امریکی میں توقع سے زیادہ افراط زر کا خطرہ اسٹاک مارکیٹ پر نمایاں دباؤ ڈالنے کا خطرہ ہے، ممکنہ طور پر فیڈرل ریزرو کو شرح سود میں اضافہ کرنے پر مجبور کرتا ہے۔ گولڈمین سیکس کے تجزیہ کاروں نے خبردار کیا ہے کہ مالیاتی پالیسی میں سختی کے خدشات کارپوریٹ آمدنی کی مضبوط ترقی کی ایک اور سہ ماہی کے مثبت اثرات کو مکمل طور پر زیر کر سکتے ہیں۔

انویسٹمنٹ بینک نے پیش گوئی کی ہے کہ بنیادی افراط زر جون میں ماہ بہ ماہ 0.17 فیصد بڑھے گا، جو اتفاق رائے سے کم ہے، جبکہ توانائی کی گرتی ہوئی قیمتوں کی وجہ سے مجموعی صارف قیمت انڈیکس میں 0.11 فیصد کمی متوقع ہے۔ تاہم، بنیادی سازش مارکیٹ کی توقعات میں مضمر ہے۔ اگرچہ گولڈمین اس سال Fed کے نرخوں میں کسی تبدیلی کی توقع نہیں کرتا ہے، لیکن مارکیٹیں پہلے ہی 2027 کے وسط تک تقریباً 50 بنیادی پوائنٹس کی قیمتوں میں کمی کر رہی ہیں۔ یہ تفاوت آئندہ افراط زر کے اعداد و شمار کے اجراء اور 28-29 جولائی کو ہونے والی ریگولیٹری میٹنگ سے پہلے ایک اہم خطرہ پیدا کرتا ہے۔

ماہرین اس بات پر زور دیتے ہیں کہ بڑھتی ہوئی آمدنی کو درمیانی مدت میں اسٹاک کو سپورٹ کرنا چاہیے۔ تاہم، اگر فیڈ واقعی مزید سختی کی پیروی کرتا ہے، تو یہ ترقی کی کم پیشین گوئیوں اور تیزی سے بڑھتے ہوئے قرضے لینے کے اخراجات کی وجہ سے مارکیٹ کو متاثر کر سکتا ہے۔ فنانسنگ کے اخراجات میں اس طرح کے اضافے سے خاص طور پر مصنوعی ذہانت کے شعبے میں سرمایہ کاری کے دائرے پر اثر پڑے گا۔

تاریخی طور پر، S&P 500 نے شرح سود میں اضافے کے چکر کے آغاز میں جدوجہد کی ہے، جس کا اوسط پہلے تین مہینوں میں 2% نقصان ہوا ہے۔ بہر حال، طویل مدتی رجحانات عام طور پر مثبت رہتے ہیں۔ 2022 کے جھٹکے کو چھوڑ کر، اگلے 12 مہینوں میں بینچ مارک میں تقریباً 9% کا اضافہ ہوا ہے۔

اگر مہنگائی کا ڈیٹا نرم آتا ہے تو تجزیہ کار "ریلیف ریلی" کے امکان کو مسترد نہیں کرتے۔ فی الحال، آپشنز مارکیٹ منگل کو ڈیٹا ریلیز کے فوراً بعد S&P 500 کے اتار چڑھاؤ میں تقریباً 0.8% اور مجموعی طور پر ہفتے کے لیے تقریباً 1.1% کی قیمتوں کا تعین کر رہی ہے۔ سیکٹر کے لحاظ سے، متغیر شرحوں سے منسلک زیادہ قرض کے بوجھ والی کمپنیاں شرح سود کے لیے سب سے زیادہ خطرہ ظاہر کریں گی۔ تاریخی طور پر، ٹیکنالوجی کے شعبے نے فیڈ سختی کے ابتدائی مراحل میں وسیع تر مارکیٹ سے بہتر کارکردگی کا مظاہرہ کیا ہے، جبکہ مالیاتی کمپنیاں مسلسل پیچھے ہیں۔