Австралийский доллар в паре с американской валютой сегодня обновил трехлетний ценовой максимум, обозначившись на отметке 0,7150. Примечательно, что пара aud/usd растет даже несмотря на общее усиление гринбека, который положительно отреагировал на «зелёный окрас» январских Нонфармов. Это означает, что восходящая динамика цены обусловлена прежде всего укреплением австралийца. Покупатели aud/usd с лёгкостью преодолели мощный уровень сопротивления 0,7000 и с такой же легкостью прошли еще 150 пунктов, достигнув самого высокого ценового значения с февраля 2023-го года. Более того, сложившийся фундаментальный фон способствует дальнейшему росту цены, на фоне ястребиных сигналов со стороны РБА.

Триггером для развития северного тренда выступили квартальные данные по росту инфляции в Австралии, которые были опубликованы в прошлом месяце. Общий CPI в квартальном выражении вырос до 1,0%, тогда как большинство аналитиков прогнозировали его снижение до 0,7%. В годовом выражении общий индекс потребительских цен в четвёртом квартале ускорился до 3,8% кв/кв (максимальное значение с весны 2024 года), при прогнозе роста до 3,6% (показатель демонстрирует восходящую динамику второй квартал подряд). Ключевой индикатор базовой инфляции, который более точно отражает долгосрочные инфляционные тренды, ускорился до 3,4% (при прогнозе 3,2%).

Инфляция ускорилась на фоне усиления напряженности на рынке труда Австралии. Уровень безработицы снизился до 4,1% (минимальное значение показателя с мая прошлого года), а общее количество занятых выросло на 65 тысяч (максимальное значение показателя с апреля прошлого года). Причем рост общего показателя был обусловлен ростом полной занятости, тогда как компонент частичной занятости продемонстрировал гораздо более слабую динамику (соотношение 54,8/10,4 тыс.).

После публикации этих отчётов на рынке снова заговорили о перспективах ужесточения монетарной политики Резервным банком Австралии. Соответствующие намёки РБА озвучивал ещё в конце прошлого года, но все эти предположения носили скорее гипотетический характер. Тогда как на данный момент об этом заговорили, так сказать, в практической плоскости.

Так, глава Резервного банка Мишель Буллок на прошлой неделе заявила о том, что регулятор готов повысить процентную ставку еще раз, «если инфляция окажется устойчивой». При этом она уточнила, что любой результат CPI «с тройкой впереди» (то есть выше трехпроцентной отметки) является неприемлемым. В этом контексте она заключила, что итоги предстоящих заседаний будут зависеть от поступающих данных.

Аналогичную риторику озвучил позавчера заместитель главы РБА Эндрю Хаузер. По его словам, инфляция находится «на слишком высоком уровне», тогда как ЦБ готов сделать «все необходимое, чтобы снизить ее до целевого уровня».

Все это говорит о том, что Центробанк прибегнет к повышению процентной ставки в мае, если CPI в первом квартале текущего года останется выше трехпроцентного уровня или достигнет четырёхпроцентной отметки (и выше). Соответствующие данные будут опубликованы в конце апреля – в преддверии майского заседания.

Тем временем показатель потребительских ожиданий инфляции вырос в феврале до 5,0%, поднявшись с отметки 4,6% в январе. Это максимальное значение индикатора почти за три года. Такая динамика свидетельствует о том, что домохозяйства ожидают более высокие темпы роста цен в будущем, что само по себе может усиливать инфляционное давление.

Кроме того, инфляционные риски в начале года во многом связаны с устойчивым ростом заработных плат и высокой инфляцией в секторе услуг. «Нагревающийся» рынок труда позволяет сотрудникам добиваться повышения оплаты, тогда как бизнес перекладывает растущие издержки в цены (особенно в сферах здравоохранения, общепита, аренды). В итоге инфляция в услугах остается устойчивой, а значит будет удерживать общий CPI выше целевого диапазона РБА даже при ослаблении товарного давления.

Другими словами, с большой долей вероятности, по итогам первого квартала текущего года инфляция останется с «тройкой впереди», оставаясь выше целевого ориентира Резервного банка. Следовательно, регулятор наверняка повысит процентную ставку на 25 пунктов уже на майском заседании.

Такие перспективы оказывают существенную поддержку покупателям aud/usd, даже несмотря на рост DXY.

Дополнительную (фоновую) поддержку оззи оказали данные по росту инфляции в КНР. Несмотря на нисходящую динамику, индекс потребительских цен остался на положительной территории, оказавшись на отметке 0,2%. Как известно, Китай является крупнейшим торговым партнером Австралии (железная руда, уголь, СПГ), тогда как ускорение инфляции в Поднебесной воспринимается как признак восстановления/оживления внутреннего спроса.

Таким образом, восходящая динамика aud/usd носит обоснованный и аргументированный характер. Более того, пара сохраняет потенциал дальнейшего роста, особенно если CPI в США (релиз запланирован на пятницу) окажется на прогнозном уровне или в красной зоне.

С точки зрения техники, пара на всех «старших» таймфреймах (от H4 и выше) находится либо на верхней, либо между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands. Кроме того, на таймфрейме W1 индикатор Ichimoku сформировал один из самых своих сильных бычьих сигналов «Парад линий». Ближайшей (и пока что основной) целью северного движения выступает отметка 0,7180 – это верхняя линия Bollinger Bands на таймфрейме D1.