USD/JPY एक दुखद परिदृश्य का अनुसरण कर रहा है। कल, मुद्रा जोड़ी ने अमेरिका से सकारात्मक डेटा को नजरअंदाज कर दिया, जिसने पूरे बोर्ड में ग्रीनबैक की वृद्धि में योगदान दिया, और पूरी तरह से विपरीत प्रक्षेपवक्र का पालन किया। यूएसडी/जेपीवाई जोड़ी निराशावाद से क्यों अभिभूत है और क्या इसे वापस जीवन में ला सकता है?

अमेरिकी डॉलर मजबूत हो रहा है, लेकिन येन अपने दांत दिखा रहा है

अगस्त में जापानी येन के मुकाबले डॉलर की विनिमय दर 2% से अधिक बढ़ गई। बाज़ार का यह विश्वास कि अमेरिका और जापान के बीच मौद्रिक नीति में महत्वपूर्ण अंतर जारी रहेगा, USD/JPY जोड़ी का प्राथमिक चालक था।

हालाँकि, व्यापारियों ने अगस्त के अंतिम दिनों में बैंक ऑफ जापान (बीओजे) और फेडरल रिजर्व (एफआरएस) की आगामी मौद्रिक नीतियों के बारे में अपनी राय बदल दी। बाजार में अफवाहों का बाजार गर्म हो गया है कि अमेरिकी फेडरल रिजर्व अपना सख्ती चक्र खत्म करने वाला है और बैंक ऑफ जापान अपनी मौजूदा नीति को तीखी बयानबाजी के साथ अपडेट करेगा।

पिछले सप्ताह येन को इस धारणा के कारण काफी समर्थन मिला कि दोनों नियामक बदलने वाले हैं। USD/JPY जोड़ी वर्तमान में अपने 5-सप्ताह के ऊपर की प्रवृत्ति को समाप्त करने के लिए तैयार है। इस उपकरण के सप्ताह के अंत में 0.7% की गिरावट के साथ समाप्त होने की उम्मीद है।

इस सप्ताह अमेरिकी डॉलर को झटका लगा। अमेरिका के कई नकारात्मक आर्थिक संकेतकों ने डॉलर को नुकसान पहुंचाया है, जो भविष्य में फेडरल रिजर्व की नीतिगत कार्रवाइयों पर निवेशकों के उदासीन विचारों की पुष्टि करता है और ग्रीनबैक की कमजोरी में योगदान देता है।

दूसरी ओर, डॉलर बुल्स को कल लंबे समय से प्रतीक्षित राहत का संकेत मिला। व्यापक आर्थिक डेटा सेट आश्चर्यजनक रूप से मजबूत था और अंततः डॉलर को मंदी से उभरने में मदद मिली।

फेडरल रिजर्व के प्राथमिक मुद्रास्फीति बैरोमीटर, मुख्य व्यक्तिगत उपभोग व्यय (पीसीई) मूल्य सूचकांक ने गुरुवार को एक बहुप्रतीक्षित रिपोर्ट जारी की।

आंकड़े बताते हैं कि जुलाई में कोर पीसीई डिफ्लेटर में सालाना आधार पर 4.2% और MoM में 0.2% की वृद्धि हुई, जो अर्थशास्त्रियों की अपेक्षाओं के अनुरूप है और जून में क्रमशः 4.1% और 0.2% से अधिक है।

बाजार इस बात से पूरी तरह अवगत है कि चिपचिपी मुद्रास्फीति के माहौल में फेड द्वारा अपनी मौद्रिक नीति को बदलने की संभावना बहुत कम है, खासकर ब्याज दरों को ऊंचा रखने के पक्ष में अटलांटा फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष राफेल बॉस्टिक की कल की टिप्पणी के आलोक में।

नीति निर्माता ने नियामक को दरों को उच्च स्तर पर बनाए रखने की सलाह दी जब तक कि वह स्पष्ट रूप से नहीं देख सके कि मुद्रास्फीति केंद्रीय बैंक के 2% लक्ष्य की दिशा में कैसे बढ़ रही है।

इसके अलावा, अमेरिकी श्रम विभाग के प्रारंभिक बेरोजगारी दावों पर कल के साप्ताहिक अपडेट ने डॉलर खरीदारों को आशा दी है। 26 अगस्त को समाप्त सप्ताह के लिए सूचक 228,000 था, जो पूर्वानुमानित 235,000 से कम है।

जैसा कि हम देख सकते हैं, मौजूदा रोज़गार की स्थिति जेओएलटीएस रिपोर्ट और एडीपी रिलीज़ सहित सबसे हालिया आंकड़ों के विपरीत है, जिसमें सुझाव दिया गया है कि अमेरिकी श्रम बाजार गति खो रहा है और फेडरल रिजर्व की नीति के लिए बाजार की उम्मीदें बढ़ गई हैं। dovish

निवेशक आशावादी हो गए कि शुक्रवार को गैर-कृषि पेरोल उम्मीद से अधिक मजबूत हो सकता है। यदि ऐसा होता, तो फेड के नीति निर्माता अधिक कठोर भाषा का प्रयोग करते।

व्यापारियों का वर्तमान में अनुमान है कि अमेरिकी केंद्रीय बैंक सितंबर में अपनी बैठक में लगभग 90% की संभावना के साथ दरों को अपरिवर्तित छोड़ देगा, लेकिन नवंबर में एक और दर वृद्धि की केवल 45% संभावना है।

