گزشتہ ہفتے برطانوی پاؤنڈ/امریکی ڈالر کرنسی جوڑے نے بھی نمایاں اضافہ ظاہر کیا، جس کی بنیادی وجہ امریکی محکمہ خزانہ کا اقدام تھا۔ محکمہ خزانہ کے اس فیصلے کا مقصد طویل مدتی بانڈز پر منافع کی شرح کو کم کرنا تھا، لیکن یہ ہدف ابھی تک مکمل طور پر حاصل نہیں ہو سکا۔ بہت سے ماہرین کا خیال ہے کہ ایسا ممکن بھی نہیں ہوگا۔ تاہم، امریکی ڈالر کے لیے یہ ایک بڑا دھچکا تھا۔ اہم بات طویل مدتی ٹریژری بانڈز کی خریداری میں اضافہ نہیں، بلکہ محکمہ خزانہ کی جانب سے خطرے کی گھنٹی بجانے کا عمل ہے۔ امریکی معیشت کو ہمیشہ قرض کے سرمائے کی ضرورت رہتی ہے، اور فطری طور پر، قرض کی ادائیگی اور انتظام کی لاگت جتنی کم ہو، اتنا ہی بہتر ہے۔ فی الحال، 10 سالہ اور 30 سالہ ٹریژری بانڈز کی شرحیں گزشتہ 20 سالوں کی بلند ترین سطح پر پہنچ چکی ہیں۔ وفاقی بجٹ پر بوجھ بڑھ رہا ہے اور قومی قرض میں اضافہ ہو رہا ہے، حالانکہ بظاہر ڈونلڈ ٹرمپ نے بالکل مختلف نتائج کا وعدہ کیا تھا۔ لیکن کسے پرواہ ہے کہ ٹرمپ نے دو سال قبل کیا وعدہ کیا تھا؟ اب تو ہر چیز کا ذمہ دار جو بائیڈن کو ٹھہرایا جاتا ہے۔

تاہم، یہ بات قابلِ غور ہے کہ ڈالر کی قدر میں کمی پر اثر انداز ہونے والا واحد عنصر امریکی محکمہ خزانہ کا فیصلہ نہیں تھا۔ ایک ماہ سے زائد عرصے سے ہم دیکھ رہے ہیں کہ برطانوی پاؤنڈ/امریکی ڈالر جوڑا ایک طویل مدتی 'سائیڈ ویز چینل' میں ہے۔ جیسے ہی اس کی نچلی حد کا تجربہ ہوا، ہم نے اوپری حد تک اضافے کی پیش گوئی شروع کر دی۔ دو ماہ کی نقل و حرکت کے بعد بھی، اوپری حد تک پہنچنے کے لیے تقریباً 80 سے 100 پپس کا فاصلہ باقی ہے۔ کیا ہمیں برطانوی کرنسی میں مزید کمی کی توقع رکھنی چاہیے؟ ہماری رائے میں، نہیں۔ اول تو، 'فلیٹ مارکیٹ' کوئی دائمی صورتحال نہیں ہے۔ یہ بالآخر ختم ہو جائے گی، حتیٰ کہ ہفتہ وار ٹائم فریم پر بھی۔ دوم، ڈالر کے لیے نمو کے کون سے عوامل باقی بچے ہیں؟ ہم نے یہ سوال دو ماہ قبل بھی خود سے پوچھا تھا جب یہ خطرہ موجود تھا کہ قیمت سائیڈ ویز چینل کی نچلی حد سے نیچے نکل جائے گی۔ اب صورتحال مزید خراب ہو چکی ہے۔ اس وقت مارکیٹ کو فیڈرل ریزرو کی مانیٹری پالیسی میں سختی کی توقع تھی اور یہ خیال کیا جا رہا تھا کہ جغرافیائی سیاست کچھ عرصے تک امریکی کرنسی کی حمایت کرے گی۔ اس کے ساتھ ساتھ، محکمہ خزانہ نے تب تک خطرے کی گھنٹی نہیں بجائی تھی۔ چنانچہ، قیمت کا 1.3150-1.3780 کی حد والے سائیڈ ویز چینل کی اوپری حد کو توڑ کر اوپر جانے کا امکان کہیں زیادہ ہے۔

