ซื้อหรือเสีย! นักลงทุนกำลังเตรียมตัวสำหรับการปรับขึ้นในช่วงคริสต์มาสและกำลังสงสัยว่าการลดอัตราดอกเบี้ยของกองทุนเฟดในที่ประชุม FOMC เมื่อวันที่ 10 ธันวาคมจะช่วยให้เกิดการปรับขึ้นนี้หรือไม่ ช่วงสิ้นปีมักเป็นช่วงเวลาที่แข็งแกร่งตามฤดูกาลสำหรับดัชนี S&P 500 ดังนั้นการเกิดขึ้นของ FOMO หรือความกลัวที่จะพลาดโอกาสจึงเป็นเรื่องที่เข้าใจได้ คำถามคือว่าดัชนีหุ้นโดยรวมขับเคลื่อนไปไกลเกินไปด้วยความอิ่มเอมใจหรือไม่

ตลาดอยู่ในโหมดที่ข้อมูลเศรษฐกิจที่มีแนวโน้มไม่ดีจากสหรัฐฯ ถูกมองว่าเป็นข่าวดีสำหรับหุ้น ในเรื่องนี้ การประกาศโดย Challenger, Gray & Christmas ที่นายจ้างในอเมริกาวางแผนที่จะลดพนักงานลง 71,300 ตำแหน่งในเดือนพฤศจิกายนถูกมองว่าเป็นสิ่งที่ดีต่อ S&P 500 เพราะมันเพิ่มโอกาสในการผ่อนคลายนโยบายการเงินโดย Fed ในเดือนธันวาคม ตัวเลขยอดสะสมตั้งแต่ต้นปีนี้อยู่ที่ 1.17 ล้านตำแหน่ง ซึ่งเป็นตัวเลขสูงสุดตั้งแต่ปี 2020 เป็นต้นมา

การเปลี่ยนแปลงของการวางแผนลดตำแหน่งงานในสหรัฐฯ

ในทางตรงข้าม การลดลงของจำนวนการขอรับสวัสดิการว่างงานสู่ระดับต่ำสุดในรอบสามปีอาจกลายเป็นไพ่ตายสำหรับฝั่งที่สนับสนุนการปรับขึ้นดอกเบี้ยที่ FOMC ถ้าตลาดแรงงานไม่ได้เย็นลง แล้วทำไมต้องลดอัตราดอกเบี้ย? ดัชนีหุ้นตอบสนองต่อสถิติทางเศรษฐกิจที่ผสมผสานกันด้วยการปรับตัวเพิ่มขึ้น นอกจากนั้น แนวโน้มการนำของดัชนี Russell 2000 ชี้ให้เห็นว่าสถานการณ์ดีอยู่ดี ตามข้อมูลของ Globalt Investments การเติบโตของดัชนีหุ้นนี้ในวันที่เงียบสงบเกิดจากการไหลเข้าของเงินทุนอย่างกว้างขวางสู่บริษัทขนาดเล็ก Fundstrat Global Advisors แนะนำให้ซื้อไม่เพียงแค่บริษัทเหล่านี้ แต่ยังรวมถึงภาคอุตสาหกรรมและการเงินด้วย

กระบวนการหมุนเวียนผู้นำนั้นยังคงดำเนินต่อไป การประกาศจาก Meta Platforms เรื่องการลดขนาดกลุ่มที่สร้าง Metaverse ส่งผลให้ราคาหุ้นของยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีนี้เพิ่มขึ้น 3.4% ถึงแม้ว่ามันจะไม่เพียงพอที่จะทำให้ S&P 500 และ Nasdaq Composite เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

แนวโน้มของดัชนีหุ้นสหรัฐอเมริกา

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่เพิ่มขึ้นกำลังสร้างแรงกดดันต่อตลาดหุ้น บางคนเชื่อมโยงเรื่องนี้กับความกังวลว่า Kevin Hassett จะสามารถลดอัตราดอกเบี้ยเงินทุนของธนาคารกลางลงได้หรือไม่ในฐานะประธาน Fed คนใหม่ เจ้าหน้าที่รู้สึกไม่พอใจเมื่อถูกถามว่าเขาจะสามารถกดต้นทุนการกู้ยืมลงได้มากขนาดไหน ตามคำกล่าวของเขา หน้าที่ของผู้ว่าการธนาคารกลางคือการปรับนโยบายการเงินตามข้อมูล โดยเฉพาะในเรื่องของเงินเฟ้อและการว่างงาน

ในความเห็นของฉัน การปรับขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเป็นผลสะท้อนจากเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นในญี่ปุ่น ที่นั่น BoJ กำลังเตรียมที่จะกลับมารัดเข็มขัดในรอบนโยบายการเงินของตนอีกครั้ง และอัตราตลาดพันธบัตรได้พุ่งขึ้นถึงระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007

ดังนั้น นักลงทุนกำลังเตรียมความพร้อมสำหรับการเริ่มปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นในช่วงคริสต์มาส โดยคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะลดอัตราดอกเบี้ยกองทุนของรัฐบาลกลาง และมีการหมุนเวียนหลักทรัพย์ในพอร์ตการลงทุนของพวกเขา

ทางด้านเทคนิค แผนภูมิรายวันของ S&P 500 แสดงให้เห็นถึงความพยายามอีกครั้งในการทะลุระดับมูลค่ายุติธรรมที่ 6,845 ตลาดปิดที่ระดับเหนือจากนี้ แต่ยังไม่สามารถถือได้ว่ากลุ่มตลาดกระทิงได้รับชัยชนะ หากราคาปรับขึ้นเหนือระดับสูงสุดที่ 6,870 จะทำให้มีการเปิดสถานะซื้อในระยะยาวเพิ่มเติม