گزشتہ روز کے اختتام تک امریکی ڈالر نے ایک بار پھر دونوں کرنسی جوڑوں میں پہل اپنے ہاتھ میں لے لی۔ یورو کی قدر میں کمی ہوئی، اور یہ اس وقت ہوا جب یورو زون میں کاروباری سرگرمیوں کے اعدادوشمار توقع سے کہیں زیادہ مضبوط رہے۔ ستمبر کے ابتدائی جامع پی ایم ائی میں اگست کے 52.0 کے مقابلے میں اضافہ ہو کر 53.1 ہو گیا، جو 41 ماہ کی بلند ترین سطح ہے؛ سروسز پی ایم ائی بڑھ کر 53.0 جبکہ مینوفیکچرنگ پی ایم ائی 53.4 تک پہنچ گیا۔ جرمنی میں تقریباً ایک سال کے دوران کاروباری سرگرمیوں کی سب سے تیز رفتار دیکھی گئی، کیونکہ صنعتی سرگرمی بالآخر بحالی کی جانب بڑھنا شروع ہوئی، جبکہ فرانس دس ماہ میں پہلی مرتبہ دوبارہ توسیع کے مرحلے میں داخل ہوا۔ تاہم، اتنے مضبوط اعدادوشمار بھی یورو کی مدد نہ کر سکے، کیونکہ مارکیٹ کی توجہ یورو زون کے بجائے ڈالر اور Fed کی جانب سے شرحِ سود میں مزید اضافوں کے امکانات پر مرکوز رہی۔

اضافی دباؤ بنڈسکتے بنک کے ای سی بی رکن یوآخیم ناگل کی جانب سے بھی آیا، جنہوں نے کہا کہ یورو زون میں مانیٹری پالیسی کو سخت کرنے کا عمل ابھی ختم نہیں ہوا اور توانائی کی قیمتوں کی وجہ سے افراطِ زر بلند رہے گا اور مزید بڑھتا رہے گا۔ مارکیٹ نے ان اشاروں کو بڑی حد تک نظر انداز کیا اور اپنی توجہ امریکی منظرنامے پر مرکوز رکھی۔

برطانوی پاؤنڈ کی گراوٹ کہیں زیادہ شدید رہی اور اس نے 100 پوائنٹس سے زیادہ کھو دیے۔ ستمبر کے لیے برطانیہ کا ابتدائی جامع پی ایم ائی اگست کے 52.5 سے گر کر 51.7 ہو گیا، جو تین ماہ کی کم ترین سطح ہے؛ معیشت کا تقریباً 70 فیصد حصہ رکھنے والا سروسز پی ایم ائی بھی گھٹ کر 51.7 پر آ گیا۔ مینوفیکچرنگ اشاریہ 51.4 تک گر گیا، جو چھ ماہ کی کم ترین سطح ہے، اور یہی صنعتی سرگرمی میں سست روی تھی جس نے دیگر عوامل کے مقابلے میں پاؤنڈ پر زیادہ دباؤ ڈالا۔

دوپہر میں جاری ہونے والے امریکی اعدادوشمار واضح طور پر مضبوط رہے۔ جامع اشاریہ اگست کے 56.0 سے بڑھ کر 58.4 ہو گیا، جو 62 ماہ کی بلند ترین سطح اور پانچ سال میں نمو کی سب سے تیز رفتار ہے؛ سروسز اشاریہ 56.5 سے بڑھ کر 58.7 جبکہ مینوفیکچرنگ اشاریہ 53.0 سے بڑھ کر 56.7 ہو گیا۔ نجی شعبے میں روزگار بھی جون 2022 کے بعد سب سے تیز رفتار سے بڑھا۔ اس صورتحال کا فائدہ فیڈرل ریزرو کو ہو رہا ہے: معیشت توانائی کی قیمتوں میں زبردست اضافے اور بلند افراطِ زر کے باوجود شدید سست روی کے واضح آثار کے بغیر اپنا کام جاری رکھے ہوئے ہے، لہٰذا مرکزی بینک صدر ٹرمپ کی شرحِ سود میں کمی کی اپیلوں کے باوجود شرحِ سود میں اضافہ جاری رکھ سکتا ہے۔ ایسا لگتا ہے کہ اگر اکتوبر میں شرحِ سود میں اضافہ نہیں ہوتا تو مارکیٹ کو سال کے اختتام سے پہلے کم از کم ایک اور، اور ممکنہ طور پر دو مزید اضافوں کی توقع رکھنی چاہیے۔

