สถิติการค้าจากเยอรมนีและฝรั่งเศสออกมาเป็นตัวอย่างชัดเจนของสถานการณ์ที่มีตัวเลขมากมาย แต่ไม่มีสัญญาณที่ชัดเจนต่อค่าเงิน การส่งออกของเยอรมนีลดลง 0.8 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ขณะที่การเติบโตแบบปีต่อปียังอยู่ที่ 6.1 เปอร์เซ็นต์ แต่การนำเข้ากลับร่วงลงถึง 5.7 เปอร์เซ็นต์ ดุลการค้าเกินดุลเพิ่มขึ้นเป็น 21.3 พันล้านยูโร ซึ่งมองเผิน ๆ เหมือนเป็นผลลัพธ์ที่ดี ทว่าประเด็นสำคัญคือสิ่งที่ซ่อนอยู่เบื้องหลังตัวเลข ซึ่งน่ากังวลมากกว่า เกินดุลเพิ่มขึ้นไม่ใช่เพราะเยอรมนีส่งออกได้มากขึ้น แต่เพราะลดการซื้อนำเข้าอย่างรวดเร็ว

ฝรั่งเศสเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้าม ขาดดุลการค้าเพิ่มขึ้น 0.9 พันล้านยูโร เป็น 6.7 พันล้านยูโร หลังจากที่ตัวเลขดีขึ้นในเดือนมิถุนายน โดยสาเหตุหลักของการขาดดุลที่กว้างขึ้นมาจากการนำเข้าอุปกรณ์ขนส่งและรถยนต์ที่สูงขึ้น ภาพรวมที่ออกมาจึงน่าสนใจ สองเศรษฐกิจขนาดใหญ่ที่สุดในยูโรโซนให้ผลลัพธ์ที่สวนทางกัน และเมื่อ ตลาดไม่สามารถดึง “เรื่องเล่า” หรือข้อสรุปเดียวที่ชัดเจนออกมาจากข้อมูลเหล่านี้ได้ ก็เลยเลือกที่จะเพิกเฉยต่อทั้งสองชุดข้อมูลไปเลย นี่เป็นบทเรียนที่มีประโยชน์สำหรับผู้เริ่มต้น ข้อมูลเศรษฐกิจจะขยับค่าเงินไม่ใช่แค่ตอนที่ถูกประกาศออกมา แต่เฉพาะเมื่อมันนำไปสู่ข้อสรุปที่ชัดเจน สัญญาณที่ขัดแย้งกันจะกดทับปฏิกิริยาของตลาด

สถานการณ์เดียวกับในเซสชันก่อนหน้าถูกฉายซ้ำกับปอนด์ ผู้ซื้อพยายามจะทะลุแนวต้านสำคัญที่ 1.3545 อีกครั้ง และก็ล้มเหลวอีกครั้ง การไม่สามารถผ่านระดับเดิมได้เป็นครั้งที่สองติดต่อกันสะท้อนสัญญาณที่ชัดเจนมากอย่างหนึ่ง นั่นคือไม่มีแรงซื้อที่มีนัยสำคัญหนุนหลังฝั่งกระทิงอยู่ และหากไม่มีปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแรงมาช่วย แนวต้านระดับนี้ก็ไม่อาจถูกทะลุได้ด้วยตัวมันเอง

ในช่วงครึ่งหลังของวัน ดัชนี NFIB Small Business Optimism และตัวเลขสินเชื่อผู้บริโภคจะถูกประกาศออกมา ทั้งสองอย่างไม่ถือเป็นตัวชี้วัดระดับบนสุด จึงไม่ควรคาดหวังปฏิกิริยาในตลาดที่รุนแรง อย่างไรก็ตาม บริบทโดยรวมที่เปลี่ยนไปทำให้ความสำคัญของตัวเลขทั้งสองนี้ต่างออกไป

Momentum, Breakout Trading

แนวคิดคือมีการกองออเดอร์อยู่รอบ ๆ ระดับราคา และเมื่อออเดอร์เหล่านั้นถูกกระตุ้น ราคา จะได้โมเมนตัมและเคลื่อนที่ต่อเนื่อง

สำหรับยูโร ระดับทำการด้านบนได้เลื่อนลงตามตลาดมาอยู่ที่ 1.1617 การทะลุระดับนี้อาจเปิดทางให้ราคาขึ้นไปที่ 1.1635 และหากการเคลื่อนไหวพัฒนาไปในทิศทางที่เอื้ออำนวย อาจต่อเนื่องถึง 1.1657 ผมคาดการณ์สถานการณ์นี้หากตัวเลข NFIB ออกมาอ่อนแอ ทำให้ดอลลาร์คืนกำไรบางส่วน และเปิดโอกาสให้ยูโรฟื้นตัวจากการร่วงลงเมื่อวานนี้ ขอบล่างอยู่ที่ 1.1598 การทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้อาจนำไปสู่การขายยูโรลงมาที่ 1.1584 และจากนั้น 1.1568 ผมมองว่านี่เป็นฉากทัศน์หลักหากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ออกมาแข็งแกร่ง เพราะขณะนี้ยูโรมีปัจจัยสนับสนุนไม่มาก ขณะที่ความคาดหวังก่อนการประชุม ECB น่าจะกดดันผู้ซื้อมากกว่าจะช่วยหนุน

