La paire GBP/USD a perdu de son élan haussier, mais on ne peut pas encore considérer que la progression des acheteurs soit terminée. À mon sens, le redressement de la livre est désormais entre les mains de l’euro. La monnaie européenne conserve pour l’instant un biais haussier et n’a pas invalidé ses deux derniers déséquilibres haussiers. Ces déséquilibres pourraient sauver à la fois l’euro et la livre. Comme je l’ai déjà indiqué, je ne vois aucune raison pour que les vendeurs lancent une offensive. La quasi-totalité des facteurs les plus importants favorise actuellement les acheteurs. Toutefois, la livre se retrouve dans une situation assez délicate, avec deux schémas baissiers qui lui font office de résistance par le haut. Dans le même temps, la monnaie européenne bénéficie de deux schémas haussiers. Ainsi, la probabilité d’une nouvelle baisse est plus élevée pour la livre, tandis que l’euro a davantage de chances de progresser. Étant donné que l’euro et la livre sont très fortement corrélés, certains de ces schémas finiront par être invalidés.

Au cours du mois écoulé, le dollar a subi de nombreux revers, notamment la décision du Trésor américain d’augmenter ses achats d’obligations à long terme, des rapports mensuels faibles sur les Nonfarm Payrolls, un rapport annuel également décevant sur les Nonfarm Payrolls, un ralentissement de l’indice des prix à la consommation, un ralentissement de la croissance du PIB et une baisse des anticipations de durcissement de la politique monétaire de la Fed sur les marchés. Les seuls éléments ayant soutenu le dollar ont été le dernier rapport sur les Nonfarm Payrolls (pour la première fois depuis longtemps) et l’ISM Services PMI. À mon avis, le dollar américain aurait pu chuter bien plus fortement qu’il ne l’a fait depuis le 25 juin.

La situation actuelle offre-t-elle des perspectives aux vendeurs ? À mes yeux, très peu. Comme nous l’avons déjà constaté, le contexte d’information ne soutient pas le dollar américain. Il ne faut toutefois pas oublier que tout ne dépend pas uniquement des nouvelles sur le marché. Sur le long terme, le marché évolue dans un range depuis environ un an. Nous avons vu trois vagues de hausse, et tout porte à croire que les acheteurs devraient poursuivre leur progression. Cependant, au cours de l’année écoulée, nous avons en réalité observé une alternance de structures en trois vagues et de formations similaires. Le balayage de liquidité du sommet du 1er mai pourrait devenir la base d’un nouveau mouvement baissier totalement contraire au contexte fondamental.

La géopolitique n’a plus d’effet favorable sur le dollar. Les négociations entre les États-Unis et l’Iran ont de nouveau échoué et ne sont plus en cours. De temps à autre, l’Iran et les États-Unis échangent frappes, menaces et ultimatums, mais cela n’a aucun effet sur le règlement du conflit ni sur la fin de la guerre. Personne n’est actuellement en mesure de prédire combien de temps le conflit se prolongera. Et le dollar ne peut pas compter sur le soutien du marché à chaque échange de frappes entre les deux camps, ce qui se produit avec une régularité notable.

L’analyse graphique montre que le tableau est passé de haussier à baissier en seulement quelques jours après le balayage de liquidité des sommets de mai. La monnaie européenne pourrait enrayer la baisse de la livre, mais pour l’instant, ce sont les vendeurs qui disposent de deux déséquilibres à partir desquels des positions peuvent être ouvertes. La baisse de la livre peut s’interrompre à tout moment si l’euro ne parvient pas à surmonter ses déséquilibres. Au sein de la paire euro-livre, la monnaie européenne a un statut plus élevé.

Il n’y avait pas de données économiques au calendrier mardi. Ainsi, le faible niveau d’activité des traders s’explique facilement. Il y aura également très peu d’événements importants demain, tandis que la livre est entre-temps revenue au déséquilibre 27. Elle peut réagir à ce schéma et former un signal de vente.

Le contexte fondamental global reste tel que, sur le long terme, je ne peux m’attendre à rien d’autre qu’à une baisse du dollar américain. Toutefois, cette baisse semble une nouvelle fois repoussée dans le temps. La guerre entre l’Iran et les États-Unis n’a pas modifié mes anticipations à long terme. Les développements géopolitiques ont incité le marché à se souvenir du statut de valeur refuge du dollar pendant quelques mois, mais le conflit a déjà dépassé sa phase la plus active. Les perspectives de durcissement de la politique monétaire du FOMC demeurent incertaines, tandis que le marché révise constamment ses attentes. Ainsi, à mon avis, toute hausse du dollar est temporaire et motivée par des facteurs de court terme. Je ne vois aucune raison de s’attendre à une offensive baissière de grande ampleur.

Calendrier économique pour les États-Unis et le Royaume-Uni :

Le 9 septembre, le calendrier économique ne comporte aucun événement digne d’intérêt. Le contexte économique n’aura aucune incidence sur le sentiment de marché mercredi.

Prévisions et recommandations de trading pour GBP/USD :

Les perspectives à long terme pour la livre restent haussières. Après les balayages de liquidité des deux derniers swings et la formation d’une série de signaux d’achat, les acheteurs peuvent encore poursuivre leur progression. Malheureusement, les vendeurs ont repris l’initiative ces dernières semaines et tous les derniers schémas haussiers ont été invalidés. Les vendeurs disposent désormais de bases techniques pour une offensive. Seul l’euro peut sauver la livre. Le balayage de liquidité du swing du 1er mai a permis au mouvement baissier de commencer, et un signal de vente s’est formé au sein du déséquilibre inversé 27. Il est difficile de dire combien de temps la livre continuera de baisser. Deux déséquilibres haussiers sur EUR/USD pourraient tout à fait stopper le recul. Le fait que les vendeurs n’aient pas lancé une nouvelle attaque après le rapport sur les Nonfarm Payrolls suggère que ce dernier n’a pas amélioré le sentiment des traders à l’approche de la réunion du FOMC. Les opérateurs manquent toujours de confiance quant à un durcissement de la politique monétaire la semaine prochaine.