دنیا کی تین بڑی معیشتوں کے درمیان فرق شاید اب طویل عرصے کے بعد اپنی وسیع ترین سطح پر ہے: امریکہ میں اقتصادی سرگرمی واضح طور پر تیز ہو رہی ہے، یورو زون مثبت پی ایم ائیز کے باوجود سست رفتاری سے بڑھ رہا ہے، جبکہ برطانیہ میں نمو رک رہی ہے۔ یہی فرق، محض انفرادی اعدادوشمار میں اچانک تبدیلیوں کے بجائے، دونوں یورپی کرنسیوں کے مقابلے میں ڈالر کو اتنی مضبوط سپورٹ فراہم کر رہا ہے۔

آج کا اقتصادی کیلنڈر ستمبر کے لیے جرمنی کے آئی ایف او کاروباری ماحول کے اشاریے سے شروع ہوگا۔ توقع ہے کہ یہ اشاریہ اگست کے 88.8 سے بڑھ کر 89 ہو جائے گا۔ موجودہ صورتحال کا اشاریہ بھی تقریباً 89 تک بڑھنے کی پیش گوئی کی جا رہی ہے، جو تقریباً اگست کی سطح کے برابر ہوگا، جبکہ توقعات کا جزو — جو تینوں میں سب سے اہم ہے — اپریل میں شروع ہونے والے بتدریج اضافے کا سلسلہ جاری رکھنے کی توقع ہے، جو جرمن کاروباری اداروں میں اعتماد کی بتدریج واپسی کی نشاندہی کرے گا۔ ای سی بی کا اقتصادی بلیٹن بھی جاری ہونا ہے، اگرچہ مجھے توقع نہیں کہ یہ خود سے کرنسی جوڑے میں کوئی نمایاں حرکت پیدا کرے گا۔

دوپہر میں توجہ امریکہ میں ہفتہ وار ابتدائی بے روزگاری دعووں پر منتقل ہوگی، جہاں اضافے کی توقع ہے، جبکہ ادائیگیوں کے توازن کے اعدادوشمار بھی جاری ہوں گے۔ تاہم، میرے خیال میں دن کی سب سے اہم خبر ایف ای ڈی کے تین عہدیداروں — تھامس بارکن، بیتھ ہیمک اور جان ولیمز — کے بیانات ہوں گے۔ اس ہفتے مرکزی بینک کے عہدیداروں کی بھاری اکثریت کے تبصروں میں مزید شرحِ سود میں اضافوں کی ضرورت کی جانب اشارہ کیا گیا ہے، اگرچہ ولیمز اس سے قبل زیادہ محتاط اور صورتحال کا جائزہ لیتے ہوئے انتظار کرنے کے مؤقف پر رہے ہیں۔ اگر آج ان کا لہجہ عمومی سخت گیر مؤقف سے زیادہ نرم ہوتا ہے تو یہ یورو اور پاؤنڈ کو مختصر مدت کے لیے کچھ مہلت دے سکتا ہے؛ لیکن اگر وہ بھی سخت گیر مؤقف اختیار کرتے ہیں تو ڈالر کو مضبوط ہونے کی ایک اور وجہ مل جائے گی۔

