Pasangan mata uang EUR/USD kembali bergerak sangat lambat pada hari Rabu. Perlu dipahami bahwa "lambat" pada hari Senin dan Selasa tidak sama dengan "lambat" pada hari Rabu. Jika selama dua hari pertama minggu ini pasangan EUR/USD hanya menunjukkan total volatilitas 46 pip, maka pada hari Rabu indikator ini meningkat secara signifikan. Namun, apakah kenaikannya cukup untuk menyebut volatilitas "tinggi"? Tidak. Terlebih lagi, kemarin diterbitkan laporan inflasi penting. Sayangnya, hanya bagian "utama"nya yang berarti, sementara angkanya sendiri datar dan biasa saja. Karena itu, reaksi pasar terhadap laporan tersebut tertahan, tetapi sepenuhnya logis.

Jadi, inflasi AS melambat pada bulan Juli dari 3,5% menjadi 3,4%, sesuai dengan prediksi. Inflasi inti turun dari 2,6% menjadi 2,5%, juga sesuai dengan prediksi. Dengan demikian, ini adalah salah satu dari sedikit kasus ketika ekspektasi pasar sepenuhnya sejalan dengan realitas. Pada dasarnya, para pelaku pasar tidak punya apa-apa untuk direspons karena mereka memang sudah memperkirakan angka-angka tersebut dalam laporan. Meskipun demikian, mata uang AS sedikit melemah, yang juga cukup logis. Inflasi di AS melambat selama dua bulan berturut-turut, yang secara signifikan mengurangi probabilitas keputusan bernada "hawkish" dari Federal Reserve pada bulan September.

Perlu diingat bahwa pada bulan Juni pasar yakin bahwa pengetatan kebijakan oleh Fed hanya tinggal menunggu waktu. Kini pandangan itu masih ada, tetapi fokusnya bergeser dari September ke akhir tahun. Dengan kata lain, pasar masih menantikan kenaikan suku bunga Fed, tetapi bukan pada bulan September — melainkan sedikit lebih lambat. Menurut pandangan kami, informasi ini sebaiknya diperlakukan sebagai ekspektasi, bukan sebagai sebuah proyeksi yang pasti. Jika inflasi AS terus melambat (dengan alasan apa pun), Fed tidak akan melakukan pengetatan. Jika pasar tenaga kerja AS terus melemah, Fed sangat mungkin menahan untuk tidak melakukan pengetatan. Jika konflik di Timur Tengah berakhir, inflasi akan menurun. Jika Donald Trump kembali menekan Fed, sebagian pejabat mungkin beralih ke sikap yang lebih dovish. Terlalu banyak "jika" untuk dapat mempercayai begitu saja bahwa kenaikan suku bunga akan terjadi pada akhir tahun.

Untuk saat ini, satu hal yang dapat dikatakan: tidak ada dasar yang kuat untuk melakukan pengetatan kebijakan moneter pada bulan September. Inflasi melambat, dan pasar tenaga kerja terus melemah selama empat bulan berturut-turut. Dengan demikian, pelemahan dolar sepenuhnya logis. Kami menilai penurunan mata uang AS seharusnya berlanjut dalam kondisi apa pun, mengingat kombinasi faktor geopolitik, makroekonomi, dan fundamental. Pasar sudah lebih dulu memasukkan skenario paling hawkish ke dalam harga, dan kini secara bertahap mulai kehilangan keyakinan terhadap skenario tersebut. Perlu diingat pula bahwa Kevin Warsh kecil kemungkinan akan bersemangat menaikkan suku bunga acuan, karena ia mungkin mendapat kritik keras dari Gedung Putih. Dan Trump mungkin akan memulai konfrontasi dengannya, seperti yang sebelumnya ia lakukan terhadap Lisa Cook atau Jerome Powell. Warsh tampaknya tidak ingin memulai "perang" dengan Trump di awal masa jabatannya.

Rata-rata volatilitas pasangan EUR/USD selama 5 hari perdagangan terakhir per 13 Agustus sebesar 40 pip dan dikategorikan "rendah." Kami memperkirakan pasangan ini akan bergerak di antara level 1,1487 dan 1,1567 pada hari Kamis. Channel regresi linear bagian atas mengarah ke bawah, yang menunjukkan berlanjutnya tren menurun. Indikator CCI telah memasuki area overbought dan membentuk divergensi "bearish", yang menjadi peringatan akan kemungkinan terbentuknya retracement turun.

Level support terdekat:

S1 – 1,1505

S2 – 1,1475

S3 – 1,1444

Level resistance terdekat:

R1 – 1,1536

R2 – 1,1566

R3 – 1,1597

Rekomendasi Trading:

Pasangan EUR/USD mempertahankan tren naik pada timeframe 4 jam, yang dapat menandai awal gelombang baru dalam tren naik global pada timeframe yang lebih panjang. Latar belakang fundamental global untuk dolar tetap negatif, tetapi pada 2026, pertama faktor geopolitik dan kemudian sikap hawkish The Fed memberikan dukungan kuat bagi mata uang AS. Namun, setiap dongeng cepat atau lambat akan berakhir. Jika harga berada di bawah moving average, posisi short dapat dipertimbangkan dengan target di 1,1505 dan 1,1487. Di atas garis moving average, posisi long relevan dengan target 1,1566 dan 1,1597.

Penjelasan untuk Ilustrasi:

Channel regresi linear membantu menentukan tren saat ini. Jika keduanya mengarah ke sisi yang sama, tren tersebut kuat.

Garis moving average (pengaturan 20,0, diperhalus) menentukan tren jangka pendek dan arah trading yang sebaiknya diambil saat ini.

Level Murray adalah level target untuk pergerakan dan koreksi.

Level volatilitas (garis merah) menunjukkan kisaran harga yang kemungkinan besar akan menjadi channel pergerakan pasangan ini pada hari berikutnya, berdasarkan indikator volatilitas saat ini.

Indikator CCI — masuknya ke area oversold (di bawah -250) atau area overbought (di atas +250) berarti bahwa tren akan segera berbalik ke arah berlawanan.