प्रमुख मुद्राओं की एक टोकरी की तुलना में, मजबूत रोजगार रिपोर्ट की उम्मीदों पर अमेरिकी डॉलर सूचकांक 0.51% बढ़कर 103.71 पर पहुंच गया। येन को छोड़कर, डॉलर ने कल शानदार तेजी दिखाई। कल USD/JPY की समापन दर 0.5% कम होकर 145.42 थी।

विश्लेषकों ने इसे इस तथ्य से समझाया है कि येन को वर्तमान में बैंक ऑफ जापान की भविष्य की मौद्रिक नीति के संबंध में मजबूत होती उग्र भावना का जोरदार समर्थन प्राप्त है।

पिछले हफ्ते, बीओजे के गवर्नर कात्सुओ उएदा ने एक बार फिर मौजूदा अति-आसान मौद्रिक नीति को बनाए रखने की आवश्यकता के बारे में अपने शांत मंत्र की पुष्टि की, क्योंकि देश में अभी भी स्थिर अंतर्निहित मुद्रास्फीति का अभाव है।

इसके अलावा, गवर्नर ने जापान में मुद्रास्फीति में और गिरावट की भविष्यवाणी की। उनकी राय में, साल के अंत तक कोर सीपीआई में काफी गिरावट आ सकती है।

हालाँकि, इस सप्ताह व्यापारियों ने बैंक ऑफ जापान के बोर्ड सदस्य नाओकी तमुरा से बिल्कुल विपरीत राय सुनी। अधिकारी ने कहा कि नियामक धीरे-धीरे स्थिर 2% मुद्रास्फीति के अपने मुख्य लक्ष्य के करीब पहुंच रहा है।

उनके पूर्वानुमानों के अनुसार, यह कार्य अगले साल की शुरुआत तक पूरा हो जाएगा, जिससे बीओजे को अपनी मौद्रिक नीति को सामान्य बनाने और ब्याज दरों को नकारात्मक क्षेत्र से बाहर निकालने की अनुमति मिलेगी।

बैंक ऑफ जापान द्वारा मौद्रिक बदलाव की संभावना जेपीवाई के लिए एक शक्तिशाली चालक है। यदि सितंबर बीओजे बैठक से पहले जापानी अधिकारियों के बीच और अधिक मतभेद उभरते हैं, तो इससे येन की वृद्धि को और बढ़ावा मिलेगा।

आज USD/JPY का क्या इंतजार है?

जैसा कि हमने पहले ही उल्लेख किया है, अमेरिकी सार्वजनिक और निजी क्षेत्रों के लिए गैर-कृषि पेरोल शुक्रवार को सभी व्यापारियों का ध्यान आकर्षित करेगा।

मौजूदा सहमति के मुताबिक, अमेरिकी अर्थव्यवस्था ने अगस्त में 170,000 नई नौकरियां पैदा कीं। यदि भविष्यवाणी सटीक है या, इससे भी बदतर, यदि यह अमल में आती है, तो इससे व्यापारियों को अमेरिकी श्रम बाजार में नरम नियुक्ति पर चिंता व्यक्त करनी पड़ेगी। इस तरह की धारणाओं से अफवाहों का एक नया दौर शुरू हो जाएगा कि फेडरल रिजर्व का मौजूदा सख्ती चक्र पहले ही समाप्त हो चुका है।

विश्लेषक स्टीफ़न इन्स के अनुसार, अगर अगस्त के रोज़गार डेटा में काफ़ी गिरावट आती है या बेरोज़गारी दर में उल्लेखनीय वृद्धि होती है, तो आम सहमति कि फेडरल रिज़र्व लंबे समय तक अपने कठोर रुख को बनाए रखने के लिए तैयार है, पर सवाल उठाया जाएगा।

इसके परिणामस्वरूप अमेरिकी डॉलर को गंभीर झटका लगेगा और इसमें तेजी से गिरावट आएगी। बैंक ऑफ जापान के प्रति आक्रामक रवैये को देखते हुए, डॉलर के मूल्यह्रास से येन को सबसे अधिक फायदा होगा।

केवल अगर गैर-कृषि पेरोल अमेरिकी श्रम बाजार में महत्वपूर्ण नौकरी वृद्धि का खुलासा करके निवेशकों को आश्चर्यचकित करता है तो USD/JPY जोड़ी गति पकड़ सकती है। क्या ऐसी घटना की कल्पना की जा सकती है?

पिछले तीन महीनों की गिरावट के रुझान को देखते हुए, अधिकांश विशेषज्ञों का मानना है कि इसकी संभावना नहीं है। मई से शुरू होकर, औसत एनएफपी आंकड़ा गिरकर 218,000 हो गया, जो पिछले वर्ष से 50% की कमी है। इससे पता चलता है कि अमेरिकी श्रम बाजार धीरे-धीरे कम गर्म होता जा रहा है।

परिणामस्वरूप, USD/JPY के लिए दृष्टिकोण वर्तमान में नकारात्मक है। विश्लेषकों का अनुमान है कि उपकरण 23 अगस्त को 144.54 के न्यूनतम स्तर का परीक्षण कर सकता है।