По итогам вчерашнего дня фондовые индексы закрылись падением. S&P 500 снизился на 0,58 процента, а Nasdaq 100 опустился на 0,32 процента. Промышленный Dow Jones потерял 1,18 процента.

Основное давление на фондовые индексы сейчас оказывает ситуация на Ближнем Востоке. Нефть марки Brent уже подскочила на 1,8 процента до 99.68 доллара за баррель сразу после удара США по иранским танкерам вблизи острова Харг, ключевого центра нефтяного экспорта Ирана. Эталонный сорт впервые с июля вплотную подошёл к отметке 100 долларов, а с начала года подорожал более чем на 60 процентов. Азиатские акции производителей микросхем при этом продолжили рост: южнокорейский Kospi прибавил 1,3 процента, а индекс MSCI Asia Pacific вырос на 0,4 процента.

Самой тревожной деталью дня стало не само подорожание нефти, а предупреждение Тегерана. Корпус стражей исламской революции через иранское государственное телевидение потребовал, чтобы экипажи танкеров вблизи причалов в Кувейте и Бахрейне немедленно покинули суда независимо от того, стоят ли они на якоре или пришвартованы, поскольку станут мишенью. Речь идёт уже не об ограничении транзита через пролив, а об угрозе портовой инфраструктуре стран, не участвующих в конфликте напрямую.

Однако в целом, несмотря на коррекцию, фондовые рынки чувствуют себя более-менее нормально. Спрос на ИИ высок, и многим уже неважно, повысит ли ФРС процентную ставку или нет, ведь перспективы прибыли перевешивают опасения по поводу ужесточения стоимости заимствований. Но насколько устойчива такая избирательность рынка? Убеждён, что она держится ровно до момента, когда нефть закрепится выше 100 долларов и инфляционные ожидания начнут двигать длинные доходности. Технологические компании с растянутыми оценками традиционно наиболее чувствительны к стоимости денег, и августовская распродажа чипмейкеров, обрушившая индекс MSCI World Semiconductor более чем на 20 процентов от июньского пика, это уже наглядно показала.

Отдельным сюжетом стало поведение иены и министра финансов США Скотта Бессента, чья риторика на валютном рынке перешла всякие границы приличий. Он призвал трейдеров противостоять его попыткам укрепить японскую валюту, подчеркнув, что, делая прогнозы по рынку, фактически опирается на инсайдерскую информацию. Иена укрепилась третий день подряд, прибавив 0,4 процента до 153.40 за доллар, а индекс доллара снизился на 0,1 процента.

Мне представляется, что подобные заявления представителя казначейства несут риск, который рынок пока недооценивает. Публичное заявление о наличии инсайдерской информации при одновременном приглашении торговать против себя размывает границу между валютной политикой и рыночной манипуляцией. Напомню, что тема доверия к американским институтам уже стоила доллару минимума с мая в конце августа, а вмешательство того же Минфина в рынок облигаций тогда же возродило разговоры об искажении ценообразования.

Всё внимание теперь смещается к пятничной инфляционной статистике. Экономисты ожидают роста индекса потребительских цен на 0,4 процента в августе с ускорением к предыдущему месяцу отчасти из-за подорожавшего бензина, тогда как базовый показатель должен прибавить более умеренные 0,2 процента. Это снизило бы годовую базовую инфляцию до 2,4 процента, наименьшего прироста с 2021 года.

Что касается технической картины S&P500, то основная задача покупателей на сегодня будет заключаться в преодолении ближайшего сопротивления $7698. Это поможет показать рост, а также откроет возможность к рывку на новый уровень $7718. Не менее приоритетной задачей быков будет и контроль над $7737, что укрепит позиции покупателей. В случае движения вниз на фоне снижения спроса аппетита к риску, покупатели просто обязаны заявить о себе в районе $7679. Пробой быстро столкнет торговый инструмент назад на $7656 и откроет дорогу к $7633.