По итогам вчерашнего дня фондовые индексы закрылись в плюсе. S&P 500 вырос на 0,58%, а Nasdaq 100 укрепился на 0,91%. Промышленный Dow Jones прибавил 0,05%.

Мировые фондовые рынки снова на исторических максимумах. Индекс MSCI All Country World прибавил 0,4% до исторического максимума, азиатские площадки выросли на 2%, фьючерсы указывают на рост европейских рынков на открытии. S&P 500 демонстрирует рост девятую неделю подряд — подобная серия повторялась лишь четыре раза с 1985 года.

Катализатором стала новость о предварительном соглашении между США и Ираном о продлении режима прекращения огня на 60 дней с началом переговоров по ядерной программе Тегерана. Соглашение ещё ожидает одобрения Трампа, однако рынок воспринял его как достаточный повод для роста. Нефть марки Brent упала на 1,2% до 92,60 доллара — и это делает май потенциально худшим месяцем для нефти с марта 2020 года: за месяц Brent потеряла более 18%.

Обращу внимание на позицию министра финансов Бессента, который на прямой вопрос о соглашении ответил лишь «команды ведут переговоры» — и напомнил о трёх красных линиях Трампа: открытие Ормузского пролива, передача высокообогащённого урана и прекращение ядерной программы Ирана. Иными словами, предварительное соглашение — это продление перемирия, а не решение ключевых разногласий. Рынок торгует облегчением, а не миром.

Тем не менее даже временное соглашение по проливу меняет инфляционное уравнение. Восстановление поставок через Ормуз снизит цены на энергоносители, что даст ФРС некоторое пространство для манёвра. Впрочем, апрельские данные по потребительским расходам, вышедшие накануне, показали, что война уже нанесла ощутимый удар по американскому потребителю: расходы выросли, однако реальные доходы сократились, а норма сбережений упала до почти четырёхлетнего минимума. Экономика продолжает расти, но более медленными темпами, а инфляция ограничивает гибкость регулятора именно в тот момент, когда рост начинает замедляться.

Золото упало третий день подряд до около 4500 долларов за унцию — самая длинная серия снижений с октября 2022 года. Доллар стабилизировался после потерь в четверг, однако на Уолл-стрит предупреждают о рисках дальнейшего роста валюты на фоне ожиданий повышения ставок ФРС. Иена держится около 159,30 к доллару — токийская инфляция неожиданно снизилась шестой месяц подряд, убирая давление на Банк Японии. Доходность 10-летних казначейских облигаций США остаётся на уровне 4,44%.

Что касается технической картины S&P500, то основная задача покупателей на сегодня будет заключаться в преодолении ближайшего сопротивления $7574. Это поможет показать рост, а также откроет возможность к рывку на новый уровень $7607. Не менее приоритетной задачей быков будет и контроль над $7639, что укрепит позиции покупателей. В случае движения вниз на фоне снижения спроса аппетита к риску, покупатели просто обязаны заявить о себе в районе $7547. Пробой быстро столкнет торговый инструмент назад на $7518 и откроет дорогу к $7494.