Пара евро-доллар сегодня взлетела более чем на 100 пунктов, реагируя на новости о том, что США и Иран всё-таки достигли перемирия. На рынке возрос интерес к риску, после чего безопасный гринбек остался «не у дел»: индекс доллара падает к основанию 98-й фигуры, хотя ещё вчера тестировал сотую фигуру. Пикирует вниз и нефтяной рынок, хотя Brent уже стабилизировался в районе 92-94 долларов. Пара eur/usd, в свою очередь, осаждает границы 17-й фигуры, попутно обновляя четырёхнедельные ценовые максимумы.

Другими словами, сжатая до предела пружина ожиданий все-таки разжалась – не в пользу доллара. Но здесь возникают логичные вопросы: насколько долго будет продолжаться этот «праздник оптимизма»? И не рискованно ли сейчас открывать лонги по паре eur/usd? Ответы на эти вопросы во многом будут зависеть от того, насколько последовательно стороны будут придерживаться достигнутых договоренностей и не возникнут ли разночтения в их трактовках. К сожалению, на сегодняшний день ещё рано говорить о достижении устойчивого мира: риск возобновления войны остается, увы, реальным.

И всё же на данный момент оптимизм участников рынка носит вполне оправданный характер. Ведь стороны – прежде всего Дональд Трамп – сумели отойти от «края пропасти» после достижения критической точки. Президент США отозвал свой ультиматум, срок которого истекал 7-го апреля. Ранее он заявлял, что Иран столкнется с «полным уничтожением» и «отправится в каменный век», если не пойдёт на уступки. За несколько часов до истечения срока ультиматума в воздух поднялись американские стратегические бомбардировщики B-52, способные нести ядерное оружие, после чего в соцсетях появились тревожные предположения о том, что слова Трампа «о гибели целой цивилизации» могли быть не метафорой. Но буквально накануне «часа икс» США и Иран при посредничестве Пакистана договорились о двухнедельном прекращении огня, которое вступило в силу сегодня. Официальные переговоры сторон должны начаться 11 апреля в Исламабаде.

При этом официальные представители Трампа уже заявили о своей победе в войне. В частности, по словам пресс-секретаря Белого дома, Соединенные Штаты «всего за 38 дней, вместо заявленных шести недель, достигли своих военных целей в Иране». Сам Дональд Трамп в комментарии AFP также заявил, что США одержали «полную и абсолютную победу».

Учитывая возможные последствия эскалации (не только для Ирана, но и для всего ближневосточного региона), даже хрупкое и временное перемирие выглядит весомым фактором в пользу восстановления рисковых настроений. То есть «в моменте» текущий рост eur/usd носит абсолютно оправданный характер. Однако эйфория достаточно быстро пройдет, ведь впереди – анонсированные переговоры, итоги которых предсказать достаточно сложно.

Так, одной из ключевых тем переговоров станет судьба иранского обогащенного урана. По имеющейся информации, иранская сторона включила пункт о признании права на обогащение в свою версию плана перемирия. При этом, по информации издания Axios, что Израиль получил от американцев заверения в том, что США будут добиваться на переговорах отказа Ирана от ядерных материалов, прекращения обогащения урана и сворачивания баллистической программы.

Здесь мы видим явное противоречие, поскольку Иран заявляет о том, что Соединенные Штаты согласились всего этого от Тегерана не требовать.

И это не единственное противоречие. Например, по словам Трампа, большинство пунктов иранского плана «полностью согласованы». Однако согласно инсайдам Axios, между США и Ираном «остаются серьезные разногласия», а значит риск возобновления войны остается вполне реальным.

Напомню, что и в прошлом, и в этом году Соединенные Штаты атаковали Иран фактически во время переговоров, то есть удары наносились на фоне попыток дипломатического урегулирования. Поэтому сейчас нельзя исключать вариант того, что стороны (прежде всего это касается США) вернутся к силовому сценарию, нивелировав текущий эффект от достигнутого перемирия.

На мой взгляд, здесь всё будет зависеть от того, каким образом стороны решат судьбу Ормузского пролива. Это наиболее явный маркер того, удастся ли сторонам перейти к устойчивой деэскалации. План Тегерана предусматривает, что Иран и Оман в течение двух недель перемирия смогут по-прежнему взимать плату с судов, проходящих через пролив. Со стороны Соединенных Штатов (пока что) никаких возражений на этот счет не поступало. Смогут ли переговорщики закрепить текущее положение дел в мирном соглашении – вопрос открытый. С одной стороны, Тегеран по-прежнему настаивает на сохранении фактического контроля над навигацией и «коммерциализации» пролива. С другой стороны, любые переговоры, как правило, начинаются с максималистских требований, которые впоследствии смягчаются в процессе поиска компромисса. Это говорит о том, по итогам переговоров Иран может открыть пролив для коммерческих судов в обмен на частичное снятие санкций и/или разморозку активов (возможно, сохранив при этом право «досмотра» судов).

Таким образом, на сегодняшний день мы можем однозначно констатировать ключевой факт: мир отступил от опасной черты. Поэтому текущий рост eur/usd носит вполне оправданный характер. Но насколько далеко стороны отступили от этой черты, и смогут ли они выработать действительно жизнеспособное соглашение – станет известно лишь по итогам переговоров в Пакистане, которые начнутся в ближайшую субботу.

Иными словами, во всей этой истории еще не поставлена точка, а значит сохраняющаяся неопределённость будет оказывать фоновое давление на пару eur/usd. В этом контексте ключевым уровнем сопротивления будет выступать отметка 1,1720 (нижняя граница облака Kumo на таймфрейме D1). Если в краткосрочной перспективе (в течение ближайших суток) покупатели не смогут преодолеть этот таргет, то пара, вероятно, застрянет в рамках 16-й фигуры, в диапазоне 1,1610 – 1,1680 (верхняя граница облака Kumo – средняя линия Bollinger Bands на W1) в ожидании итогов мирных переговоров. При угасании северного импульса в области 17-й фигуры целесообразно рассматривать короткие позиции с промежуточной целью 1,1660 (верхняя линия Bollinger Bands на D1).