ก่อนสุดสัปดาห์ในวันศุกร์ ทองคำในคู่ XAU/USD ปรับตัวขึ้นมากกว่า 1% เนื่องจากผู้เล่นในตลาดประเมินผลกระทบจากตัวเลขการจ้างงานสหรัฐที่อ่อนแออีกครั้ง และเพิ่มการคาดการณ์ต่อท่าทีที่ผ่อนคลายมากขึ้นของ Federal Reserve แม้จะยังมีแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออยู่ก็ตาม ขณะที่เขียนบทความนี้ คู่ XAU/USD กำลังพยายามทะลุเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน (20-day SMA) บริเวณ 4,160 ดอลลาร์ หลังจากฟื้นตัวขึ้นมาจากระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ราว 4,120 ดอลลาร์

ข้อมูลตลาดแรงงานที่อ่อนแอเพิ่มแรงกดดันต่อค่าเงินดอลลาร์ และช่วยหนุนความต้องการทองคำ โดยตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) เดือนมิถุนายนในสหรัฐเพิ่มขึ้นเพียง 57,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 110,000 ตำแหน่ง ขณะที่การลดลงของอัตราการว่างงานส่วนใหญ่เป็นผลมาจากอัตราการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงานที่ลดลงมาอยู่ที่ 61.5% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2021

ตลาดสว็อปได้ปรับคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของ Fed อย่างรวดเร็ว โดยในขณะนี้ ความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นดอกเบี้ยภายในสิ้นปีถูกประเมินไว้เพียง 46%

ท่ามกลางฉากหลังนี้ ดัชนีดอลลาร์ DXY ปิดสัปดาห์ด้วยความอ่อนค่าลง ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีทรงตัวอยู่ราว 4.485% ทำให้ทองคำมีความน่าดึงดูดมากขึ้น

ประธาน Fed คนใหม่ Kevin Warsh ยังไม่ได้ให้แนวทางที่ชัดเจนเกี่ยวกับทิศทางนโยบายการเงินในอนาคต แต่ได้ย้ำถึงความสำคัญสูงสุดของการต่อสู้กับเงินเฟ้อ ในสัปดาห์หน้า หากต้องการโอกาสในการเทรดที่ดียิ่งขึ้น ควรจับตาบันทึกการประชุม FOMC ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐในวันที่ 14 กรกฎาคม รวมถึงดัชนี ISM Services PMI และตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก

แรงหนุนเพิ่มเติมต่อราคาทองคำมาจากการเข้าซื้อของธนาคารกลาง โดย World Gold Council รายงานว่าในเดือนพฤษภาคมที่ผ่านมา ทุนสำรองทองคำอย่างเป็นทางการเพิ่มขึ้นสุทธิ 41 ตัน ซึ่งช่วยเสริมความต้องการทองคำในระยะยาว แม้จะเผชิญกับความผันผวนในระยะสั้นก็ตาม

ในเชิงเทคนิค ราคาทองคำดีดกลับขึ้นมายืนเหนือ 4,100 ดอลลาร์ได้อีกครั้ง แต่ยังคงเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 200 วัน ซึ่งยังคงกดดันให้ภาพรวมเป็นขาลง อย่างไรก็ตาม โมเมนตัมในระยะสั้นเริ่มเอียงไปทางฝั่งผู้ซื้อ และดัชนี RSI บ่งชี้ถึงแรงซื้อที่แข็งแกร่งมากขึ้น

หากการปรับตัวขึ้นยังดำเนินต่อไป ตลาดอาจทดสอบโซนเหนือ 4,200 ดอลลาร์ บริเวณเส้นแนวโน้มขาลงที่ 4,225–4,250 ดอลลาร์ จากนั้นจึงจะเปิดทางให้ลุ้นระดับ 4,300 ดอลลาร์และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล (EMA) และแบบง่าย (SMA) 200 วัน

ในทางกลับกัน หากต้องการให้แนวโน้มขาลงกลับมาชัดเจน ฝั่งผู้ขายจำเป็นต้องกดราคาให้หลุดต่ำกว่า 4,100 ดอลลาร์ มิฉะนั้น ระดับ 4,050 และ 4,000 ดอลลาร์จะตกอยู่ในความเสี่ยง และหากหลุดลงไปต่ำกว่านั้น เป้าหมายต่อไปจะอยู่ที่จุดต่ำสุดรายปีบริเวณ 3,941 ดอลลาร์ และแนว 3,900 ดอลลาร์