یورو / یو ایس ڈی: 1 گھنٹے کے گراف پر حکمتِ عملی

ایک گھنٹے کے گراف میں، تیزی کی مارکیٹ میں، میں خریداری کے لیے 1.1373 کی سطح پر نظر رکھ رہا ہوں — یہ وہ سطح ہے جس نے گزشتہ روز اور آج کئی مرتبہ قیمت کو سنبھالا ہے — اس لیے غلط بریک آؤٹ کا منظرنامہ اب بھی خرید کی پوزیشن کے لیے ایک درست انٹری سمجھا جا سکتا ہے، جس کا ہدف 1.1392 تک بحالی ہے۔ اگر قیمت رینج سے بریک آؤٹ کرنے کے بعد دوبارہ اسی سطح کو ٹیسٹ کرے اور اس کے اوپر برقرار رہے تو 1.1414 تک تصحیح ہو سکتی ہے، جہاں موونگ ایوریج موجود ہے اور یورو کی اوپر کی جانب حرکت کو محدود کرتی ہے، جبکہ اگلا ہدف 1.1433 ہے، جہاں میں 15–20 پوائنٹس کے لیے ری باؤنڈ پر فروخت پر غور کروں گا۔ اگر خریدار 1.1373 پر ناکام رہتے ہیں تو اس سطح کے نیچے بریک اور قیمت کا برقرار رہنا یورو پر دباؤ بڑھا دے گا — خاص طور پر اگر جرمنی کے اعدادوشمار کمزور رہتے ہیں — اور کرنسی جوڑے کو اگلی سپورٹ 1.1355 تک لے جا سکتا ہے، جہاں میں صرف اس صورت میں خرید کی پوزیشن پر غور کروں گا جب قیمت اس سطح کے نیچے برقرار رہنے میں ناکام رہے؛ اس کے بعد مزید ری باؤنڈ کا ہدف 1.1335 ہوگا، جہاں 15–20 پوائنٹس کی حرکت متوقع ہوگی۔

جی بی پی / یو ایس ڈی:

یہی منطق طانوی پاؤنڈ کی مندی والی مارکیٹ میں خرید کی پوزیشنوں کے ساتھ زیادہ احتیاط برتنی چاہیے۔ میری نظر میں 1.3252 کے آس پاس غلط بریک آؤٹ پر فروخت کی انٹری 1.3220 کو ہدف بنانے کے لیے موزوں ہے؛ اگر اس سطح کے نیچے بریک آؤٹ کی تصدیق ہو جائے اور قیمت وہاں برقرار رہے تو 1.3189 اور 1.3150 کی جانب راستہ کھل جائے گا، جہاں میں 25–30 پوائنٹس کی تصحیح کے لیے ری باؤنڈ پر خریداری پر غور کروں گا، جبکہ ان سطحوں سے خرید کی پوزیشن صرف غلط بریک آؤٹ کے بعد ہی زیرِ غور آئے گی۔ اگر 1.3252 پر فروخت کنندگان نظر نہیں آتے تو 1.3284 کے علاقے تک بڑی تصحیح ممکن ہے، جہاں موونگ ایوریج موجود ہے — وہاں غلط بریک آؤٹ بھی 1.3313 تک ری باؤنڈ پر 25–30 پوائنٹس کے ہدف کے لیے فروخت کی اچھی انٹری فراہم کر سکتا ہے۔

مجھے توقع ہے کہ آج بھی مارکیٹ کی سمت وہی فرق طے کرے گا جو گزشتہ روز نظر آیا تھا: مضبوط امریکی اعدادوشمار اور ایف ای ڈی کے عہدیداروں کی جانب سے سخت گیر بیانات یورو اور بالخصوص پاؤنڈ کے خلاف کام کریں گے، کیونکہ پاؤنڈ میں اضافے کے لیے مضبوط داخلی عوامل موجود نہیں ہیں۔ جرمنی کے مضبوط ائی ایف او اعدادوشمار عارضی طور پر یورو کی گراوٹ کو سست کر سکتے ہیں، لیکن میرا رجحان اس رائے کی جانب ہے کہ فیصلہ کن عنصر یورپی اقتصادی کیلنڈر کے بجائے آج ایف ای ڈی کے عہدیداروں کی تقاریر کا لہجہ ہوگا۔