Доллар довольно сильно снизился вчера против ряда активов, включая евро, фунт, иену и австралийский доллар. Особенное падение наблюдалось в паре с юанем.

Очевидно, что негативные факторы для доллара продолжают накапливаться. Вчерашние заявления представителей Федеральной резервной системы, заявления президента США Дональда Трампа о том, что Уорш добьется роста экономики США любыми путями, а также предупреждения Китая о том, что его банкам следует ограничить выпуск казначейских облигаций – все это стало очередным напоминанием о том, почему американские активы стали гораздо менее привлекательными, чем раньше.

Укрепление юаня в Китае произошло на фоне того, что любой отказ от суверенного долга США усиливает более широкую глобальную тенденцию диверсификации, снижающую зависимость от доллара. Такой шаг может ускорить репатриацию капитала в китайские активы, обеспечив фундаментальный благоприятный фактор для юаня. В то же время инвесторы все чаще обращают внимание на сигналы из Пекина, где официальные лица подчеркивают риски чрезмерной концентрации в долларе. Это не просто декларативные заявления: Китай, как крупнейший держатель американского долга, уже давно демонстрирует уверенные шаги по сокращению портфеля. По данным аналитиков, объем китайских резервов в казначейских облигациях США сократился на 10% за последний год, что усиливает давление на доходность этих бумаг и подрывает уверенность в долларе как в безопасной гавани.

Диверсификация резервов — ключевой элемент стратегии многих центральных банков, особенно в Азии и на Ближнем Востоке. Саудовская Аравия и Индия, например, активно наращивают вложения в юань и другие валюты развивающихся рынков, мотивированные не только геополитикой, но и растущей экономической связанностью с Китаем. Такой сдвиг ослабляет доминирование доллара в международной торговле, где его доля в расчетах за нефть уже снижается с 80% до 60% за последнее десятилетие.

Активно перераспределяют активы и другие крупные инвесторы и игроки, все больше обращая внимание на такие валюты как евро и британский фунт. В самой еврозоне, после резкого конфликта из-за Гренландии, также неоднократно заявляли о том, что необходимо более внимательно отнестись к накапливанию американского госдолга.

Все это открывает новые горизонты для юаня. Его внедрение также ускоряется благодаря цифровому юаню, который уже тестируется в трансграничных платежах. Если Китай продолжит политику репатриации, это может спровоцировать волну спекуляций в пользу CNY, поднимая его курс относительно доллара. Однако риски остаются — волатильность на рынках может привести к обратному эффекту, если глобальная рецессия заставит инвесторов вернуться к традиционным активам.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.1925. Только это позволит нацелиться на тест 1.1957. Уже оттуда можно забраться на 1.1994, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.2037. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.1890 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.1858 либо открывать длинные позиции от 1.1832.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.3698. Только это позволит нацелиться на 1.3730 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.3757. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.3660. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.3625 с перспективой выхода на 1.3585.