Ketidakpastian politik membebani pound sterling dan aset Inggris di tengah meningkatnya masalah bagi Perdana Menteri Keir Starmer, kata Jefferies. Jefferies juga mencatat bahwa meskipun mendapat dukungan dari tokoh-tokoh senior di Partai Buruh, posisi Starmer semakin rentan, dan tantangan baru terhadap kepemimpinannya dapat muncul sekitar pemilihan lokal pada bulan Mei.
Pasar khawatir tentang potensi perubahan politik karena setiap pergeseran kemungkinan akan menguntungkan sayap kiri Partai Buruh. Bahkan jika Starmer mempertahankan kekuasaan, kata bank tersebut, ia mungkin akan melakukannya dengan mengakomodasi sayap kiri, yang dapat mengubah prioritas kebijakan. Kepala ekonom keuangan Jefferies, Mohit Kumar, memperingatkan pada hari Selasa bahwa situasi tersebut dapat semakin melemahkan prospek fiskal Inggris, karena kebijakan fiskal bergeser ke arah langkah-langkah populis daripada dukungan pertumbuhan.
Berdasarkan faktor-faktor ini, Jefferies mempertahankan perkiraan pertumbuhan negatif untuk ekonomi Inggris dan memperkirakan Bank of England akan melakukan lebih banyak penyesuaian kebijakan moneter daripada yang diantisipasi pasar saat ini. Perusahaan tersebut juga memperkirakan peningkatan kemiringan kurva imbal hasil Inggris. Meskipun Jefferies secara umum memperkirakan dolar akan melemah, mereka tidak memperkirakan penguatan poundsterling terhadap dolar AS dan merekomendasikan penjualan GBP/USD di kisaran $1,38–$1,40.