Обещанного три года ждут, а Дональда Трампа – порой три часа. Рынок убедился в этом, когда президент США заявил, что перемирие с Ираном закончилось, и Уолл-стрит бросилась искать признаки новой эскалации.

Утренняя паника обошлась S&P 500 в 1,1%. Однако к закрытию индекс отыграл большую часть потерь, сократив падение до 0,3%, что выводит его на тест 50-дневной скользящей средней. Nasdaq 100 закрылся в плюсе. Хуже других чувствовали себя акции материалов, потребительского и финансового секторов – наиболее чувствительных к ценам на энергоносители и стоимости заимствований.

Динамика американских фондовых индексов

Нефть отреагировала на слова Трампа сильнейшим однодневным скачком с мая. Опасения, что трафик танкеров через Ормузский пролив вновь превратится в тонкий ручеек, заставили инвесторов распродавать акции и облигации. Тем не менее Citigroup Global Markets призывает не паниковать: компания расценивает происходящее как краткосрочный разворот, полагая, что президент США по-прежнему нацелен на завершение конфликта. Торговля TACO или Трамп всегда оступает, похоже, снова в моде.

Перепалки Вашингтона и Тегерана и раньше прерывали хрупкую дипломатию, однако инвесторы привыкли переваривать их на выходных, пока рынки закрыты. Разница на этот раз в том, что Уолл-стрит оценивает риски в реальном времени. Вопрос в том, обернутся ли вихревые заявления Трампа хрупкой сделкой или новым витком эскалации.

Неопределенность приходит в крайне неудачный момент. Срочный рынок оценивает вероятность повышения ставки ФРС хотя бы раз до конца года выше 80%, а протоколы июньского заседания указывают на инфляцию, которая «остается высокой и продолжает расти» из-за нефти, тарифов и бума инвестиций в искусственный интеллект.

Динамика капитальных затрат технологических компаний

При этом капитальные затраты Google, Microsoft, Amazon и Meta выросли на 74% г/г и достигли $168 млрд по итогам июньского квартала, а прибыль компаний S&P 500 во втором квартале, по консенсус-прогнозу, увеличится на 22%. Goldman Sachs предупреждает: планка ожиданий слишком высока, чтобы одни только сильные отчеты вызвали новое ралли.

Nvidia, потерявшая около $1 трлн капитализации менее чем за два месяца, торгуется дешевле S&P 500 и Nasdaq 100 – такого не было с начала 2019. Бывший фаворит рынка оценивается в 18 форвардных прибылей против более чем 20 у широкого фондового индекса.

Можно ли считать произошедшее провалом, который стоит выкупать? Edwards Asset Management уверен: да, и любое падение котировок в ближайшие недели – повод входить в рынок, а не убегать с него.

Технически на дневном графике S&P 500 имеет место формирование пин-бара с длинной нижней тенью, что является признаком слабости «медведей». Возвращение к его максимуму на 7492 с последующим прорывом справедливой стоимости на 7505 станут сигналами для покупок.