для этого потребуется уверенный блок европейской статистики. В центре внимания окажутся данные по ВВП Германии и её индексу потребительских цен, а также аналогичные показатели по ВВП еврозоны и уровню безработицы. ВВП отражает темпы роста экономики и служит фундаментом для оценки её здоровья, индекс потребительских цен показывает инфляционное давление и через него влияет на ожидания по ставке ЕЦБ, а уровень безработицы характеризует состояние рынка труда. Вместе эти релизы дают широкую картину, и рынок будет оценивать их в совокупности.

Продолжить восходящее движение единой валюте позволят лишь заметно сильные цифры. Крепкий рост экономики вкупе с устойчивой инфляцией подкрепит доводы в пользу более жёсткой политики ЕЦБ и поддержит пару EUR/USD. Если же данные разочаруют, у евро не хватит опоры для развития подъёма, и его недавний рост рискует смениться коррекцией.

Что касается фунта, то сегодня всё внимание сосредоточится на решении Банка Англии по основной процентной ставке и сопутствующем отчёте по монетарной политике. Само решение по ставке напрямую определяет доходность активов в фунте, а отчёт раскрывает взгляд регулятора на инфляцию и экономику, задавая ожидания по дальнейшим шагам. По прогнозам экономистов, ставка останется без изменений, и именно такой исход способен частично ослабить позиции британской валюты, ведь отсутствие ужесточения снижает её привлекательность на фоне доллара. Впрочем, многое будет зависеть не только от самого вердикта, но и от тона отчёта. Ястребиные акценты по инфляции могут поддержать фунт даже при сохранении ставки, тогда как осторожные формулировки усилят давление на пару GBP/USD.

До оглашения решения британская валюта, вероятнее всего, будет держаться сдержанно, а заметный всплеск волатильности придётся на публикацию итогов заседания.

Если данные совпадут с ожиданиями экономистов, то лучше действовать, опираясь на стратегию Mean Reversion. Если данные окажутся намного выше или ниже ожиданий экономистов, лучше всего использовать стратегию Momentum.

Стратегия Momentum (на пробой):

Для пары EURUSD

Покупки на прорыв уровня 1.1458 могут привести к росту евро в район 1.1474 и 1.1501;

Продажи на прорыв уровня 1.1442 могут привести к падению евро в район 1.1426 и 1.1409;

Для пары GBPUSD

Покупки на прорыв уровня 1.3357 могут привести к росту фунта в район 1.3383 и 1.3417;

Продажи на прорыв уровня 1.3328 могут привести к падению фунта в район 1.3299 и 1.3275;

Для пары USDJPY

Покупки на прорыв уровня 163.76 могут привести к росту доллара в район 163.99 и 164.26;

Продажи на прорыв уровня 163.48 могут привести к распродажам доллара в район 163.18 и 162.92;

Стратегия Mean Reversion (на возврат):

Для пары EURUSD

Продажи буду искать после неудачного выхода за пределы 1.1462 на возврате под этот уровень;

Покупки буду искать после неудачного выхода за пределы 1.1438 на возврате на этот уровень;

Для пары GBPUSD

Продажи буду искать после неудачного выхода за пределы 1.3362 на возврате под этот уровень;

Покупки буду искать после неудачного выхода за пределы 1.3336 на возврате на этот уровень;

Для пары AUDUSD

Продажи буду искать после неудачного выхода за пределы 0.6969 на возврате под этот уровень;

Покупки буду искать после неудачного выхода за пределы 0.6947 на возврате на этот уровень;

Для пары USDCAD

Продажи буду искать после неудачного выхода за пределы 1.4058 на возврате под этот уровень;

Покупки буду искать после неудачного выхода за пределы 1.4039 на возврате на этот уровень;