No início da sessão europeia, o ouro (XAU/USD) continua a registrar perdas intradiárias significativas, revertendo parcialmente o movimento moderado de recuperação observado no dia anterior, após o repique a partir do nível de US$4.450. As atas "hawkish" da reunião do FOMC (Comitê Federal de Mercado Aberto), divulgadas na quarta-feira, confirmaram as expectativas do mercado quanto à possibilidade de um aumento das taxas de juros antes do fim do ano. Isso tem sustentado o dólar americano, que permanece próximo de máximas de seis semanas, pressionando o ouro por se tratar de um ativo que não rende juros.

Ao mesmo tempo, a queda dos preços permanece limitada, já que os participantes do mercado continuam cautelosos à espera de maior clareza sobre a situação no Oriente Médio, onde persistem sinais contraditórios em relação às perspectivas de um acordo de paz entre os Estados Unidos e o Irã. As atas da reunião do Federal Reserve de 28–29 de abril mostraram que a maioria dos dirigentes considera justificado um novo aperto da política monetária caso a inflação permaneça acima da meta de 2%. De forma geral, os membros do comitê observaram que os riscos inflacionários continuam inclinados para o lado da alta, enquanto as tensões geopolíticas podem alterar significativamente o equilíbrio de riscos e complicar futuras decisões de política monetária.

Segundo a ferramenta FedWatch, da CME Group, o mercado atribui mais de 50% de probabilidade a um aumento de 25 pontos-base nas taxas em 2026. Essas expectativas mais hawkish ajudam a limitar o enfraquecimento corretivo do dólar observado durante a sessão asiática, movimento que havia sido impulsionado pelas crescentes esperanças de desescalada do conflito com o Irã. Em particular, na quarta-feira, o presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou que as negociações com o Irã estavam em fase final. O vice-presidente J. D. Vance também adotou um tom otimista, destacando a disposição de Teerã em chegar a um acordo. Essas declarações melhoraram o apetite por risco, enfraquecendo parcialmente o dólar como ativo de refúgio e oferecendo suporte aos preços do ouro.

No entanto, as expectativas positivas continuam limitadas diante dos avisos de Trump sobre a possibilidade de uso da força militar caso as negociações fracassem. O Irã, por sua vez, reagiu de forma dura a essas declarações, alertando para o risco de uma escalada em larga escala no caso de novos ataques dos EUA ou de Israel. Além disso, os investidores permanecem céticos quanto às perspectivas de um acordo, devido às profundas divergências sobre o programa nuclear de Teerã e às tensões envolvendo o estrategicamente importante Estreito de Ormuz.

A situação agrava-se ainda mais com relatos de que o Irã criou um novo "Gabinete para Assuntos do Estreito do Golfo Pérsico", responsável por supervisionar a navegação nessa região estratégica. Isso mantém os riscos geopolíticos elevados, limitando o potencial de queda do dólar e, ao mesmo tempo, restringindo um avanço mais sustentado dos preços do ouro, levando os compradores a manterem cautela.

Do ponto de vista técnico, o XAU/USD continua a apresentar um viés moderadamente de baixa. O Índice de Força Relativa (RSI) de 14 períodos permanece em território negativo, embora ainda sinalize um momentum neutro a fraco. Ao mesmo tempo, o indicador MACD também segue negativo, confirmando o sentimento baixista.

Caso o movimento de alta continue, a resistência mais próxima está localizada na SMA de 20 dias. Por outro lado, o nível psicologicamente importante de US$4.500 continua a ser o principal ponto de referência e o suporte mais próximo.