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24.08.2026 08:23 PM
Le schéma de vagues sur le graphique H4 de l’EUR/USD devient plus complexe. Il n’est toujours pas question d’invalider le segment de tendance haussière (graphique du bas) qui a commencé en janvier de l’année dernière. Au contraire, nous avons observé une structure corrective complète en A-B-C, qui est très probablement terminée. Nous n’avons jamais vu une vague 5 convaincante à l’intérieur de la vague C. Cette vague a pris une forme tronquée, ce qui arrive également de temps en temps. Je rappelle que les structures de vagues « classiques » se trouvent généralement seulement dans les manuels. Dans les conditions réelles de marché, les traders et les analystes doivent faire preuve de davantage de flexibilité dans leur analyse. C’est pourquoi, depuis un mois, je répète dans mes revues qu’il faut se préparer à une hausse de l’euro. Si le décompte de vagues actuel est correct, l’instrument se trouve au tout début d’un nouveau segment de tendance haussière.
Sur l’unité de temps inférieure, j’identifie une structure baissière classique en cinq vagues, avec une vague 5 tronquée. Je m’attendais à ce que l’euro baisse jusqu’au niveau de 1,13, mais le contexte fondamental s’est retourné contre le dollar, et les vendeurs n’ont tout simplement pas eu la force de former une vague 5 convaincante. Nous pouvons donc considérer que le 28 juillet a marqué le début d’une nouvelle séquence de vagues haussières.
La paire EUR/USD a reculé de 5 points de base lundi, tandis que la fourchette de fluctuation est restée extrêmement étroite. Il n’y a pratiquement pas eu de nouvelles significatives aujourd’hui, mais de nombreux sujets majeurs restent à l’ordre du jour. Cette semaine, les intervenants de marché se concentreront sur trois thèmes clés : la géopolitique, la Federal Reserve et le marché du travail américain. Il y aura probablement beaucoup à dire à propos de ces sujets au fil de la semaine, mais je suis sincèrement convaincu qu’il vaut mieux se concentrer sur les événements importants plutôt que de disperser son attention sur des dizaines de développements secondaires.
Donald Trump continue de maintenir une forte pression sur l’Iran. Si l’Iran était un gros poisson, Trump l’aurait probablement déjà attrapé. Cependant, l’Iran ressemble davantage à un banc de petits poissons qui passent simplement à travers les mailles du filet. En d’autres termes, tous les efforts de Trump pour mettre l’Iran sous contrôle n’ont pratiquement donné aucun résultat. Oui, Trump a détruit ou endommagé de nombreuses installations critiques et nucléaires iraniennes. Mais je rappelle que l’Iran vit dans des conditions de confrontation militaire depuis des décennies. Les sanctions ne l’effraient pas, et de nombreuses infrastructures sont depuis longtemps installées sous terre ou dans les montagnes, ce qui les rend extrêmement difficiles à atteindre.
Il n’y a pas grand-chose à dire sur les Nonfarm Payrolls. Si le rapport annuel des Nonfarm Payrolls affiche une nouvelle fois un chiffre négatif, cela signifiera que l’économie américaine a en réalité créé encore moins d’emplois que ne l’indiquent les récents rapports mensuels, qui sont eux aussi régulièrement révisés à la baisse. Toutefois, cette situation peut en réalité jouer en faveur de Trump, car la faiblesse du marché du travail empêchera la Fed d’envisager ne serait-ce qu’un passage à une politique monétaire plus restrictive.
Vers la fin de la semaine, Kevin Warsh prendra la parole, et les attentes du marché sont de nouveau élevées. À mon avis, Warsh réitérera une fois de plus les points clés concernant la forte inflation ou les changements de politique. Mais le marché n’attend plus des paroles : il veut des actes. La confiance envers le président du FOMC a fortement chuté au cours du dernier mois. En parallèle, la demande pour la devise américaine s’est elle aussi affaiblie.
D’après mon analyse de l’EUR/USD, je conclus que l’instrument reste inscrit dans un segment de tendance haussière (graphique du bas), tandis qu’à court terme il est entré dans une nouvelle séquence de vagues haussières. À mon sens, c’est un excellent moment pour constituer des positions longues. À moins que le segment de tendance baissière entamé le 28 janvier ne se développe en une structure plus étendue en cinq vagues — ce qui nécessiterait un solide contexte fondamental en faveur du dollar — la paire EUR/USD se trouve au tout début d’un nouveau segment de tendance haussière prolongée, avec des objectifs pouvant s’étendre jusqu’au niveau de 1,25.
Sur l’unité de temps supérieure, on voit un segment de tendance haussière, suivi du développement d’une séquence de vagues correctives. La structure A-B-C est vraisemblablement achevée. Si tel est le cas, un nouveau segment impulsif de tendance haussière a commencé à se former.
