Pada hari Jumaat menjelang hujung minggu, harga emas (XAU/USD) meningkat, melepasi $4,890 dan naik lebih 1.50%, menghampiri SMA 50 hari. Pasaran disokong oleh isyarat pengurangan ketegangan antara Amerika Syarikat dan Iran berikutan pembukaan semula Selat Hormuz, yang mengurangkan tekanan inflasi global. Pada masa yang sama, sektor tenaga berada di bawah tekanan: harga minyak mentah WTI susut lebih 9%, dan dolar AS mencatat paras terendah baharu dalam tempoh enam minggu.

Keadaan lemah dolar semakin ketara susulan kenyataan daripada Iran, seiring dengan peningkatan jangkaan bahawa ketegangan geopolitik akan dapat diselesaikan. Hasil bon Perbendaharaan AS 10 tahun juga menurun, mencecah paras terendah sejak pertengahan Mac — susut 7 mata asas kepada 4.246%.

Penurunan harga minyak kini mengukuhkan kedudukan emas, sekali gus meningkatkan jangkaan terhadap kemungkinan pelonggaran dasar Rizab Persekutuan (Fed) pada 2026.

Situasi di Timur Tengah kekal sebagai pemacu utama bagi peserta pasaran, yang bertindak balas secara aktif terhadap sebarang isyarat kemungkinan penyelesaian konflik. Pencetus berita kali ini ialah kenyataan Menteri Luar Iran, Abbas Araghchi, yang disiarkan di X, bahawa Selat Hormuz dibuka untuk perkapalan komersial sepanjang baki tempoh gencatan senjata selama sepuluh hari antara Israel dan Lebanon, menurut laporan Reuters. Susulan itu, Donald Trump menyatakan bahawa "Iran baru sahaja mengumumkan bahawa Selat Iran kini terbuka sepenuhnya dan sedia untuk dilalui."

Walau bagaimanapun, meskipun terdapat isyarat positif, seorang pegawai kanan Iran memberitahu Reuters bahawa masih wujud perbezaan serius antara Teheran dan Washington, termasuk mengenai program nuklear. Beliau menegaskan bahawa kesinambungan operasi di Selat Hormuz bergantung secara langsung kepada syarat-syarat gencatan senjata yang berpotensi antara Iran dan Amerika Syarikat.

Dalam persekitaran ini, minyak mentah WTI terus mencatatkan penurunan. Kejatuhan harga tenaga menyebabkan peserta pasaran mengambil kira kemungkinan pelonggaran dasar Rizab Persekutuan sebanyak kira-kira 14 mata asas menjelang akhir tahun, menurut data LSEG Workspace.

Wakil Rizab Persekutuan pula menunjukkan pendekatan berbeza. Christopher Waller mengekalkan pendirian yang lebih ketat, dengan menyatakan bahawa jika inflasi dan keadaan pasaran buruh bertambah buruk, kadar faedah perlu dikekalkan pada paras semasa. Sebaliknya, Presiden Fed San Francisco, Mary Daly, mengemukakan pandangan yang lebih bersifat melonggarkan dasar, dengan menyatakan bahawa dasar semasa adalah "sedikit menguncup" dan kadar neutral dianggarkan hampir 3%. Beliau tidak menolak kemungkinan mengekalkan paras semasa, tetapi menambah bahawa peningkatan inflasi mungkin memerlukan pengetatan, manakala penyelesaian cepat konflik dengan Iran akan mewujudkan keadaan untuk membincangkan penurunan kadar.

Dari sudut teknikal, emas tidak berjaya memecahkan paras AS$4,900 atau purata pergerakan mudah 50 hari (SMA 50) dan kekal dalam julat sebelumnya. Penunjuk pengayun menunjukkan isyarat bercampur-campur, manakala Indeks Kekuatan Relatif (RSI) bergerak ke wilayah positif, menunjukkan pihak pembeli kini mendominasi pasaran. Untuk mensasarkan paras bulat AS$5,000, pihak pembeli perlu menembusi rintangan pada AS$4,900 atau SMA 50. Jika berlaku kejatuhan, emas dijangka mendapat sokongan pada paras bulat AS$4,800, diikuti purata pergerakan eksponen 14 hari (EMA 14) sekitar AS$4,075, dengan zon permintaan terakhir ialah purata bergerak ringkas 100 hari (SMA 100) dan purata bergerak ringkas 20 hari (SMA 20). Selepas paras-paras ini ditembusi, kawalan pasaran dijangka beralih kepada pihak penjual.