O Bitcoin e o Ethereum continuam em queda, sem sinais de que pretendam sequer ensaiar uma correção. Na última semana, o Bitcoin perdeu 17% do seu valor, enquanto o Ethereum recuou 21%. Pode-se discutir indefinidamente as razões da nova derrocada do mercado de criptomoedas, mas temos alertado de forma consistente para esse cenário nos últimos três meses, independentemente de fatores geopolíticos, da inflação ou das mudanças de postura do Federal Reserve.

Enquanto isso, especialistas continuam insistindo que o Bitcoin está no "fundo" ou próximo dele. Analistas de diversas instituições observam que mais da metade das moedas de Bitcoin encontra-se atualmente em prejuízo, o que, por si só, indicaria a formação de um fundo de mercado, já que padrões semelhantes foram observados em 2011, 2018 e 2022. Naquelas ocasiões, o Bitcoin atingiu a mínima do ciclo em aproximadamente um mês, registrou quedas adicionais de 15% a 25% e, em seguida, iniciou uma nova tendência de alta. Os analistas também destacam que o Bitcoin recuou até a média móvel de 200 dias, frequentemente utilizada como referência para ciclos de baixa, e que o Índice de Medo e Ganância caiu para níveis extremamente baixos. Segundo essa interpretação, todos esses fatores apontariam para a proximidade do fim da tendência de baixa.

Não consideramos essas conclusões particularmente convincentes. O que impede as instituições de continuarem direcionando capital para o setor de inteligência artificial? O que impede Teerã e Washington de prolongarem o conflito por mais alguns meses ou até anos? O que impede a inflação nos Estados Unidos de continuar avançando, forçando o Federal Reserve a se preparar não apenas para um aperto monetário em 2026, mas para vários aumentos de juros?

É importante lembrar que padrões históricos eventualmente deixam de funcionar. Tradicionalmente, o Bitcoin costumava registrar forte valorização no primeiro ano após um halving, mas esse comportamento deixou de se confirmar em 2025. Afinal, o Bitcoin não pode subir indefinidamente.

Não descartamos a possibilidade de uma nova tendência de alta, mas entendemos que esses argumentos refletem, muitas vezes, uma tentativa de transformar expectativas em realidade. Muitos especialistas são investidores da principal criptomoeda e, portanto, possuem interesses diretos nesse mercado. É claramente vantajoso para nomes como Cathie Wood ou, em grau ainda maior, Michael Saylor que o Bitcoin continue se valorizando.

Para que isso aconteça, é necessário convencer outros participantes do mercado de que a alta é inevitável, incentivando-os a comprar em vez de vender e, assim, alimentando um novo movimento de valorização.

Recomendações de negociação para o BTC/USD:

No gráfico diário, o Bitcoin retomou a formação de uma tendência de baixa. A estrutura da tendência é identificada como descendente, e a linha CHOCH foi ajustada para US$ 82.800, uma vez que se formou um novo LL (mínimo mais baixo). Somente acima desse nível poderemos considerar que a tendência de baixa chegou ao fim. Como ainda não há sinais de uma reversão para alta, acreditamos que a queda continuará. Um novo FVG de baixa se formou na faixa de US$ 68.000 a US$ 70.700. Se desejado, outros FVG podem ser identificados durante a atual queda do Bitcoin, mas este é o mais óbvio. Assim, novos sinais de venda podem se formar dentro desse padrão no futuro.

Recomendações de negociação para o ETH/USD:

No gráfico diário, continua a formação de uma tendência de baixa, iniciada em agosto do ano passado. O principal padrão de venda tem sido e continua sendo um bloco de ordens de venda no gráfico semanal. Conforme alertamos anteriormente, o movimento desencadeado por esse sinal pode ser forte e prolongado. Não acreditamos que tenha terminado, já que não há sinais de conclusão da tendência de baixa nem para o Bitcoin nem para o Ethereum. No futuro próximo, o Ethereum pode retomar sua queda com alvos em US$ 1.391 e US$ 788. Uma correção de alta pode ser esperada quando pelo menos algum padrão de alta ou outros sinais de reversão de preço para cima forem formados no gráfico de pelo menos 4 horas. Entre as novas áreas de POI para posições de vendas, destacamos o FVG na faixa de US$ 1.624 a US$ 1.720. Se esse padrão for ignorado, os traders receberão um sinal de correção.

Notas sobre as ilustrações:

• CHOCH – Mudança na estrutura da tendência.
• Liquidez – Stop Loss, ordens pendentes utilizadas pelos formadores de mercado para construir suas posições.
• FVG – Fair Value Gap. O preço se move rapidamente por essas áreas, indicando uma ausência total de um dos lados no mercado. Posteriormente, o preço tende a retornar e reagir a essas áreas, dando continuidade à tendência principal.
• IFVG – Inverted Fair Value Gap / Gap de valor Justo Invertido. Após retornar a tal área, o preço não reage a ela, mas a rompe impulsivamente antes de testá-la pelo outro lado.
• OB – Order Block. Uma vela na qual um formador de mercado abriu uma posição para adquirir liquidez a fim de formar sua própria posição na direção oposta.