การเผชิญหน้าระหว่าง D. Trump กับ Fed ยังคงดำเนินต่อไป แม้จะอยู่ใต้ฉากหน้า ภายนอกดูเหมือนความขัดแย้งจะสงบลงเพื่อรอการลงจากตำแหน่งของ J. Powell ในฐานะประธาน Fed คนปัจจุบัน แต่แท้จริงแล้วไม่ได้หายไปอย่างที่เห็น และแน่นอนว่าส่งผลต่อบรรยากาศในตลาด

ดังนั้น ความขัดแย้งระหว่าง Trump กับ Fed จึงดูเหมือนจะเงียบลง แต่นั่นเป็นเพียงภาพลวงตา ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ดูเหมือนจะตัดสินใจ “เว้นจังหวะ” ไปจนถึงเดือนเมษายน เมื่อคนที่เขาเสนอชื่อจะเข้ารับตำแหน่งประธานธนาคารกลาง จากนั้นเขาจึงจะสามารถเดินหน้าดำเนินนโยบายมุ่งลดดอกเบี้ยและกระตุ้นภาคเศรษฐกิจจริงของประเทศได้

ความขัดแย้งนี้ในตอนนี้สะท้อนให้เห็นอย่างชัดเจนใน “การจัดขั้ว” ของผู้ที่สนับสนุน คัดค้าน และเป็นกลางต่อการปรับลดดอกเบี้ย การต่อสู้ดังกล่าวสะท้อนให้เห็นถึงความแตกแยกในสังคมอเมริกันอยู่ไม่น้อย และที่น่าเสียดายคือ มันส่งผลต่อทิศทางของตลาดอย่างเต็มที่ จนทำให้ตลาดยังคงอยู่ในภาวะความไม่แน่นอนในระดับโลก

ในบริบทนี้ การประกาศตัวเลขเงินเฟ้อในวันนี้จึงน่าสนใจเป็นพิเศษ ขอ nhือนว่า วันนี้จะมีรายงานดัชนี PCE และส่วนที่เป็น Core เช่นเดียวกับตัวเลขการบริโภคและรายได้ส่วนบุคคล ตัวเลขเหล่านี้ โดยเฉพาะดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ควรจะออกมาในทิศทางเพิ่มขึ้น ซึ่งในทางทฤษฎี ตลาดควรจะตีความว่าเป็นสัญญาณสำคัญให้ Fed หยุดการปรับลดดอกเบี้ยไว้ก่อน แต่ผู้เล่นในตลาดที่ติดตามอย่างใกล้ชิดต้องสังเกตว่า ข้อมูลเหล่านี้เป็นของเดือนธันวาคม ซึ่งในทางปฏิบัติจัดว่า “ล้าสมัย” ไปแล้ว เพราะในเดือนนี้มีรายงานเงินเฟ้อผู้บริโภคออกมาแล้ว ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการชะลอตัว และนั่นไม่สอดคล้องกับตัวเลข PCE เดือนธันวาคม รวมถึงตัวเลขรายได้และการใช้จ่ายส่วนบุคคล

แล้วตลาดอาจตอบสนองต่อข่าวนี้อย่างไร? โดยรวมแล้วคาดว่าตลาดจะตอบสนองด้วยความระมัดระวัง หากรายงานออกมาสูงกว่าที่คาดไว้—ไม่ว่าจะในส่วนของ PCE หรือออกมาตรงตามคาด—ก็อาจเห็นการแข็งค่าของดอลลาร์แบบเก็งกำไรระยะสั้นในตลาดฟอเร็กซ์ ควบคู่กับความต้องการทองคำและหุ้นที่ลดลง แต่โดยภาพรวมแล้วไม่น่าจะถึงขั้นเปลี่ยนทิศของตลาดในมิติที่กว้างขึ้นได้ และหากตัวเลขออกมาต่ำลงกลับกัน ก็จะยิ่งตอกย้ำความคาดหวังต่อการปรับลดดอกเบี้ยที่รวดเร็วและแรงขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์อ่อนค่า และความต้องการในหุ้นกับโลหะมีค่าปรับตัวสูงขึ้น

โดยสรุป ผมเชื่อว่า Trump ยังไม่ได้ละทิ้งความตั้งใจที่จะกระตุ้นการฟื้นตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ซึ่งในท้ายที่สุดน่าจะทำให้เขากุมความได้เปรียบเหนือ Fed

คาดการณ์ประจำวัน:

USD/JPY

คู่สกุลเงินนี้กำลังเคลื่อนไหวอยู่ต่ำกว่าระดับแนวต้านที่ 155.50 หากความคาดหวังต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมยังคงแข็งแกร่ง ท่ามกลางสถิติของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในวันนี้ อาจกดดันให้คู่เงินร่วงลงสู่ระดับ 153.75 ระดับที่อาจพิจารณาเปิดสถานะขายอยู่ที่ 154.96

GOLD

ราคาทองคำกำลังเคลื่อนไหวใกล้ขอบบนของกรอบ 4,846.30–5,100.00 หากข้อมูลเศรษฐกิจไม่หนุนราคา ทองคำก็ยังมีโอกาสกลับมาปรับตัวขึ้นต่อไปที่ระดับ 5,100.00 จากแรงหนุนด้านภูมิรัฐศาสตร์ และต่อเนื่องไปยัง 5,200.00 ระดับที่อาจพิจารณาเปิดสถานะซื้ออยู่ที่ 5,060.30