برطانوی پاؤنڈ کی بنیادی صورتحال کے حوالے سے، گزشتہ ہفتے یہ اطلاع ملی تھی کہ افراطِ زر کی شرح بڑھ کر 2.9 فیصد ہو گئی ہے۔ اس سے بینک آف انگلینڈ کی جانب سے مالیاتی پالیسی کو سخت کرنے (یعنی شرح سود بڑھانے) کے امکانات میں معمولی اضافہ ہوا ہے؛ یاد رہے کہ بینک آف انگلینڈ ٹرمپ کی ہدایات کا پابند نہیں ہے۔ اگر افراطِ زر میں اضافہ جاری رہتا ہے، تو بینک آف انگلینڈ واقعی کلیدی شرح سود میں اضافہ کر سکتا ہے۔ اس کے برعکس، امریکی فیڈرل ریزرو (Fed) کو ہر طرف سے تنقید کا سامنا ہے؛ امریکہ میں افراطِ زر کم ہو رہا ہے، لیبر مارکیٹ میں دوبارہ ہلچل مچی ہوئی ہے، اور قومی قرضے میں اضافے کے پیشِ نظر ٹرمپ کلیدی شرح سود میں کمی کا مطالبہ کر رہے ہیں۔ ایسے حالات میں، ہمارا ماننا ہے کہ فیڈرل ریزرو معیشت یا لیبر مارکیٹ کے بجائے افراطِ زر کے ہدف پر سمجھوتہ کرنے کو ترجیح دے گا۔

یوں، برطانوی پاؤنڈ کے پاس اوپر کی جانب سفر جاری رکھنے کے لیے تمام ضروری عوامل موجود ہیں۔ اور امریکی ڈالر کے پاس گراوٹ کے سوا کوئی اور راستہ نہیں ہے۔ بلاشبہ، یہ حرکت یک طرفہ نہیں ہوگی؛ ڈالر میں وقتاً فوقتاً، قلیل اور طویل دونوں مدتوں میں، اصلاحی اتار چڑھاؤ دیکھنے میں آئے گا۔ اور گزشتہ چار سالوں سے یہی صورتحال رہی ہے۔

گزشتہ 5 کاروباری دنوں کے دوران برطانوی پاؤنڈ/امریکی ڈالر کے جوڑے میں اتار چڑھاؤ کی اوسط سطح 61 پپس رہی ہے۔ برطانوی پاؤنڈ/امریکی ڈالر کے جوڑے کے لیے اس شرح کو "اوسط" سمجھا جاتا ہے۔ پیر، 24 اگست کو، ہم 1.3581 اور 1.3703 کی سطحوں کے درمیان قیمت کی نقل و حرکت متوقع کر رہے ہیں۔ اوپری لینیئر ریگریشن چینل اوپر کی جانب منتقل ہو گیا ہے، جو اوپر کی طرف رجحان کی نشاندہی کرتا ہے۔ CCI انڈیکیٹر تیسری بار 'اوور باٹ' زون میں داخل ہو چکا ہے، جو ایک بار پھر ممکنہ 'کریکشن' کی جانب خبردار کر رہا ہے۔

قریب ترین سپورٹ لیولز:

S1 – 1.3611

S2 – 1.3550

S3 – 1.3489

قریب ترین مزاحمتی لیولز:

R1 – 1.3672

R2 – 1.3733

R3 – 1.3794

تجارتی تجاویز:

برطانوی پاؤنڈ/امریکی ڈالر کرنسی جوڑا اپنے صعودی رجحان کو برقرار رکھے ہوئے ہے۔ ٹرمپ کی پالیسیاں امریکی معیشت پر دباؤ ڈالتی رہیں گی، لہٰذا ہمیں امریکی ڈالر میں طویل مدتی اضافے کی توقع نہیں ہے۔ اب تک، جغرافیائی سیاسی عوامل کی وجہ سے ڈالر کے لیے 2026 کا عرصہ انتہائی مثبت رہا ہے، لیکن ہر کہانی کا ایک انجام ہوتا ہے۔ ہفتہ وار ٹائم فریم پر، چار سالہ صعودی رجحان کے تناظر میں 1.3150 اور 1.3780 کی سطحوں کے درمیان مارکیٹ میں جمود کی کیفیت برقرار ہے، جس سے درمیانی مدت میں برطانوی کرنسی کی قدر میں مزید اضافے کا امکان پیدا ہوتا ہے۔ جب قیمت موونگ ایوریج سے اوپر ہو تو 1.3672 اور 1.3703 کے اہداف کے ساتھ 'لانگ پوزیشنز' لینے پر غور کیا جا سکتا ہے۔ اگر قیمت موونگ ایوریج لائن سے نیچے ہو، تو 1.3489 اور 1.3428 کے اہداف کے ساتھ 'شارٹ پوزیشنز' لینے کا موقع ملتا ہے۔

تصاویر کی وضاحت: