ราคาทองคำกลับมาทะลุระดับ 4,900 ดอลลาร์ต่อออนซ์อีกครั้ง หลังจากนักลงทุนที่ฉวยโอกาสช่วงราคาปรับตัวลง เข้าซื้อทองคำอย่างคึกคักตามมาหลังจากการร่วงลงติดต่อกันสองวัน

ราคาทองคำปรับขึ้น 1.3% ท่ามกลางบรรยากาศการซื้อขายซบเซา เนื่องจากตลาดส่วนใหญ่ในเอเชียปิดทำการในช่วงเทศกาลตรุษจีน โดยในสองวันทำการก่อนหน้านี้ เมื่อดอลลาร์สหรัฐแข็งค่า ราคาทองคำได้ปรับตัวลดลงไปแล้วมากกว่า 3%

เมื่อสิ้นเดือนมกราคม ราคาทองคำพุ่งขึ้นทำสถิติสูงสุดใหม่ ทะลุระดับ 5,595 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แต่หลังจากกระแสเก็งกำไรเข้าซื้ออย่างร้อนแรง ตลาดก็เริ่มร้อนเกินไปและราคาปรับตัวลงเกือบแตะ 4,400 ดอลลาร์ภายในสองช่วงการซื้อขาย แม้ตัวโลหะมีค่าจะฟื้นคืนมาประมาณครึ่งหนึ่งของการร่วงลงดังกล่าวแล้ว แต่การซื้อขายก็ยังคงผันผวนหลังจากแรงเทขายรุนแรงที่ผ่านมา

สถาบันการเงินชั้นนำหลายแห่ง รวมถึงยักษ์ใหญ่อย่าง BNP Paribas SA, Deutsche Bank AG และ Goldman Sachs Group Inc. ต่างเห็นพ้องถึงความเป็นไปได้ที่ราคาทองคำจะกลับเข้าสู่แนวโน้มขาขึ้นอย่างยั่งยืนอีกครั้ง ผู้เชี่ยวชาญยืนยันว่าปัจจัยพื้นฐานที่เคยหนุนให้มูลค่าของโลหะมีค่าชนิดนี้ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องไม่ได้หายไปไหน และยังคงส่งผลอยู่ต่อเนื่อง สร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้อต่อการปรับขึ้นของราคาในระยะต่อไป

ในบรรดาปัจจัยสำคัญที่ช่วยให้ทิศทางเดิมยังดำเนินต่อไป ปัจจัยแรกและสำคัญที่สุดคือความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้น สถานการณ์ระหว่างประเทศที่เปราะบาง ซึ่งเต็มไปด้วยความขัดแย้ง วิกฤตการเมือง และข้อพิพาททางการค้า มักผลักให้นักลงทุนหันไปมองหาสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งทองคำก็เป็นหนึ่งในนั้นอย่างไม่ต้องสงสัย ความสามารถในการรักษามูลค่าที่แท้จริงท่ามกลางความไม่แน่นอนทำให้ทองคำเป็นเครื่องมือกระจายการลงทุนที่มีเสน่ห์ในพอร์ตการลงทุน

นอกจากนี้ ยังเห็นแนวโน้มการลดการพึ่งพาพันธบัตรรัฐบาลแบบดั้งเดิมและสกุลเงินประจำชาติในฐานะเครื่องมือที่เชื่อถือได้สำหรับการรักษามูลค่าทุน สาเหตุเชื่อมโยงกับภาวะเงินเฟ้อ ความไม่แน่นอนของนโยบายการคลังในบางประเทศ และการเสื่อมถอยของความเชื่อมั่นต่อเครื่องมือทางการเงินแบบดั้งเดิมโดยรวม ในสถานการณ์เช่นนี้ ทองคำจึงทำหน้าที่เป็นทางเลือก โดยมอบพฤติกรรมด้านราคาที่คาดการณ์ได้มากกว่าและมีความอ่อนไหวต่อความเสี่ยงเชิงระบบน้อยกว่า

ความกังวลเกี่ยวกับความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) ก็มีบทบาทสำคัญเช่นกัน ข้อสงสัยใด ๆ ต่อความสามารถของ Fed ในการดำเนินนโยบายการเงินอย่างเป็นอิสระ โดยเฉพาะภายใต้แรงกดดันทางการเมือง อาจบั่นทอนความเชื่อมั่นในเงินดอลลาร์และสินทรัพย์อื่น ๆ ที่อ้างอิงสกุลเงินสหรัฐ

สำหรับวันนี้ ตลาดกำลังรอการเผยแพร่บันทึกการประชุมล่าสุดของ Federal Reserve ซึ่งอาจส่งผลต่อราคาตลาดโลหะมีค่าบางส่วน นักลงทุนยังจะติดตามถ้อยแถลงของตัวแทน Fed อย่างใกล้ชิดเพื่อประเมินทิศทางนโยบายการเงินของสหรัฐ ความตั้งใจที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะถือเป็นปัจจัยบวกสำหรับโลหะมีค่าที่ไม่มีผลตอบแทนดอกเบี้ย

สำหรับภาพทางเทคนิคของทองคำในตอนนี้ ฝั่งซื้อจำเป็นต้องฝ่าด่านแนวต้านใกล้ที่สุดที่ 4,975 ดอลลาร์ให้ได้ ซึ่งจะเปิดทางให้ไปทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 5,051 ดอลลาร์ ซึ่งเหนือระดับนี้ขึ้นไปจะเริ่มมีความยากลำบากในการผ่านขึ้นไป เป้าหมายไกลที่สุดอยู่บริเวณ 5,137 ดอลลาร์

ในกรณีที่ราคาทองคำปรับตัวลง ฝั่งขายจะพยายามแย่งชิงการควบคุมบริเวณ 4,893 ดอลลาร์ หากทำสำเร็จ การหลุดกรอบจากช่วงราคานี้จะเป็นแรงกดดันอย่างหนักต่อฝั่งซื้อ และอาจฉุดให้ราคาทองคำลงไปที่ระดับต่ำสุดแถว 4,835 ดอลลาร์ พร้อมมีโอกาสอ่อนตัวต่อเนื่องสู่บริเวณ 4,771 ดอลลาร์