ระดับสำหรับปอนด์ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ซึ่งตัวมันเองก็เป็นสัญญาณที่สำคัญ เพราะคู่เงินนี้เคลื่อนไหวอยู่ในกรอบเดิมเป็นวันที่สามติดต่อกัน การทะลุ 1.3545 จะเปิดทางไปยัง 1.3573 และ 1.3596 น่าจับตาว่านี่คือระดับเดิมที่ปอนด์ถูกปฏิเสธมาแล้วสองครั้ง และความพยายามครั้งที่สามโดยไม่มีปัจจัยภายนอกหนุนดูแล้วน่ากังขา หากการทะลุเกิดขึ้นจริงและได้รับแรงหนุนจากข้อมูลสหรัฐฯ ที่ออกมาอ่อนแอ การเคลื่อนไหวอาจรุนแรงพอควร เพราะมีปริมาณคำสั่งหยุดขาดทุนสะสมอยู่เหนือระดับนี้จากเทรดเดอร์ที่เปิดขายที่แนวต้าน ระดับอ้างอิงด้านล่างคือ 1.3521 โดยการทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้จะมุ่งเป้าไปที่ 1.3501 และ 1.3480 เมื่อพิจารณาจากความล้มเหลวสองครั้งที่ผ่านมาในการดันราคาขึ้นไป ผมมองว่าฉากทัศน์ขาลงมีความเป็นไปได้มากกว่าวันนี้

Mean Reversion, Trading on a Return

ในที่นี้ เราจะเทรดสวนกับฝั่งที่เคลื่อนไหวเร็วเกินไป ราคาเคลื่อนตัวทะลุระดับหนึ่งไป แต่ไม่สามารถดึงดูดแรงซื้อหรือแรงขายที่มีนัยสำคัญได้ แล้วจึงวกกลับเข้ากรอบเดิม ขณะที่การปิดสถานะที่ไม่สำเร็จของเทรดเดอร์ยิ่งช่วยเสริมแรงการย่อตัวกลับ

สำหรับค่าเงินยูโร ขอบเขตด้านบนอยู่ที่ระดับ 1.1625 ผมจะมองหาโอกาสเปิดสถานะขาย (short) ไม่ใช่ตอนที่ราคาทะลุขึ้นไปเหนือระดับนี้ แต่หลังจากราคาพยายามยืนเหนือระดับดังกล่าวไม่สำเร็จ แล้วกลับลงมาต่ำกว่าระดับนี้อีกครั้ง ระดับอ้างอิงด้านล่างอยู่ที่ 1.1597 ซึ่งใช้ตรรกะกลับด้านกัน คือสามารถพิจารณาเปิดสถานะซื้อ (long) ได้หลังจากราคาทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้ไม่สำเร็จ

ให้สังเกตว่าระดับ 1.1597 อยู่ใกล้กับระดับ breakout ที่ 1.1598 มาก จึงเป็นบริเวณที่ต้องให้ความสนใจเป็นพิเศษ ในโซนราคาเดียวกันนี้มีทั้งสองสถานการณ์ที่สวนทางกัน สิ่งสำคัญจึงไม่ใช่แค่การที่ราคามาแตะระดับดังกล่าว แต่เป็น“พฤติกรรมของราคา”หลังจากนั้นต่างหาก การที่ราคายืนต่ำกว่าระดับนี้และเคลื่อนไหวต่อไปในทิศทางเดิม จะสนับสนุนสถานการณ์ breakout ขาลง ขณะที่การที่ราคาทะลุลงไปสั้น ๆ แล้วเด้งกลับขึ้นมายืนเหนือระดับนี้อย่างรวดเร็ว จะสนับสนุนมุมมองฝั่งสถานะซื้อ

สำหรับผู้เริ่มต้น เทียบกับการพยายามคาดเดาผลลัพธ์ การเลือกที่จะไม่เข้าเทรดตามปฏิกิริยาแรกในโซนลักษณะนี้ แล้วรอให้ภาพชัดเจนขึ้นก่อน มักเป็นทางเลือกที่สมเหตุสมผลมากกว่า

สำหรับค่าเงินปอนด์ ระดับอ้างอิงด้านบนอยู่ที่ 1.3546 และระดับด้านล่างอยู่ที่ 1.3511 ระดับด้านบนเกือบจะตรงกับแนวต้านที่เคยปฏิเสธแรงซื้อมาแล้วสองครั้ง ซึ่งทำให้สมมติฐานแบบ mean-reversion มีน้ำหนักมากขึ้น หากวันนี้ปอนด์ขยับขึ้นไปเหนือระดับดังกล่าวได้อีกครั้ง แต่ไม่สามารถยืนเหนือระดับนั้นได้อีกเป็นครั้งที่สาม โดยทั่วไปแล้วรูปแบบลักษณะนี้มักจบลงด้วยการเคลื่อนไหวลงไปยังขอบล่างของกรอบราคา ที่ระดับ 1.3511 ผมจะใช้ตรรกะกลับด้าน โดยมองหาโอกาสเปิดสถานะซื้อ (long) หลังจากความพยายามดันตลาดลงไม่สำเร็จ

ในมุมมองของผม ยูโรมีแนวโน้มที่จะอยู่ในทิศทางขาลงต่อไปอีกไม่กี่ช่วงการซื้อขายข้างหน้า เนื่องจากสถิติทางเศรษฐกิจของยูโรโซนไม่ได้ช่วยหนุนฝั่งผู้ซื้อ ขณะที่การประชุม ECB ก็ถูกสะท้อนเข้าไปในราคาแล้ว สำหรับค่าเงินปอนด์ ผมไม่ตัดความเป็นไปได้ของการอ่อนค่าลงไปยังขอบล่างของกรอบราคา เพราะคู่นี้ได้ใช้ความพยายามในการปรับตัวขึ้นไปหมดแล้ว และตอนนี้ขึ้นอยู่กับความอ่อนแอของดอลลาร์เป็นหลัก ขณะที่ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในวันนี้มีแนวโน้มที่จะไม่ให้เหตุผลเพียงพอสำหรับความอ่อนแอของดอลลาร์ในระดับดังกล่าว